Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Phương pháp định giá doanh nghiệp khi tiến hành cổ phần hóa và niêm yết lần đầu ở Việt Nam thực trạng và giải pháp

Đề tài đã nêu lên ưu điểm và hạn chế của các phương pháp định giá, tiếp theo đó là việc sử dụng kết hợp các phương pháp định giá trong xác định giá cổ phiếu; giúp cho các nhà đầu tư, tổ chức định giá và cơ quan quản lý nhìn tổng quan hơn về phương pháp định giá, thực trạng định giá cổ phiếu tại Việt Nam thời gian qua, đồng thời giúp họ nhìn rõ được điểm mạnh điểm yếu của mỗi phương pháp định giá từ đó rút ra phương pháp định giá cho riêng mình.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Phương pháp định giá doanh nghiệp khi tiến hành cổ phần hóa và niêm yết lần đầu ở Việt Nam thực trạng và giải pháp BOÄ GIAÙO DUÏC VAØ ÑAØO TAÏO TRÖÔØNG ÑAÏI HOÏC KINH TEÁ TP. HCM --------------- NGUYỄN DƯƠNG ANPHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP KHI TIẾN HÀNH CỔ PHẦN HÓA VÀ NIÊM YẾT LẦN ĐẦU Ở VIỆT NAM THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP Chuyeân ngaønh : Tài chính Doanh nghiệp Maõ soá : 60.31.12 LUAÄN VAÊN THAÏC SÓ KINH TEÁ NGÖÔØI HÖÔÙNG DAÃN KHOA HOÏC TS LÊ THỊ KHOA NGUYÊN TP. Hoà Chí Minh - Naêm 2008Tôi xin cam đoan luận văn này là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Những nội dungđược trình bày trong luận văn là hoàn toàn trung thực. Phần lớn những số liệu trongcác bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, chứng minh, nhận xét, đánh giá được chínhtác giả thu thập từ các nguồn khác nhau có ghi trong phần tài liệu tham khảo. Ngoàira, trong luận văn còn sử dụng một số nhận xét, đánh giá cũng như số liệu của các tácgiả khác, cơ quan khác, người viết đều có chú thích nguồn gốc sau mỗi trích dẫn để dễtra cứu, kiểm chứng. MỤC LỤCLỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNHMỞ ĐẦU1. Sự cần thiết của đề tài .................................................................................................12. Xác định vấn đề nghiên cứu........................................................................................13. Mục tiêu nghiên cứu.....................................................................................................14. Phương pháp nghiên cứu.............................................................................................15. Nội dung nghiên cứu ....................................................................................................26. Ý nghĩa thực tiễn của đề tài..........................................................................................2Chương 1. TỔNG QUAN VỀ ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP, CỔ PHẦN HÓA VÀNIÊM YẾT LẦN ĐẦU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN............................41.1 Cổ phần hóa và niêm yết lần đầu trên thị trường chứng khoán .................................4 1.1.1 Những vấn đề chung về cổ phần hóa ...................................................................4 1.1.1.1 Khái niệm về cổ phần hoá..............................................................................4 1.1.1.2 Các hình thức cổ phần hoá .............................................................................4 1.1.1.3 Các phương thức chào bán cổ phiếu DN khi cổ phần hoá.............................5 1.1.2 Niêm yết lần đầu trên thị trường chứng khoán ....................................................61.2 Giá trị doanh nghiệp...................................................................................................8 1.2.1 Khái niệm và các nhân tố tác động đến giá trị doanh nghiệp ..............................8 1.2.2 Các loại giá trị doanh nghiệp ...............................................................................8 1.2.3 Đối tượng quan tâm đến giá trị doanh nghiệp......................................................8 1.2.4 Ý nghĩa và thời điểm của việc định giá doanh nghiệp.........................................91.3 Các phương pháp định giá doanh nghiệp.................................................................10 1.3.1 Phương pháp chiết khấu dòng tiền và phân loại ................................................10 1.3.1.1 Phương pháp chiết khấu dòng tiền...............................................................10 1.3.1.2 Các loại phương pháp chiết khấu dòng tiền.................................................11 1.3.1.2.1 Phương pháp chiết khấu dòng cổ tức .....................................................11 1.3.1.2.2 Phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do ...............................................12 1.3.1.2.3 Phương pháp chiết khấu dòng tiền cho cổ đông ....................................12 1.3.1.3 Xác định các thông số của phương pháp chiết khấu dòng tiền....................12 1.3.1.3.1 Xác định dòng tiền tự do........................................................................12 1.3.1.3.2 Xác định lãi suất chiết khấu ...................................................................13 1.3.2 Định giá theo doanh thu hoạt động – Phương pháp P/E ....................................16 1.3.2.1 Phương pháp P/E..........................................................................................16 1.3.2.2 Định giá theo phương pháp P/E ...................................................................16 1.3.2.2.1 Tiêu chuẩn lựa chọn công ty tương đương để xác định chỉ tiêu ngành .18 1.3 ...