NGHIỆP VỤ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN

NGHIỆP VỤ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN*Khái niệm về phát hành chứng khoán : Việc chào bán lần đầu tiên chứng khoán mới gọi là phát hành chứng khoán. Nếu đợt phát hành dẫn đến việc đưa một loại chứng khoán của một tổ chức lần đầu tiên ra công chúng thì gọi là phát hành lần đầu ra công chúng. Nếu việc phát hành đó là việc phát hành bổ sung bởi tổ chức đã có chứng khoán cùng loại lưu thông trên thị trường thì gọi là đợt phát hành chứng khoán bổ sung. Tuy nhiên, không phải mọi...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
NGHIỆP VỤ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN NGHIỆP VỤ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN *Khái niệm về phát hành chứng khoán : Việc chào bán lần đầu tiênchứng khoán mới gọi là phát hành chứng khoán. Nếu đợt phát hành dẫn đếnviệc đưa một loại chứng khoán của một tổ chức lần đầu tiên ra công chúngthì gọi là phát hành lần đầu ra công chúng. Nếu việc phát hành đó là việcphát hành bổ sung bởi tổ chức đã có chứng khoán cùng loại lưu thông trênthị trường thì gọi là đợt phát hành chứng khoán bổ sung. Tuy nhiên, khôngphải mọi đối tượng đều được phát hành chứng khoán mà chỉ những chủ thểphát hành mới có được quyền này.I. ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN Khái niệm phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) chỉ được hiểu đốivới việc phát hành cổ phiếu. Do vậy sau đây, chúng ta sẽ chủ yếu đề cập đếnviệc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng. 1. Điều kiện phát hành chứng khoán lần đầu ra công chúng:Mỗi nước có những qui định riêng cho việc phát hành chứng khoán lần đầura công chúng. Tuy nhiên, để phát hành chứng khoán ra công chúng thôngthường tổ chức phát hành phải đảm bảo năm điều kiện cơ bản sau: - Về qui mô vốn: tổ chức phát hành phải đáp ứng được yêu cầu về vốnđiều lệ tối thiểu ban đầu, và sau khi phát hành phải đạt được một tỷ lệ phầntrăm nhất định về vốn cổ phần do công chúng nắm giữ và số lượng côngchúng tham gia. - Về tính liên tục của hoạt động sản xuất kinh doanh: công ty đượcthành lập và hoạt động trong vòng một thời gian nhất định (thường khoảngtừ 3 đến 5 năm). - Về đội ngũ quản lý công ty: công ty phải có đội ngũ quản lý tốt, cóđủ năng lực và trình độ quản lý các hoạt động sản xuất, kinh doanh của côngty. - Về hiệu quả sản xuất kinh doanh: công ty phải làm ăn có lãi với mứclợi nhuận không thấp hơn mức qui định và trong một số năm liên tục nhấtđịnh (thường từ 2-3 năm). - Về tính khả thi của dự án: công ty phải có dự án khả thi trong việc sửdụng nguồn vốn huy động được. Tuy nhiên, các nước đang phát triển thường cho phép một số trườnghợp ngoại lệ, tức là có những doanh nghiệp sẽ được miễn giảm một số điềukiện nêu trên, ví dụ: doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực công ích, hạtầng cơ sở có thể được miễn giảm điều kiện về hiệu quả sản xuất kinhdoanh. Ở Việt Nam, theo qui định của Nghị định 48/1998/-NĐ-CP về chứngkhoán và thị trường chứng khoán và Thông tư 01/1998/TT-UBCK hướngdẫn Nghị định 48/1998/-NĐ-CP, tổ chức phát hành phát hành cổ phiếu lầnđầu ra công chúng phải đáp ứng được các điều kiện sau: - Mức vốn điều lệ tối thiểu là 10 tỷ đồng Việt Nam; - Hoạt động kinh doanh có lãi trong 2 năm liên tục gần nhất; - Thành viên Hội đồng quản trị và Giám đốc (Tổng giám đốc) có kinhnghiệm quản lý kinh doanh. - Có phương án khả thi về việc sử dụng vốn thu được từ đợt phát hànhcổ phiếu. -Tối thiểu 20% vốn cổ phần của tổ chức phát hành phải được bán chotrên 100 người đầu tư ngoài tổ chức phát hành; trường hợp vốn cổ phần củatổ chức phát hành từ 100 tỷ đồng trở lên thì tỷ lệ tối thiểu này là 15% vốn cổphần của tổ chức phát hành. - Cổ đông sáng lập phải nắm giữ ít nhất 20% vốn cổ phần của tổ chứcphát hành và phải nắm giữ mức này tối thiểu 3 năm kể từ ngày kết thúc đợtphát hành. - Trường hợp cổ phiếu phát hành có tổng giá trị theo mệnh giá vượt10 tỷ đồng thì phải có tổ chức bảo lãnh phát hành. 2. Điều kiện phát hành thêm cổ phiếu mới:Trong quá trình kinh doanh công ty cần cầu tăng vốn, một phần do kết quảtất yếu của quá trình tăng trưởng ,bành trướng quy mô sản xuất kinh doanhhay đầu tư thiết bị công nghệ theo chiều sâu. Nhu cầu tăng thêm vốn này sẽđược thực hiện bằng nhiều cách. Khả năng đầu tiên là tăng vốn điều lệ bằngcách phát hành thêm cổ phiếu mới Công ty cổ phần chỉ được cấp giấy phép phát hành cổ phiếu mớitrong những điều kiện sau: + Đã thu hết tiền cổ phiếu phát hành trong đợt trước. + Chứng minh được hoạt động công ty đang được quản lý tốt và hiệuquả. + Được ngân hàng đảm nhiệm giúp đỡ dịch vụ ngân quỹ và kế toánliên quan đến việc phát hành cổ phiếu. + Có chương trình và kế hoạch cụ thể công khai gọi vốn trong côngchúng. Chương trình và kế hoạch này phải đảm bảo cho mọi người quan tâmhiểu rõ, hiểu đúng tình hình kinh doanh, thực trạng tình hình tài chính, triểnvọng phát triển của công ty để họ có cơ sở quyết định để mua cổ phiếu. + Giấy phép phát hành cổ phiếu mới phải quy định rõ tổng số vốn gọithêm, số cổ phiếu đươc phát hành, thời hạn thực hiện việc gọi thêm vốn. + Lần phát hành sau phải cách một năm so với lần phát hành trước. + Giá cổ phiếu phát hành thêm không lớn hơn tổng giá trị cổ phiếuđang lưu hành. 3. Điều kiện phát hành trái phiếu ra công chúng bao gồm: - Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chàobán từ mười tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán; - Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký ...