Nghiên cứu khoa học đề tài: Hoán đổi rủi ro tín dụng – lợi ích và những mặt trái

Nghiên cứu khoa học đề tài "Hoán đổi rủi ro tín dụng – lợi ích và những mặt trái" Công cụ hoán đổi rủi ro tín dụng này là một đề tài khá hấp dẫn cho các nhà đầu tư, phòng ngừa rủi ro lẫn những nhà nghiên cứu kinh tế. Phân tích ý nghĩa kinh tế từ các chiến lược đầu tư tạo nên các tín hiệu giao dịch từ thị trường CDS.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Nghiên cứu khoa học đề tài: Hoán đổi rủi ro tín dụng – lợi ích và những mặt trái -i- MỤC LỤCDANH MỤC BẢNG BIỂU – HÌNH ẢNH....................................................................... iiTÓM TẮT ............................................................................................................................. iii 1. LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI ...................................................................................... iv 2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU .............................................................................. iv 3. PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU – MÔ HÌNH .............................................. v 4. NỘI DUNG NGHIÊN CỨU ............................................................................... v 5. ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI ................................................................................. v 6. HƢỚNG PHÁT TRIỂN CỦA ĐỀ TÀI ............................................................ vi1. GIỚI THIỆU ......................................................................................................................12. CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY .............................................................................33. PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .................................................................................. 9 3.1. Cách thức lấy mẫu và kích cỡ mẫu ........................................................................ 14 3.2 Phương pháp thực nghiệm ....................................................................................... 17 3.2.1. Mô hình lớp tín dụng và ICDS...................................................................17 3.2.2. Cân bằng định giá rủi ro tín dụng dài hạn ................................................24 3.2.3. Đóng góp cho việc định giá của thị trường CDS và thị trường chứng khoán ........................................................................................................................26 3.2.4. Mô hình luân chuyển qua các loại định giá ..............................................314. THẢO LUẬN ................................................................................................................... 37 4.1. Chiến lược danh mục đầu tư và ý nghĩa kinh tế ................................................... 37 4.1.1. Tiếp cận danh mục đầu tư mua bán ...........................................................38 4.1.2. Tiếp cận giới hạn danh mục đầu tư ...........................................................40 4.2.3. Lợi nhuận của PS3 trên nhiều giá trị giới hạn..........................................44 4.1.4. Đánh giá lợi nhuận/mất mát trên các chiến lược danh mục đầu t ư đã được chứng minh ....................................................................................................46 4.2. Rủi ro của CDS ........................................................................................................ 58 - ii - 4.2.1. Một số rủi ro trên thị trường CDS ............................................................. 58 4.2.2. Rủi ro hệ thống ............................................................................................. 61 4.2.3. CDS và cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 ....................................... 685. KẾT LUẬN – HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI ....................................................................72DANH MỤC TƢ LIỆU THAM KHẢO .........................................................................74 DANH MỤC BẢNG BIỂU – HÌNH ẢNHBảng 1 - Phân loại các ngành công nghiệp và nhóm xếp hạng .......................................16Biểu đồ 1. Biểu đồ Chuỗi thời gian của phí CDS và ICDS cho Caterpillar Inc ............19Biểu đồ 2A. Phí giao dịch CDS trung bình tiêu biểu và các ICDS cho mẫu thay thếtiền GFC..................................................................................................................................21Biểu đồ 2B: Phí giao dịch CDS trung bình tiêu biểu và các ước lượng ICDS cho mẫuthay thế GFC ..........................................................................................................................21Biểu đồ 2C: Phí giao dịch CDS trung bình tiêu biểu và các ước lượng ICDS cho giaiđoạn mẫu đầy đủ ....................................................................................................................22Bảng 3. Thống kê sai số định giá tuyệt đối trung bình .....................................................23Bảng 4. Sự cân bằng định giá trong dài hạn thô ...