Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô lên tỉ suất sinh lợi của thị trường chứng khoán Việt Nam

Đề tài này nhằm nghiên cứu tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô lên tỉ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam. Thông qua việc sử dụng thủ tục kiểm định đồng liên kết Johansen và mô hình vector sai số hiệu chỉnh (VECM – Vector Error Correction Model), tác giả xem xét các tác động này cả trong ngắn hạn và dài hạn.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô lên tỉ suất sinh lợi của thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ------------------ NGUYỄN THỊ THU HẰNGTÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ LÊN TỈ SUẤT SINH LỢI CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ------------------ NGUYỄN THỊ THU HẰNGTÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ LÊN TỈ SUẤT SINH LỢI CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Chính Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS. TS. LÊ THỊ LANH TP. Hồ Chí Minh – Năm 2013 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn thạc sĩ kinh tế “Tác động của các nhân tốkinh tế vĩ mô lên tỉ suất sinh lợi của Thị trường chứng khoán Việt Nam”là công trình nghiên cứu của riêng tôi với sự hướng dẫn của giảng viên theosự phân công. Những thông tin và dữ liệu trong Luận văn được trích dẫn rõ ràng, đầyđủ về nguồn gốc. Các kết quả nghiên cứu trong Luận văn là trung thực vàchưa từng được công bố trong bất kỳ công trình nào khác. Nguyễn Thị Thu Hằng ii LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn Trường Đại Học Kinh Tế, Viện Đào TạoSau Đại Học, cùng toàn thể quý thầy cô đã giảng dạy tôi trong suốt thời giantôi theo học Chương trình Đào tạo Thạc Sĩ tại trường.Xin cảm ơn Cô PGS. TS. Lê Thị Lanh đã tận tình giúp đỡ, hướng dẫn tôi hoànthành Luận văn này. Nguyễn Thị Thu Hằng iii MỤC LỤCDANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT .................................................................. vDANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ................................................................... viTÓM TẮT ......................................................................................................... 11. Giới thiệu: .................................................................................................. 1 1.1. Tính cấp thiết của đề tài: ................................................................... 1 1.2. Vấn đề nghiên cứu: ............................................................................. 2 1.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: .................................................... 4 1.3.1. Đối tượng nghiên cứu: ................................................................. 4 1.3.2. Phạm vi nghiên cứu: .................................................................... 4 1.4. Câu hỏi nghiên cứu và mục tiêu nghiên cứu: ............................... 52. Tổng quan các kết quả nghiên cứu trước đây: ...................................... 53. Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu: .................................................... 12 3.1. Mô hình nghiên cứu: ........................................................................ 12 3.1.1. Cơ sở lựa chọn mô hình nghiên cứu: ........................................... 12 3.1.2. Mô hình nghiên cứu đề xuất:........................................................ 13 3.2. Phương pháp nghiên cứu:................................................................ 17 3.3. Thu thập và xử lý dữ liệu: ............................................................... 18 3.3.1. Thu thập và mô tả dữ liệu: ........................................................... 18 3.3.2. Kiểm định tính dừng chuỗi dữ liệu – kiểm định ADF và lựa chọn độ trễ tối ưu: ...................................................................................... 254. Nội dung và kết quả nghiên cứu:........................................................... 29 4.1. Kiểm định đồng liên kết: .................................................................. 29 4.2. Ước lượng mô hình VECM: ............................................................ 32 4.3. Các kiểm định độ thích hợp của mô hình: ..................................... 39 4.3.1. Thực hiện kiểm định Wald (kiểm định thừa biến): ................ 39 4.3.2. Kiểm định phần dư (Residuals): ............................................... 40 iv 4.4. Phân tích phân rã phương sai (Variance Decomposition) và hàm phản ứng đẩy (Impulse Response Function): .......................................... 41 4.4.1. Phân tích phân rã phương sai: ..................... ...