Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Phân tích chính sách cổ tức của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM

Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là: Xem xét thực trạng chi trả cổ tức của các CTNY trên sàn HOSE trong giai đoạn 2006-2011; Tìm hiểu chính sách cổ tức của các CTNY trên sàn HOSE có tác động đến giá trị doanh nghiệp hay không? đề xuất định hướng về xây dựng chính sách cổ tức của các doanh nghiệp trong tương lai.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Phân tích chính sách cổ tức của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC -------------------- LÊ NGỌC NGUYÊN PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁCDOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM (HOSE) LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2012 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC -------------------- LÊ NGỌC NGUYÊN PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁCDOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM (HOSE) CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MÃ SỐ : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TP. Hồ Chí Minh – Năm 2012 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hỗ trợ từGiáo viên hướng dẫn là PGS. TS Nguyễn Thị Liên Hoa. Các nội dung nghiên cứuvà kết quả trong đề tài này là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất cứcông trình nào. Những số liệu trong các bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhậnxét, đánh giá được chính tác giả thu thập từ các nguồn khác nhau có ghi trong phầntài liệu tham khảo. Ngoài ra, trong luận văn còn sử dụng một số nhận xét, đánh giácũng như số liệu của các tác giả khác, cơ quan tổ chức khác, và đều có chú thíchnguồn gốc sau mỗi trích dẫn để dễ tra cứu, kiểm chứng. Nếu phát hiện có bất kỳ sự gian lận nào tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệmtrước Hội đồng, cũng như kết quả luận văn của mình. TP.HCM, ngày tháng năm 2012 Tác giả Lê Ngọc Nguyên LỜI CẢM ƠN Trước tiên, tôi xin chân thành cảm ơn Cô Nguyễn Thị Liên Hoa đã tận tìnhchỉ bảo, góp ý và động viên tôi trong suốt quá trình thực hiện luận văn tốt nghiệpnày. Nhân đây, tôi cũng xin gửi lời cảm ơn đến Quý Thầy Cô, những người đã tậntình truyền đạt kiến thức cho tôi trong những năm học cao học vừa qua. Những lời cảm ơn sau cùng con xin cảm ơn cha mẹ và các em đã hết lòngquan tâm và tạo điều kiện tốt nhất để con (anh) hoàn thành được luận văn tốt nghiệpnày.Lê Ngọc Nguyên MỤC LỤCDANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC BẢNG BIỂUDANH MỤC HÌNHTÓM TẮT ĐỀ TÀIGIỚI THIỆU ĐỀ TÀII. CÁC LÝ THUYẾT, CÁC QUAN ĐIỂM KINH ĐIỂN CỦA CÁC NHÀKINH TẾ TRƢỚC ĐÂY VỀ CHÍNH SÁCH CỔ TỨC ........................................ 11.1 Khái niệm cổ tức và chính sách cổ tức. .............................................................. 1 1.1.1 Cổ tức. ......................................................................................................... 1 1.1.2 Chính sách cổ tức. ....................................................................................... 11.2 Các lý thuyết về khuynh hướng nhà đầu tư và khuynh hướng của nhà quản lýđối với chính sách cổ tức............................................................................................. 1 1.2.1 Các lý thuyết về khuynh hướng nhà đầu tư. ............................................... 1 1.2.1.1 Lý thuyết chú chim trong bàn tay (Bird in hand) ................................ 1 1.2.1.2 Lý thuyết tự kiểm soát bản thân (Self Control) .................................. 2 1.2.1.3 Lý thuyết tính toán tinh thần (Mental Accounting) ............................ 2 1.2.2 Lý thuyết về khuynh hướng nhà quản lý. ................................................... 31.3 Các quan điểm kinh điển của các nhà kinh tế trên thế giới về chính sách cổ tứcvà chi phí đại diện. ...................................................................................................... 4 1.3.1 Quan điểm của các nhà kinh tế trên thế giới về chính sách cổ tức và các yếu tố ảnh hưởng đến chính sách cổ tức. ................................................................ 4 1.3.1.1 Quan điểm về chính sách cổ tức: ........................................................ 5 1.3.1.2 Quan điểm về các yếu tố ảnh hưởng đến chính sách cổ tức: ............ 10 1.3.2 Quan điểm của các nhà kinh tế trên thế giới về mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và chi phí đại diện. ............................................................................. 161.4 Mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp............................ 18 1.4.1 Trường phái trung dung. ........................................................................... 18 ...