Lý thuyết DOW

Mặc dù có một số tranh luận khác nhau về lý thuyết DOW như: có độ trễ so với diễn biến của thị trường, khó phản ánh chính xác với những biến đổi trung gian đặc biệt là với những giao dịch ngắn hạn. Tuy nhiên ,không thể phủ nhận rằng đây là lý thuyết lâu đời nhất và cũng là phương pháp được biết đến nhiều nhất về việc xác định xu hướng chính trên thị trường chứng khoán qua đó đem lại cái nhìn tổng quan về toàn bộ thị trường.Bản thân Charler H. Dow, cha đẻ của...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Lý thuyết DOWLýthuyếtDOWNềntảngcủaphântíchkỹthuậtMặcdùcómộtsốtranhluậnkhácnhauvềlýthuyếtDOWnhư:cóđộtrễsovớidiễnbiếncủathịtrường,khóphảnánhchínhxácvớinhữngbiếnđổitrunggianđặcbiệtlàvớinhữnggiaodịchngắnhạn.Tuynhiên,khôngthểphủnhậnrằngđâylàlýthuyếtlâuđờinhấtvàcũnglàphươngphápđượcbiếtđếnnhiềunhấtvềviệcxácđịnhxuhướngchínhtrênthịtrườngchứngkhoánquađóđemlạicáinhìntổngquanvềtoànbộthịtrường.BảnthânCharlerH.Dow,chađẻcủalýthuyếtDowlúckhởiđầukhôngcoilýthuyếtcủamìnhlàcôngcụđểdựbáothịtrườngcổphiếuhoặclàcôngcụhướngdẫnchocácnhàđầutư,màchỉxemxétchúngnhưlàmộthànthửbiểuvềxuthếchungcủathịtrường.WilliamP.Hamilton,ngườikếnghiệp,đãbiênsoạnlạithànhlýthuyếtDowhiệnđạingàynay.Thuậtngữxuthếchungcủathịtrườngđượchiểulàchỉsốgiátrungbìnhcủamộtsốcổphiếuđạidiện.LýthuyếtDowđưaracáctiềnđềcơbảnsau:1.1Chỉsốtrungbìnhphảnánhtấtcảcáchànhvicủathịtrường.Nóphảnánhtoànbộhoạtđộngthịtrườnggộplạicủatấtcảcácnhàđầutư,nóbaogồmnhữngngườicócáinhìnsâusắcvàcóthôngtintốtnhấtvềxuthếvàcácsựkiện,nótrungbìnhhoálạitấtcảcácbiếnđộngtừngngày,tấtcảnhữngcáigìdiễnravàcácđiềukiệntácđộnglêncungvàcầucáccổphiếu,kểcảnhữngquyếtđịnhđầutưbấtngờkhôngdựđoánđượccũngđượcphảnánhvàochỉsốtrungbình.1.2BaxuthếthịtrườngXuthếdàihạncủagiácáccổphiếuđượcgọilàxuthếcấpmột.Xuthếnàybiểuthịsựđilên,đixuốngkéodàitrongmộthoặcvàinămvàkếtquảlàcósựtănghoặcgiảmgiá20%.Trênđườngdiễnbiếnxuthếcấpmộtxuấthiệncácgiaiđoạnbịngắtquãngbởixuthếcấphaiđingượcvớixuthếcấpmột,nólàcácphảnứnghoặccácđiềuchỉnhkhixuthếcấpmộttănghoặcgiảmquámứctrongmộtgaiđoạnnàođó.Xuthếcấphailạibaogồmcácxuthếcấpba,thườnglàcácbiếnđộngngàynàyquangàykhác,làxuthếkhôngcóvaitròquantrọngđốivớithịtrường.1.2.1XuthếcấpmộtĐólàxuthếchungvềsựđilênhoặcđixuốngkéodàitrongmộthoặcthậmchívàinăm.Mỗiđợtgiátăngmớilạiđạtmứccaohơnđợtgiátănglầntrướcvàcứmỗiđợtphảnứnggiáreaction,xuhướnggiảmgiávẫnởmứccaohơnđợtphảnứnggiálầntrước,nhưngxuthếcấpmộtvẫnlàxuthếtănggiá.Xuthếcấpmộtnàyđượcgọilàthịtrườngconbòtót.Ngượclại,mỗiđợtmớigiágiảmlạiđạtmứcthấphơnđợtgiágiảmlầntrướcvàmỗiđợttănggiátiếptheokhôngđủsứcđưamứcgiátrởvềmứctănggiáđợttrướcthìxuthếcấpmộtlàxuthếgiảmgiá.Xuthếcấpmộtnàyđượcgọilàthịtrườngcongấu.1.2.2 Xuthếcấphai Đólàcácphảnứnglàmngắtquãngquátrìnhtănghoặcgiảmcủaxuthếcấpmột.Chúnglàcácđợtgiảmhoặcđiềuchỉnhtrunggianxảyratrênthịtrườngconbòtóthoặccácđợttănggiáphảnnghịchhoặchồiphụctrunggiantrênthịtrườngcongấu.Thườngthìxuthếnàykéodàitừbatuầnđếnvàitháng.Chúngthườngđảochiềugiátrịkhoảng1/3đến2/3đốivớicácđợttănggiảmlầntrướctrongquátrìnhdiễnbiếncủaxuthếcấpmột.Nhưvậy,chúngtacóhaitiêuchuẩnđểnhậnbiếtxuthếcấphai:Bấtkỳsựdiễnbiếngiácảđingượclạivớixuthếcấpmột,kéodàitrongkhoảngbatuầnvàđưađếngiảm giátrên1/3củađợtgiảmgiálầntrướctrongxuthếcấpmộtđượccoilàxuthếcấphai.1.2.3XuthếcấpbaĐólàcácbiếnđộngnhỏthườngthìtrong6ngày,ítkhikéodàitrên3tuầnvàđốivớicácnhàlýthuyếtDowthìchúngkhôngcótầmquantrọng.Thườngthìtrongcácđợttrunggian,trongxuthếcấphaihoặc