Những vấn đề cơ bản của pháp luật về kinh doanh chứng khoán - chương 2

Những vấn đề cơ bản của pháp luật về kinh doanh chứng khoán. Tiến sĩ Lê Vũ Nam.Chương 2: Pháp luật về phát hành và niêm yết chứng khoán.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Những vấn đề cơ bản của pháp luật về kinh doanh chứng khoán - chương 2 CHƯƠNG II PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH VÀ NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN TS.Lê Vũ NamTS. LEÂ VUÕ NAM 1 PHẦN I:PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN RA CÔNG CHÚNG 2 NỘI DUNG CHÍNHq TỔNG QUAN VỀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾUq PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNGq THUẬN LỢI VÀ THÁCH THỨC ĐỐI VỚI CTCP PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNGq PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP RA CÔNG CHÚNGq PHÁT HÀNH CHỨNG CHỈ QUỸ ĐẦU TƯ RA CÔNG CHÚNG 3 TÀI LIỆU CẦN THAM KHẢOq Luật doanh nghiệp năm 1999.q Luật doanh nghiệp năm 2005.q Luật chứng khóan năm 2006.q Nghị định 03/2000/NĐ-CP hướng dẫn Luật doanh nghiệp năm 1999.q Nghị định 144/2003/NĐ-CP về chứng khoán và thị trường chứng khoán.q Thông tư 60/2004/TT-BTC hướng dẫn phát hàng cổ phiếu ra công chúng… 4 I.TỔNG QUAN VỀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU 1. CÁC HÌNH THỨC THAM GIA TTCK CỦA CTCPqTrên thị trường sơ cấp: với tư cách là tổ chức phát hành chứng khoán để huy động vốn và cung cấp hàng hoá cho TTCK.qTrên thị trường thức cấp: ØLà tổ chức niêm yết. ØLà nhà đầu tư mua bán chứng khoán. 5 I.TỔNG QUAN VỀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU 1. CÁC HÌNH THỨC THAM GIA TTCK CỦA CTCP CTCP Thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp Mua bán lại chứng Phát hành chứng khoán khoán đã phát hànhBán đấu giá tại Bán qua BLPHTTGDCK hoặc hoặc đại lý Niêm yết/Đăng ký giao CTCK (CTCK) dịch 6 I.TỔNG QUAN VỀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU 2. KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI PHÁT HÀNH CỔ PHIẾUq Khái niệm phát hành cổ phiếu: Phát hành cổ phiếu là việc chào bán cổ phiếu lần đầu tiên của CTCP trên thị trường sơ cấp.q Phân loại phát hành cổ phiếu:Ø Căn cứ vào đợt phát hành:Phát hành lần đầu và phát hành bổ sung.Ø Căn cứ vào tính chất đợt phát hành:Phát hành trực tiếp và phát hành gián tiếp.Ø Căn cứ vào phương thức phát hành: Phát hành chào bán toàn phần và Phát hành chào bán từng phần.Ø Căn cứ vào phạm vi phân phối: Phát hành nội bộ (riêng lẻ). Phát hành ra công chúng:ü Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO).ü Phát hành cổ phiếu bổ sung ra công chúng. 7 I.TỔNG QUAN VỀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU 3. SỰ ĐIỀU CHỈNH CỦA PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾUqCác nước theo hệ thống thông luật (Common Law) như Anh, Mỹ, Úc…: Ø Pháp luật về công ty điều chỉnh cả hoạt động phát hành cổ phiếu riêng lẻ và ra công chúng. Ø Pháp luật về chứng khoán điều chỉnh hoạt động và vận hành của TTCK.qCác nước theo hệ thống luật Châu Âu lục địa (Civil Law) như Pháp và một số nước Châu Âu: qPháp luật về công ty điều chỉnh hoạt động phát hành cổ phiếu riêng lẻ. qPháp luật về chứng khoán điều chỉnh phát hành cổ phiếu ra công chúng. 8 I.TỔNG QUAN VỀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU 3. SỰ ĐIỀU CHỈNH CỦA PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾUqTại Việt Nam: Pháp luật về doanh nghiệp điều chỉnh phát hành cổ phiếu để phân phối nội bộ; Pháp luật về chứng khoán điều chỉnh phát hành cổ phiếu ra công chúng (Khoản 4, Điều 61 Luật doanh nghiệp năm 1999; Điều 22 Nghị định 03 hướng dẫn Luật doanh nghiệp năm 1999; Khoản 6 Điều 87 Luật doanh nghiệp năm 2005; Điều 1 Nghị định 144 về ck và TTCK; Điều 1 Luật chứng khoán ngày 23/06/2006) 9 II.PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH CP RA CÔNG CHÚNG 1. KHÁI NIỆM PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNGq Trong khoa học pháp lý: Phát hành cổ phiếu ra công chúng là việc chào bán cổ phiếu của công ty cổ phần cho các đối tượng không có giới hạn các nhà đầu tư trong công chúng thông qua hình thức, thủ tục theo quy định của pháp luật.q Trong pháp luật thực định:Ø Khoản 7, Điều 3 Nghị định 144: Phát hành cổ phiếu ra công chúng là việc chào bán một đợt cổ phiếu có thể chuyển nhượng được thông qua tổ chức trung gian cho ít nhất 50 nhà đầu tư ngoài tổ chức phát hành.Ø Khoản 5 Điều 4 Luật chứng khoán 2006: Phát hành cổ phiếu ra công chúng là việc chào bán một đợt cổ phiếu có thể chuyển nhượng được thông qua tổ chức trung gian cho ít nhất 100 nhà đầu tư ngoài tổ chức phát hành. 10II.PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH CP RA CÔNG CHÚNG 2.ĐẶC ĐIỂM CỦA HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG qĐược pháp luật điều chỉnh chặt chẽ. qĐược cơ quan quản lý Nhà nước về chứng khoán cấp phép hoặc giấy CNPH. qCổ phiếu phát hành ra công chúng thường được giao dịch tại các SGDCK sau khi đáp ứng được các ...