M&A trong lĩnh vực tài chính: Cơ hội đang đến

Những khó khăn của các ngân hàng nói riêng cũng như các DN trong lĩnh vực tài chính nói chung dường như đã lộ rõ trong chính sách thắt chặt tiền tệ của năm 2011. Xu hướng sáp nhập và mua bán doanh nghiệp (M&A) trong lĩnh vực tài chính đang được nhắc tới nhiều nhằm thanh lọc và nâng cao sức mạnh thực sự của nền tài chính- ngân hàng.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
M&A trong lĩnh vực tài chính: Cơ hội đang đếnM&A trong lĩnh vực tàichính: Cơ hội đang đếnNhững khó khăn của các ngân hàng nói riêng cũng như các DN trong lĩnhvực tài chính nói chung dường như đã lộ rõ trong chính sách thắt chặt tiền tệcủa năm 2011. Xu hướng sáp nhập và mua bán doanh nghiệp (M&A) tronglĩnh vực tài chính đang được nhắc tới nhiều nhằm thanh lọc và nâng cao sứcmạnh thực sự của nền tài chính- ngân hàng.Năm 2010, hoạt động M&A trong lĩnh vực dịch vụ tài chính tại Việt Namđạt tổng giá trị 69 triệu USD, thấp hơn rất nhiều so với con số 211 triệu USDcủa năm 2009. Sang đến năm 2011, mọi giao dịch đều diễn ra với giá trịkhông cao, điểm nhấn lớn nhất chính là thương vụ Vietcombank bán 15% cổphần cho ngân hàng Mizuho trị giá hơn 567 triệu USD.Tuy nhiên, theo đánh giá của các chuyên gia trong lĩnh vực ngân hàng, điềumà người ta chờ đợi của các vụ M&A trong lĩnh vực tài chính là việc sápnhập những ngân hàng nhỏ, kém thanh khoản để thị trường ngân hàng pháttriển mạnh và ổn định hơn. Diễn biến thị trường cho thấy, nhiều ngân hàngđang phải đối mặt với những thách thức mang tính sống còn, buộc phải táicấu trúc để tồn tại.Thực tế, phần lớn các giao dịch M&A ngành dịch vụ tài chính trong sáutháng đầu năm 2011 đều liên quan đến việc bán cổ phần các công ty chứngkhoán bị lỗ nặng trong thời gian gần đây do sự giảm điểm của các chỉ số củathị trường chứng khoán trong nước và mức độ thanh khoản kém tại cả haisàn giao dịch chứng khoán. Một trong những giao dịch lớn nhất trong sáutháng đầu năm thuộc về lĩnh vực bảo hiểm với việc công ty bảo hiểm Ergocủa Đức mua cổ phần thiểu số chiến lược tại GIC, một công ty bảo hiểm phinhân thọ trong nước. Giám đốc một công ty chứng khoán nhận xét: Việc dỡbỏ các quy định về giới hạn tỷ lệ tham gia góp vốn của nhà đầu tư nướcngoài vào lĩnh vực tài chính - ngân hàng, chứng khoán ở Việt Nam cũng sẽlà động lực thu hút các ngân hàng, công ty nước ngoài tham gia thị trườngnày.M&A lĩnh vực ngân hàng không còn là mới mẻ, tuy nhiên vẫn chỉ dừng ởviệc các nhà đầu tư nước ngoài hoặc trong nước mua một tỷ lệ cổ phần nhấtđịnh của ngân hàng trong nước chứ chưa có ngân hàng nào sáp nhập hoặcmua lại toàn bộ ngân hàng khác.Chưa một ngân hàng nào được hé lộ sẽ cóhoạt động M&A trong thời điểm này nhưng đây vẫn được đánh giá là lĩnhvực nhiều tiềm năng và sẽ khởi sắc.Trong báo cáo thường niên của PwC (một DN chuyên về lĩnh vực kiểm toánvà tư vấn) về hoạt động M&A trong ngành dịch vụ tài chính tại Châu Á năm2011, thị trường Việt Nam được đánh giá rất lạc quan về triển vọng pháttriển lĩnh vực này. Nhiều ý kiến cho rằng, thị trường M&A trong ngành dịchvụ tài chính của Việt Nam sẽ sôi động trở lại từ cuối năm 2011 sau một nămtrầm lắng bởi hiện nay quy mô vốn của nhiều ngân hàng thương mại ViệtNam vẫn còn quá nhỏ nên áp lực tăng vốn sẽ khiến các ngân hàng khó khănhơn rất nhiều và hiện tượng M&A có thể sẽ xảy ra trong vài năm tới.Theo PwC, ngành ngân hàng có tiềm năng tăng trưởng vượt bậc, với các quyđịnh chặt chẽ hơn về vốn, đây có thể là cơ hội để các nhà đầu tư nước ngoàivào Việt Nam. Đặc biệt, báo cáo của PwC cho rằng trong bối cảnh ngànhngân hàng trong nước vốn bị xé nhỏ về thị phần như hiện nay thì sẽ tạo tiềmnăng rất lớn trong việc hợp nhất của các ngân hàng.Tuy nhiên, PwC cũng đưa ra các trở ngại và rào cản mà nhà đầu tư sẽ phảivượt qua nếu muốn các thương vụ M&A trong lĩnh vực dịch vụ tài chính cóthể thành công. Trước hết, các hạn chế về vốn được xem là trở ngại chínhđối với hoạt động sáp nhập & mua bán doanh nghiệp trong ngành dịch vụ tàichính tại Việt Nam.Bên cạnh đó, tác động của sự can thiệp của Chính phủ vàcơ quan quản lý cũng là một mối quan ngại hàng đầu được đưa ra trọng cuộckhảo sát.Ngoài ra, sự cạnh tranh quá mức giữa các đơn vị đấu thầu cũng được xem làrào cản lớn đối với việc thực hiện giao dịch, phản ánh tình trạng tương đối ítỏi các cơ hội giao dịch sáp nhập & mua bán doanh nghiệp tại Việt Nam.Những yếu tố về nguồn cung tài chính bên ngoài kém, định giá khó khănhoặc không chắc chắn và chênh lệch kỳ vọng về giá giữa các bên cũng nhưviệc hạn chế về quyền sở hữu vốn cổ phần cũng là những trở ngại để mỗicuộc M&A ngân hàng đi đến thành công.