miếng bánh ngon bị bỏ quên – kiếm lời từ khủng hoảng tài chính: phần 2

nội dung giải thích một cách đơn giản và dễ hiểu tại sao tình trạng bất cân đối ngày càng gia tăng giữa nhập khẩu và xuất khẩu - cán cân thương mại của nước mỹ - có thể khiến đồng đôla sụp đổ, buộc người dân mỹ phải chấp nhận mức sống giảm sút trầm trọng cùng với nhiều năm hi sinh và tái xây dựng, chỉ ra nhiều nguyên nhân chỉ trong thời gian 20 năm ngắn ngủi, người cho vay lớn nhất thế giới lại trở thành con nợ lớn nhất trong khi dân chúng vẫn tập trung vào những vấn đề khác.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
miếng bánh ngon bị bỏ quên – kiếm lời từ khủng hoảng tài chính: phần 26BONG BÓNG VỠ? THỊ TRƢỜNG BẤTĐỘNG SẢN SẮP SỤP ĐỔTờ The New York Times (Thời báo New York ) số ra ngày 31 tháng 7 năm 2006 đăng mộtbài viết đi kèm hình ảnh - bài viết có lẽ rất thích hợp với tựa đề “Cuộc sống của Riley”(1).Trong hình là một công nhân ngành sắt thép năm mươi ba tuổi to béo đã nghỉ việctrong bộ mặt tươi cười cùng với một cựu giáo viên Toán. Người công nhân đang nằm thưgiãn trong bộ đồ jeans trên chiếc ghế trường kỷ. Bài báo có tựa đề “Thực trạng nghỉ việc, vàkhông có nhu cầu làm việc”(2).Bài báo lý giải cuộc sống an nhàn của người công nhân được trang trải bởi khoản vay thếchấp nhà. Nhưng đó không phải là góc nhìn của bài báo. “Bà tóc bạc”(3) không thấy gì bất ổn vớilối sống đó. Mấu chốt nằm ở chỗ ông bạn của chúng ta có thể trang trải cho cuộc sống nhàn nhãvà dự tính sống theo cách đó cho tới ngày có trái sung rụng xuống.Theo tôi, đây chính là ví dụ điển hình cho việc bằng cách nào ý nghĩ vay thế chấp nhà chínhlà nguồn tài chính hiện đại dần len sâu vào tâm trí con người.Nếu như hội chứng dot-com chỉ là tiết mục mở màn thì bong bóng thị trường nhà đất chínhlà tiết mục chính. Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán đã kéo theo nhiều hậu quả nặng nề, songnó hầu như chỉ ảnh hướng tới những ai nắm giữ các cổ phiếu bị định giá cao hơn giá trị thực.Tuy nhiên, thị trường bất động sản đóng vai trò như một chiếc đòn bẩy. Nó đang bắt đầu sụp đổvà sự sụp đổ đó chắc chắn sẽ ảnh hưởng tới tất cả người dân Mỹ.Bạn có thể tránh ra ngoài tầm ảnh hưởng nếu như bạn đọc tiếp và làm theo hướng dẫn trongnhững chương cuối cuốn sách này.TÌNH CẢNH CHƢA TỪNG CÓ TIỀN LỆ CỦANỀN KINH TẾ MỸBong bóng thị trường bất động sản - bi kịch đầu cơ tồi tệ nhất trong lịch sử Hoa Kỳ - đãđóng vai trò chiếc cột chống đỡ vụng về cho toàn bộ nền kinh tế quốc gia. Bong bóng vỡ sẽ đemlại hậu quả cho không chỉ những nhà đầu tư trực tiếp tham gia vào thị trường.Theo báo cáo của công ty Northern Trust, một con số kỷ lục 43% số lượng việc làm tăngthêm trong lĩnh vực kinh tế tư nhân từ năm 2001 tới tháng Tư năm 2005 có liên quan tới lĩnh vựcnhà đất, và bản thân những