MỘT SỐ BIỆN PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TRONG CƠ CHẾ THỊ TRƯỜNG MỞ

MỘT SỐ BIỆN PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TRONG CƠ CHẾ THỊ TRƯỜNG MỞTS. PHẠM THỊ LAN ANH Bộ môn Kinh tế vận tải Khoa Vận tải & Kinh tế Trường Đại học Giao thông Vận tảiTóm tắt: Bài báo phân tích thực trạng, xu hướng rủi ro tỷ giá hối đoái (tỷ giá) và các biện pháp quản lý rủi ro tỷ giá trong cơ chế thị trường mở.Summary: This article analysis the actual situation, tendency of the risk of exchange rate and methods to manage it in open-market mechanism...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
MỘT SỐ BIỆN PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TRONG CƠ CHẾ THỊ TRƯỜNG MỞ MỘT SỐ BIỆN PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TRONG CƠ CHẾ THỊ TRƯỜNG MỞ TS. PHẠM THỊ LAN ANH Bộ môn Kinh tế vận tải Khoa Vận tải & Kinh tế Trường Đại học Giao thông Vận tải Tóm tắt: Bài báo phân tích thực trạng, xu hướng rủi ro tỷ giá hối đoái (tỷ giá) và các biện pháp quản lý rủi ro tỷ giá trong cơ chế thị trường mở. Summary: This article analysis the actual situation, tendency of the risk of exchange rate and methods to manage it in open-market mechanism trong kinh doanh bên cạnh chính sách thuế, I. ĐẶT VẤN ĐỀ môi trường cạnh tranh, năng lực vốn, biến động thị trường. Do đó công tác quản lý rủi ro Để phục vụ cho các mục tiêu vĩ mô,CT 2 tỷ giá được đặt ra như là một nhu cầu cần thiết trong một thời gian dài tỷ giá hối đoái được tất yếu đối với các doanh nghiệp có hoạt động Nhà nước giữ ở mức ổn định tương đối, biến thu chi bằng ngoại tệ. động tỷ giá không ảnh hưởng lớn đến kết quả sản xuất kinh doanh, khiến các doanh nghiệp II. CÁC TRƯỜNG HỢP CHỊU TÁC ĐỘNG chưa quan tâm nhiều đến rủi ro tỷ giá. Nhưng CỦA RỦI RO TỶ GIÁ tình hình đã thay đổi khi kinh tế Việt Nam Rủi ro tỷ giá là rủi ro phát sinh do sự biến chuyển sang một giai đoạn phát triển mới, với động tỷ giá làm ảnh hưởng đến giá trị kỳ vọng những cải cách mạnh mẽ trong mọi lĩnh vực. trong tương lai. Để ngày càng thích nghi với mức độ mở cửa, hội nhập với nền kinh tế thế giới, nhiều chính Mọi hoạt động mà dòng tiền thu vào phát sách đã được đề ra trong đó có việc NHNN sinh bằng một loại đồng tiền trong khi dòng liên tục nới rộng biên độ tỷ giá. Cơ chế này tiền chi ra lại phát sinh bằng một loại đồng cùng với sự biến động chung của kinh tế toàn tiền khác đều chứa đựng nguy cơ rủi ro tỷ giá. cầu đã khiến cho tỷ giá biến động tương đối Về cơ bản rủi ro tỷ giá phát sinh trong 3 hoạt trong khoảng 2 năm gần đây. Cơ chế càng động chủ yếu của doanh nghiệp là hoạt động linh hoạt thì rủi ro tỷ giá càng lớn và hiện tại đầu tư, hoạt động xuất nhập khẩu và hoạt rủi ro tỷ giá đang được đánh giá là một trong động tín dụng. 5 áp lực chính mà doanh nghiệp phải đối mặt - Rủi ro tỷ giá trong hoạt động đầu tư động xuất khẩu của công ty với vài ba trămthường phát sinh đối với công ty đa quốc gia hợp đồng thì đó là một con số không nhỏ.(multinational corporations) hoặc đối với các - Hoạt động tín dụng, đặc biệt là tín dụngnhà đầu tư tài chính có danh mục đầu tư đa bằng ngoại tệ cũng chứa đựng rủi ro tỷ giá rấtdạng hoá trên bình diện quốc tế. Lý do là vốn lớn. Khoản nợ có thể trở nên trầm trọng hơnđầu tư và doanh thu được tính bằng các loại khi tỷ giá biến động.đồng tiền khác nhau. Ví dụ: Công ty ABC xin vay vốn ngân Ví dụ: một công ty nước ngoài đầu tư sản hàng VPBank với số tiền 2 triệu USD, lãi suấtxuất nước giải khát tại VN có vốn bỏ ra bằng 5,5%/năm trong thời hạn 1 năm. Như vậy saungoại tệ để thiết lập nhà máy và nhập khẩu 1 năm số tiền mà công ty phải trả nhà băng lànguyên vật liệu để sản xuất, như vậy phần lớn 2(1 + 0,055) = 2,1 triệu USD, tại thời điểmcác chi phí của công ty này đều phát sinh từ hiện tại với tỷ giá USD/VND = 16.000, tươngngoại tệ. Hàng hóa sản xuất ra chủ yếu phục đương 33.600 triệu. Nhưng nếu 1 năm sau tỷvụ cho nhu cầu trong nước, do đó doanh thu giá USD/VND = 16.200 thì khoản tiền phảilại chủ yếu bằng VND. Nếu tỷ giá tăng thì chi trả tương đương 34.020 triệu VND. Như vậyphí sản xuất gia tăng tương đối so với doanh công ty phải trả thêm 420 triệu so với dự tínhthu làm cho lợi nhuận giảm đi thậm chí còn có ban đầu.thể làm đảo lộn kết quả kinh doanh. ...