MBA trong tầm tay - Đầu tư tự doanh (Phần 3) Các công ty đầu tư tự doanh nhỏ

Các công ty đầu tư tự doanh nhỏ thường rất giỏi đổi mới. Thế nên, các công ty lớn ngày càng dựa vào mối quan hệ đối tác chiến lược với các công ty nhỏ để tiếp cận được với mảng nghiên cứu và phát triển mà họ khao khát. Xu hướng này đang tiến triển rất tốt. Hoffmann La Roche, đang săn tìm những đơn thuốc mới có doanh thu khổng lồ, đã mua lại phần lớn lợi tức trong Genentech và đãmua lại công ty công nghệ sinh học được đánh giá cao là PCR (Polymerase Chain...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
MBA trong tầm tay - Đầu tư tự doanh (Phần 3) Các công ty đầu tư tự doanh nhỏ MBA trong tầm tay - Đầu tư tự doanh (Phần 3) Các công ty đầu tư tự doanh nhỏ thường rất giỏi đổi mới. Thế nên, cáccông ty lớn ngày càng dựa vào mối quan hệ đối tác chiến lược với các công ty nhỏđể tiếp cận được với mảng nghiên cứu và phát triển mà họ khao khát. Xu hướngnày đang tiến triển rất tốt. Hoffmann La Roche, đang săn tìm những đơn thuốcmới có doanh thu khổng lồ, đã mua lại phần lớn lợi tức trong Genentech và đãmua lại công ty công nghệ sinh học được đánh giá cao là PCR (Polymerase ChainReaction - phản ứng chuỗi trùng hợp) từ Cetus với giá 300 triệu đô la. Eli Lillymua lại Hybritech. Trong thập niên 1980, mỗi năm IBM dành 9 tỉ đô la cho mảngnghiên cứu và phát triển, nhưng ngay cả khoản tiền khổng lồ đó cũng không giúpBig Blue giữ vững được vị trí đứng đầu về thương mại ngay khi thị phần của nó bịăn dần ăn mòn không thương xót bởi hàng nghìn công ty mới thành lập. Vì thế màIBM đã kí những thoả thuận chiến lược với Apple, Borland, Go, Lotus, Intel,Metaphor, Microsoft, Novell, Stratus, Thinking Machines cùng những công ty đầutư tự doanh khác với mục đích có được các công nghệ về máy tính. VỐN KHỞI ĐẦU Bạn đã đạt đến điểm phát triển ý tưởng; bạn đã đánh giá cẩn thận nhữngnguồn lực cần thiết để bắt đầu kinh doanh và phát triển nó lên; bạn đã tập hợp tấtcả chiến lược vào trong cùng một kế hoạch kinh doanh; giờ thì bạn đã biết mìnhcần bao nhiêu vốn khởi đầu để đạt đến mức doanh nghiệp sẽ tạo ra một dòng tiềnmặt dương. Bạn định huy động nguồn vốn đó bằng cách nào? Có hai loại vốn khởi đầu: vay nợ và cổ phiếu. Khi vay nợ bạn không phải từbỏ quyền sở hữu đối với doanh nghiệp nhưng phải trả lãi suất tại thời điểm vay vàcuối cùng là trả lại toàn bộ vốn vay. Với cổ phiếu, bạn phải từ bỏ một số quyền sởhữu để có được nó nhưng không bao giờ phải trả lại hay trả lợi tức gì cả. Vì vậy,bạn hãy chọn lựa giữa trả lãi suất và từ bỏ một số quyền sở hữu. Trong thực tế, những gì xảy ra phụ thuộc vào việc bạn huy động được mỗiloại vốn là bao nhiêu. Hầu hết các nhà đầu tư tự doanh mới bắt đầu kinh doanhkhông được linh hoạt lắm khi lựa chọn tài chính. Nếu đó là việc kinh doanh nhiềurủi ro mà không có tài sản nào, sẽ chẳng có ngân hàng nào đồng ý cho bạn vay tiềnmà không đưa ra vật thế chấp ngoài tài sản của doanh nghiệp, có nghĩa là vật thếchấp phải là tài sản cá nhân. Ngay cả nếu nhà đầu tư tự doanh sẵn sàng bảo đảmtoàn bộ khoản vay bằng tài sản cá nhân, ngân hàng vẫn muốn sở hữu cổ phiếutrong doanh nghiệp, tầm 25% của khoản vay. Phần lớn các nhà đầu tư tự doanh khởi nghiệp kinh doanh bằng cách cânbằng tiền tiết kiệm và lao động. Hãy xem Apple, một trong những công ty thu hútsự chú ý của công chúng nhất đã huy động vốn ra sao. Steven Jobs và StephanWozniak đã là bạn từ khi còn học cùng ở thung lũng Silicon. Wozniak là ngườisay mê máy tính thực sự. Ông đã tiếp xúc với máy tính từ khi còn thơ ấu và chiếcmáy tính do ông sản xuất đã đạt giải nhất trong một hội chợ về khoa học. Điểmtoán SAT (Scholastic Aptitude Test – bài kiểm tra trắc nghiệm trung học) của ôngđạt tuyệt đối 800, nhưng sau khi cố gắng hết mình ở Đại học Colorado, Cao đẳngDe Anza và Berkeley, ông bỏ học đi làm cho Hewlett-Packard. Cộng sự của ông,Jobs còn có thời gian ở Đại học ít hơn: sau một học kì tại Cao đẳng Reed, ông rờitrường đi tìm kiếm một bức tượng thần ở Ấn Độ. Khi bắt đầu cùng Wozniak làmvề vi tính, Jobs đang làm ở Atari, một công ty hàng đầu về trò chơi điện tử. Apple nhanh chóng phát triển các điều kiện sản xuất trong garage ô tô ởnhà bố mẹ Jobs. Công ty của họ, lúc đầu huy động được 1.300 đô la do bán chiếcxe Volkswagen của Jobs và máy tính của Wozniak, nhưng giờ cần thêm vốn đểmở rộng. Họ trông chờ vào sự giúp đỡ của những người chủ. Wozniak đề nghịngười giám sát rằng Hewlett-Packard nên sản xuất một sản phẩm, sau này trởthành Apple II. Có lẽ không có gì ngạc nhiên khi ông bị từ chối thẳng thừng. Xétcho cùng, ông không có bằng cấp chuyên môn chính quy về thiết kế máy tính; sựthật là ông còn không có bằng cao đẳng. Ở Atari, Jobs cố gắng thuyết phục nhàsáng lập Nolan Bushnell cho sản xuất các sản phẩm Apple. Và ông cũng lại bị từchối. Tuy nhiên, theo gợi ý của Bushnell và Regis McKenna, một chuyên gia tiếpthị xuất sắc nhất ở thung lũng Silicon, họ liên lạc với nhà quản lý vốn đầu tư mạohiểm Don Valentine vào mùa thu năm 1976. Trong những ngày này, bề ngoài củaJobs là vết tích của những ngày đi tìm tượng phật. Rõ ràng, điều đó không chiếulên được hình ảnh về người đàn ông hạng A của Doriot, ngay cả theo những tiêuchuẩn bình thường của thung lũng Silicon. Valentine đã không đầu tư mà giớithiệu họ liên lạc với Armas Markkula Jr., một người giàu có vừa nghỉ hưu ở Intel.Markkula nhìn ra tiềm năng của Apple và đã biết cách huy động vốn. Bản thânông đầu tư vào đó 91.000 đô la bằng một k ...