nhân viên này cũng sở hữu nhà và đồng thời là người tiêu dùng. Tuyvậy, những thứ liên quan đến nó như nội thất, ngoại thất, vật dụng trong nhà hay đến cả chínhquyền địa phương, dù gián tiếp hay trực tiếp, bằng cách này hay cách khác đều phụ thuộc vào thịtrường bất động sản. Khối lượng tiêu dùng liên quan tới sở hữu nhà đất gần như đã vượt ra ngoàitầm kiểm soát.Trớ trêu thay, tình huống tồi tệ và dễ xảy đến nhất lại không phải là một sự sụp đổ có quymô tương ứng với cuộc bùng nổ đã diễn ra. Một sự sụp đổ như thế sẽ kéo theo nhiều hậu quả taihại, song cũng là lẽ dĩ nhiên, và xét cho cùng sẽ đem đến những tác động tích cực. Thế nhưng,tình huống tồi tệ nhất lại là hiện tượng tái lạm phát mang động cơ chính trị, với mục tiêu ngănchặn một sự sụp đổ tức thì của thị trường. Điều này đồng nghĩa với việc cỗ máy in tiền của ngàiBen Bernanke “trực thăng”(4) sẽ được tăng cường công suất nhằm giữ cho giá nhà đất danh nghĩaở mức cao giả tạo. Nếu ngân hàng trung ương các quốc gia khác đột nhiên nhìn nhận ra vấn đềkhi các khoản đầu tư các loại chứng khoán được bảo đảm bằng các khoản vay thế chấp thua lỗ,sau đó phản ứng lại trước nguy cơ kinh tế Mỹ suy thoái bằng cách quay lưng lại với trái phiếukho bạc hay bán tháo đôla trên thị trường tiêu dùng Mỹ, thì cùng với hiện tượng siêu lạm phátkéo theo sẽ là nhát dao cuối cùng kết liễu nền kinh tế Mỹ.Vậy, mối tai ương treo lơ lửng đó bắt nguồn từ đâu?TẠI SAO BONG BÓNG THỨ NHẤT NỔ LẠIKHIẾN HÌNH THÀNH BONG BÓNG TIẾP THEOSau hiện tượng đổ vỡ hàng loạt các công ty dot-com năm 2000 và thảm họa Trung tâmThương mại Thế giới tháng Chín năm 2001, chính quyền mới thành lập của Tổng thống Bush vàQuốc hội do Đảng Cộng hòa nắm quyền đã đưa ra một quyết định sai lầm. Chính phủ và Quốchội đã không đưa vấn đề ra công luận nhằm kêu gọi dân chúng đồng cam cộng khổ, cùng vượtqua cuộc suy thoái có tác dụng hiệu chỉnh những sai lầm kinh tế trước đây. Thay vào đó, họ đãgiấu nhẹm mọi việc đi nhằm mua chút thời gian để tự xoay sở.Ban đầu, họ cắt giảm 1.350 tỷ đôla tiền thuế; đồng thời dưới danh nghĩa khuyến khích kinhtế, họ thông qua hàng loạt các quyết định gia tăng chi tiêu vô trách nhiệm. Sau đó, Cục Dự trữLiên bang theo hướng “điều chỉnh”(5) đã đẩy lãi suất xuống mức thấp nhất kể từ sau Thế chiến màkhông hề suy xét rằng tỷ lệ tiết kiệm quốc gia đang chuyển dần từ mức thấp xuống mức âm.Những động thái trên đã tạm thời kìm hãm được cuộc khủng hoảng. Sức mua tăng lên, ngườidân Mỹ(6) phải tìm chỗ để tiêu. Phần lớn tiền nong được đổ vào tiêu dùng, hầu hết là để mua hànghóa nhập khẩu từ vùng Viễn Đông. Vậy phần tiền còn lại đi đâu? Tình trạng ảm đạm của thịtrường chứng khoán vừa qua đã khiến người dân e ngại, do đó đầu tư vào chứng khoán khôngcòn là lựa chọn của họ.Tuy nhiên, lãi suất cho vay mua nhà hấp d ...