luật của warren buffett - phần 1

cuốn "luật của warren buffett" truyền tải những bức thư gửi thành viên góp vốn và những kiến thức uyên thâm bên trong nó, bao gồm những nguyên tắc nền tảng như chiến lược đa dạng hóa khác người của ông, sự tán dương gần tới ngưỡng tôn thờ mà ông dành cho lãi kép, và quá trình ra quyết định thận trọng, đi ngược với lối tư duy thông thường của ông.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
luật của warren buffett - phần 1LỜIGIỚITHIỆU“Dùlàmộttriệuđôla,haymườitriệuđôla,thìtôiđềuđầutưtoànbộ.Lợisuấtcaonhấtmàtôiđạtđượclàtrongnhữngnăm1950.TôiđãđánhbạichỉsốDow.Cácanhnênxemlạinhữngconsốhồiấy.Nhưngkhiđótôichỉđầutưnhỏlẻ.Khôngcónhiềutiềnlàmộtlợithếlớnvềcơcấu.Tôinghĩtôicóthểmangvềchocácanhlợisuất50%mộtnămtrênmộttriệuđôla.Không,tôibiếttôicóthểlàmđược.Tôibảođảm.”-WARRENBUFFETT,BUSINESSWEEK,1999ăm1956,WarrenBuffettlàmviệctạiNewYorkvớithầydạycủamình,cũnglàchađẻcủađầutưgiátrị(1),BenjaminGraham.KhiGrahamquyếtđịnhnghỉhưu,ôngngỏýchongườihọctròxuấtsắcnhấtcủamìnhmộtphầnvốnởCôngtyHợpdanhGrahamNewman,songchàngthanhniênBuffett25tuổikhiđólạichọnphươngántrởvềquênhà.Khônglâusau,theoyêucầucủabốnthànhviêntronggiađìnhvàbangườibạn,mộtcôngtyhợpdanhđầutưmới–CôngtyTráchnhiệmHữuhạnBuffettAssociates–đượcthànhlập.Tuynhiên,trướckhinhậnséccủahọ,ôngđềnghịhọtớiăntốicùngôngtạiOmahaClub.Tiềnănchiađềuchotấtcả.Buổitốihômđó,Buffettđưachomỗingườimộtvàitrangtàiliệupháplývềthỏathuậnhợpdanhchínhthứcvàbảohọkhôngcầnphảilolắngquánhiềuvềviệctrongđóviếtnhữnggì,bởisẽkhôngcóbấtngờnàocả.Buổitụhọpnhằmbànluậnvềmộtđiềumàôngchorằngquantrọnghơnnhiều,đólàNhữngNguyêntắcCơBản.Ôngđãphôtôbảndanhsáchnguyêntắcnàythànhnhiềubảnvànóikỹvềtừngmục.Buffettkiênquyếtyêucầucóquyềntựquyếthoàntoàn.ÔngkhôngcóýđịnhnóivềnhữnggìmàCôngtyHợpdanhnàythựcsựsẽlàm;ôngđưararấtítthôngtinvềcổphầnthựctếcủamình.Ôngnóivớihọ:“Nhữngnguyêntắccơbảnnàylàtriếtlýhànhđộng.Nếucácvịđồngýthìchúngtahãytiếnhành.Cònnếucácvịkhôngđồngýthìtôicũngthôngcảm.”Nhữngnguyêntắccơbản1.Khôngbaogiờbảođảmbấtkỳmứclợisuấtnàochocácthànhviêngópvốn.Cácthànhviêngópvốnmàrútmộtnửatrongsố1%hàngthángchỉđượclàmđúngnhưvậythôi–rúttiền.Nếuchúngtakiếmđượctrên6%mỗinămtrongvàinăm,sốtiềnrútrasẽđượclấytừsốtiềnthuvề,vàtiềnvốnsẽtănglên.Nếuchúngtakhôngkiếmđược6%,nhữngkhoảnthanhtoánhàngthángsẽlàmộtphầnhaytoànbộtỷlệthunhậptrênvốn.2.Nămnàochúngtakhôngđạtđượcítnhấttrên6%thìtớinămtiếptheo,tiềnthanhtoánhàngthángchocácthànhviêngópvốnsẽgiảmxuống.3.Khinóiđếnlợinhuậnhaythualỗhàngnămtứclànóiđếncácgiátrịthịtrường;cónghĩalàtìnhhìnhtàisảncủachúngtatheođịnhgiáthịtrườngvàothờiđiểmcuốinămsovớithờiđiểmđầunămrasao.Điềunàycóthểcóítmốiliênhệvớicáckếtquảđượcghinhậnnhằmphụcvụchomụcđíchtínhthuếtrongnămđó.4.Kếtquảhoạtđộngtốthaykémcủachúngtasẽkhôngđolườngquamứctăngtrưởngdươnghayâmtrongnăm.Thayvàođó,nósẽđượcđánhgiádựatrêntìnhhìnhchungtrênthịtrườngchứngkhoánvớithướcđolàchỉsốTrungbìnhCôngnghiệpDow-Jones,cáccôngtyđầutưhàngđầu,v.v.Nếukếtquảcủachúngtatốthơnsovớinhữngthướcđonày,chúngtasẽcoiđólàmộtnămhiệuquả,dùconsốlàâmhaydương.Nếukếtquảkémhơn,chúngtaxứngđángbịăntrứngthối.5.Mặcdùtôithíchthửnghiệm5nămhơn,nhưngtôichorằngbanămlàkhoảngthờigiantốithiểuhoànhảođểđánhgiáhiệuquảhoạtđộng.Chắcchắnchúngtasẽgặpnhữngnămhiệuquảhoạtđộngcủacôngtykémhơn,thậmchíkémhơnhẳn,sovớichỉsốDow.Nếukếtquảhoạtđộngtronggiaiđoạnbanămhoặcdàihơnlàyếukém,tấtcảchúngtacólẽđềunêntínhđếnchuyệnbỏtiềnvàochỗkhác–ngoạitrừtrườnghợpbanămđódiễnramộtvụbùngnổđầucơtrongthịtrườnggiálên(2).6.Tôikhônglàmnhiệmvụdựđoántìnhhìnhthịtrườngchứngkhoánnóichunghaynhữngbiếnđộngtrongkinhdoanh.Nếucácbạnnghĩtôicóthểlàmđiềuđó,haychorằngđólàđiềuquantrọngcầncótrongmộtchươngtrìnhđầutư,thìcácbạnkhôngnênthamgiavàocôngtyhợpdanhnàynữa.7.Tôikhôngthểhứahẹnkếtquảgìvớicácthànhviêngópvốn.Nhữnggìtôicóthểvàdámhứalà:a.Nhữngkhoảnđầutưcủachúngtasẽđượclựachọndựatrêncơsởgiátrịchứkhônglựatheoxuhướng;b.Chúngtasẽcốgắngđưarủirolỗvốndàihạn(3)(khôngphảilỗdanhnghĩangắnhạn(4))xuốngtốithiểubằngcáchđạtđượcbiênantoàn(5)lớntrongtừngkhoảnđầutưvàsựđadạngtrongcáckhoảnđầutư;vàc.Gầnnhưtoànbộgiátrịtàisảnròngcủatôivàvợcontôisẽđượcđầutưvàocôngtyhợpdanhnày.MọingườiđượcmờitớiOmahaClubtốihômđóđềukýtênxácnhậnvàBuffettnhậnséccủahọ.Khicóthànhviênmớithamgia,từngngườiđềuđượchướngdẫncặnkẽvềnhữngnguyêntắccơbảnnày.Sauđó,mỗithànhviêngópvốnđềuđượcnhậnbảncậpnhậthàngnăm.Trongnhữngnămsauđó,Buffettchiasẻvềhiệuquảlàmviệccũngnhưnóivềcáchoạtđộngcủamìnhquahàngloạtláthưô ...