Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Phát triển thị trường mua bán sáp nhập – Hướng đi mới cho Việt Nam

Đề tài được trình bày thành bốn chương: Tổng quan về thị trường mua bán – sáp nhập doanh nghiệp (M&A); kinh nghiệm phát triển thị trường M&A ở các nước trên thế giới; thực trạng thị trường M&A ở Việt Nam trong thời gian qua; giải pháp phát triển thị trường M&A Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Phát triển thị trường mua bán sáp nhập – Hướng đi mới cho Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ------------------------- NGUYỄN MẠNH THÁIPHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG MUA BÁN SÁP NHẬP – HƯỚNG ĐI MỚI CHO VIỆT NAM Chuyên Ngành: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Mã số: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS. NGUYỄN THỊ UYÊN UYÊN TP. Hồ Chí Minh – Năm 2009 MỤC LỤC TrangTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂULỜI MỞ ĐẦUChương 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG MUA BÁN – SÁP NHẬPDOANH NGHIỆP (M&A):........................................................................................1 1.1 Mua bán và sáp nhập doanh nghiệp – Các vấn đề cơ bản: ............................. 1 1.1.1 Khái niệm mua bán và sáp nhập doanh nghiệp .....................................1 1.1.1.1 Acquisition – Mua lại: ................................................................ 3 1.1.1.2 Merger- hợp nhất, sáp nhập: .......................................................3 1.1.2 Phân biệt giữa sáp nhập và mua lại:......................................................3 1.2 Những động cơ thúc đẩy và cách thức thực hiện hoạt động M&A:...............5 1.2.1 Những động cơ thúc đẩy hoạt động M&A: ...........................................5 1.2.1.1 Động cơ bên mua: ......................................................................5 1.2.1.2 Động cơ bên bán: .......................................................................6 1.2.2 Cách thức thực hiện M&A:...................................................................6 1.2.2.1 Chào thầu (Tender offer): ...........................................................7 1.2.2.2 Lôi kéo cổ đông bất mãn ( Proxy fights):....................................7 1.2.2.3 Thương lượng tự nguyện: ...........................................................7 1.2.2.4 Thu gom cổ phiếu trên thị trường chứng khoán: .........................7 1.2.2.5 Mua lại tài sản công ty:............................................................... 8 1.3 Lợi ích, rủi ro và những cạm bẩy trong M&A: .............................................8 1.3.1 Những lợi ích trong M&A: ...................................................................8 1.3.1.1 Lợi ích của hoạt động M&A đối với sự phát triển của nền kinh tế: ......................................................................................8 1.3.1.2 Lợi ích của M&A đối với doanh nghiệp: ....................................8 1.3.2 Rủi ro và những cạm bẩy trong M&A: ...............................................12 1.3.2.1 Những rủi ro trong M&A: ........................................................12 1.3.2.2 Những cạm bẩy trong M&A:....................................................12 1.4 Thị trường M&A – Những nhân tố tác động đến việc phát triển hiệu quả thị trường M&A: .....................................................................................13 1.4.1 Vai trò của thị trường M&A đối với sự phát triển của nền kinh tế quốc gia: ...........................................................................................13 1.4.2 Nhân nhân tố tác động đến việc phát triển hiệu quả thị trường M&A..14Kết luận chương 1 ....................................................................................................16Chương 2: KINH NGHIỆM PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG M&A Ở CÁCNƯỚC TRÊN THẾ GIỚI : ......................................................................................17 2.1 Bức tranh toàn cầu về hoạt động M&A: .....................................................17 2.1.1 Hoạt động M&A trước khủng hoảng tài chính năm 2008:...................17 2.1.2 Hoạt động M&A sau khủng hoảng tài chính năm 2008:......................21 2.1.3 Khủng hoảng tài chính và cơ hội M&A: .............................................29 2.2 Phân tích nguyên nhân dẫn đến thành công hay thất bại của hoạt động M&A thông qua một số thương vụ điển hình: ............................................33 2.2.1 Một số thương vụ thành công – thất bại trong thực tế: ........................33 2.2.2 Các yếu tố quyết định việc thành công hay thất bại của một thương vụ M&A - Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam: .................................36Kết luận chương 2 ...................................................................................................47Chương 3: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG M&A Ở VIỆT NAM TRONGTHỜI GIAN QUA: ...................................................................................................48 3.1 Tình hình chung về hoạt động M&A Việt Nam thời gian qua: ...................48 3.1.1 Diễn biến của thị trường M&A Việt Nam thời gian qua: ....................48 3.1.1.1 M&A giai đoạn từ năm 1997 đến năm 2005:............................ 48 3.1.1.2 M&A giai đoạn từ năm 2005 đến năm 2008:............................ 48 3.1.2 Thực trạng hoạt động M&A trong một số lĩnh vực: ...........................52 3.1.2.1 Hoạt động M&A Ngân hàng thương mại:.................................52 3.1.2.2 Hoạt động M&A trên thị trường chứng khoán: .........................55 3.1.3 Bản chất các thương vụ Sáp nhập và Mua lại của Việt N ...