Luận văn thạc sỹ kinh tế: Nghiên cứu phát triển nghiệp vụ quyền chọn tiền tệ tại các ngân hàng thương mại Việt Nam

Luận văn thạc sỹ kinh tế: Nghiên cứu phát triển nghiệp vụ quyền chọn tiền tệ tại các ngân hàng thương mại Việt Nam nhằm trình bày tổng quan về nghiệp vụ quyền chọn và quyền chọn tiền tệ, thực trạng triển khai và phát triền nghiệp vụ quyền chọn tiền tệ tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, một số giải pháp nhằm phát triển nghiệp vụ quyền chọn tiền tệ tại Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn thạc sỹ kinh tế: Nghiên cứu phát triển nghiệp vụ quyền chọn tiền tệ tại các ngân hàng thương mại Việt Nam Bé gi¸o dôc vµ ®µo t¹o Tr-êng §¹i häc ngo¹i th-¬ng ---------***--------- LƯƠNG THỊ THANH THUỶ NGHIÊN CỨU PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ QUYỀNCHỌN TIỀN TỆ TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Chuyên ngành: Kinh tế thế giới và Quan hệ Kinh tế quốc tế Mã số: 60.31.07 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS MAI THU HIỀN Hµ Néi - 2008 Bé gi¸o dôc vµ ®µo t¹o Tr-êng §¹i häc ngo¹i th-¬ng ---------***--------- LƯƠNG THỊ THANH THUỶ NGHIÊN CỨU PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ QUYỀNCHỌN TIỀN TỆ TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Hµ Néi - 2008 Bé gi¸o dôc vµ ®µo t¹o Tr-êng §¹i häc ngo¹i th-¬ng ---------***--------- LƯƠNG THỊ THANH THUỶ NGHIÊN CỨU PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ QUYỀN CHỌNTIỀN TỆ TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Hµ Néi, n¨m 2008 1 MỤC LỤCDANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT .................................................................... 5DANH MỤC BẢNG BIỂU .................................................................................... 6DANH MỤC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ...................................................................... 7MỞ ĐẦU ................................................................................................................ 8CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ NGHIỆP VỤ QUYỀN CHỌN VÀ QUYỀNCHỌN TIỀN TỆ ...................................................................................................131.1. MỘT SỐ KHÁI NIỆM VÀ THUẬT NGỮ CƠ BẢN VỀ THỊ TRƢỜNGQUYỀN CHỌN VÀ HỢP ĐỒNG QUYỀN CHỌN ............................................131.2. VAI TRÒ CỦA THỊ TRƢỜNG QUYỀN CHỌN TRONG NỀN KINH TẾ17 1.2.1. Phòng ngừa rủi ro ............................................................................. 17 1.2.2. Vai trò định giá .................................................................................. 18 1.2.3. Tiết kiệm chi phí giao dịch ................................................................ 18 1.2.4. Thúc đẩy thị trường tài chính phát triển ......................................... 191.3. PHÂN LOẠI QUYỀN CHỌN .......................................................................20 1.3.1. Phân loại theo quyền của người mua................................................ 20 1.3.2. Phân loại theo thời gian thực hiện quyền chọn ................................ 20 1.3.3. Phân loại theo tài sản cơ sở ............................................................... 201.4. KHÁI QUÁT VỀ QUYỀN CHỌN TIỀN TỆ ...............................................24 1.4.1. Khái niệm............................................................................................24 1.4.2 Các chủ thể tham gia trên thị trường quyền chọn .............................25 1.4.3 Giá quyền chọn tiền tệ và các yếu tố ảnh hưởng đến giá quyền chọn tiền tệ ............................................................................................................25 1.4.3.1. Tỷ giá kỳ hạn (forward rates) ................................................... 26 1.4.3.2. Tỷ giá giao ngay (spot rates).................................................... 27 1.4.3.3.Thời hạn của hợp đồng (Time to maturity) ............................... 29 1.4.3.4. Sự biến động của tỷ giá (volatility) ........................................... 30 1.4.3.5. Quyền chọn kiểu Mỹ hay kiểu châu Âu và yếu tố chênh lệch lãi suất (interest diferentials) ..................................................................... 30 2 1.4.3.6. Tỷ giá thực hiện ( alternative option strike price) ..................... 31 1.4.4. Mô hình định giá quyền chọn tiền tệ .................................................31 1.4.4.1. Định giá quyền chọn theo mô hình Black – Scholes.................. 31 1.4.4.2 Hạn chế của công thức Black-Scholes và công thức bổ sung ..... 33 1.4.5. Các mô hình chiến lược kinh doanh quyền chọn tiền tệ ...................45 1.4.5.1.Chiến lược Short Straddle ......................................................... 45 1.4.5.2.Chiến lược Short Strangle ...................................................... ...