Phương pháp động trong phân tích kinh tế kỹ thuật - 3

Trong phân tích dòng tiền tương đương,có 3 nhóm đo lường chính đó là:giá trị hiện tại tương đương,giá trị tương lai tương đương,và giá trị đều tương đương.Các phương pháp phân tích kinh tếkỹ thuật tựu trung xoay quanh 3 giátrị này.Có 3 nhóm phương pháp phân tích kinh tếkỹ thuật chính đó là: Phân tích giá trị hiện tại Phân tích dòng đều hàng năm Phân tích suất thu lợi...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Phương pháp động trong phân tích kinh tế kỹ thuật - 3 Phương Pháp Độngtrong phân tích kinh tế kỹ thuật - 3 Phần GV: Lê Hoài Long 1Ứng dụng trong phân tích kinh tếkỹ thuật phân tích dòng tiền tương đương, Trong có 3 nhóm đo lường chính đó là:  giá trị hiện tại tương đương,  giá trị tương lai tương đương,  và giá trị đều tương đương. phương pháp phân tích kinh tế Các kỹ thuật tựu trung xoay quanh 3 giá trị này GV: Lê Hoài Long 2Ứng dụng trong phân tích kinh tếkỹ thuật 3 nhóm phương pháp phân tích kinh tế Có kỹ thuật chính đó là: Phân tích giá trị hiện tại   Phân tích dòng đều hàng năm  Phân tích suất thu lợi GV: Lê Hoài Long 3Phân tích giá trị hiện tạiThời gian hoàn vốn – thời gian cần thiết để hoàn lại vốn bỏ ra Giả sử ta đầu tư vào một loại máy sản xuất mới, xác định giá trị tương đối của nó bằng cách xác định thời gian cần thiết để hoàn trả lại chi phí bỏ ra. Nếu quyết định đầu tư chỉ dựa vào thời gian hoàn vốn, nó sẽ chỉ xem xét những phương án nào có thời gian hoàn vốn ngắn hơn thời gian hoàn vốn cho phép. GV: Lê Hoài Long 4Phân tích giá trị hiện tạiThời gian hoàn vốn – thời gian cần thiết để hoàn lại vốn bỏ ra Ý nghĩa của phương pháp đó là mỗi đề xuất đầu tư có thời gian hoàn vốn ngắn thì nhà đầu tư có thể chắc chắn sẽ được hoàn trả lại vị trí ban đầu (vốn) trong khoảng thời gian ngắn đó. GV: Lê Hoài Long 5Phân tích giá trị hiện tạiVí dụ: Cuối năm Dòng tiền Xác định thời gian hoàn thứ vốn cho công ty sản 0 xuất vật liệu xây dựng 1 ABC khi công ty vừa đầu tư một máy nghiền 2 đá có giá là 85.000 usd. 3 Dòng tiền được thể 4 hiện trong bảng sau (lãi 5 suất là 10%): 6 GV: Lê Hoài Long 6Phân tích giá trị hiện tạiThời gian hoàn vốn Giúp nhà đầu tư thấy được khả năng về thời gian thu lại vốn bỏ ra. Với thời gian hoàn vốn dự tính đạt được, nhà đầu tư sẽ có thể loại bỏ được các phương án mà không cần phân tích kinh tế kỹ thuật sâu hơn.Tuy nhiên: Quá tập trung vào thời gian hoàn vốn nên không thấy được khả năng sinh lợi của phương án. GV: Lê Hoài Long 7Phân tích giá trị hiện tại Dòng tiềnVí dụ: Cuối Hãy tìm thời gian hoàn năm A B vốn và lựa chọn thứ phương án. Giả sử lãi 0 suất của 2 phương án là 10% như nhau 1 2 3 4 5 6 GV: Lê Hoài Long 8Phân tích giá trị hiện tạiTiêu chuẩn giá trị hiện tạiCác bước thủ tục cơ bản khi đánh giá sử dụng giá trị hiện tại: Xác định mức lãi suất kỳ vọng của đầu tư. Mức lãi suất này  thông thường được xác định bởi nhà quản lý cấp cao. Dự trù vòng đời (tuồi thọ) của phương án.  Dự tính giá trị dòng ra (chi phí…) trên toàn bộ tuổi thọ  Dự tính dòng vào (thu nhập…) trên toàn bộ tuổi thọ  Tính toán dòng tiền ròng (dòng vào trừ dòng ra)  Tính giá trị hiện tại tương đương của dòng tiền.  GV: Lê Hoài Long 9Phân tích giá trị hiện tạiRa quyết định dựa trên giá trị hiện tại tương đương như sau: Nếu giá trị tương đương P > 0 : có lợi, chấp nhận  đầu tư Nếu giá trị tương đương P < 0 : không có lợi, từ  chối đầu tư Nếu giá trị tương đương P = 0 : không có sự khác  biệt giữa đầu tư hay không GV: Lê Hoài Long 10Phân tích giá trị hiện tạiVí dụ: Công ty sản xuất vật liệu Cuối năm Dòng tiền xây dựng mua một máy cắt thứ mài đá mới. Giá trị dòng tiền ròng của phương án mua 0 máy này cho trong bảng dưới. Yêu cầu vẽ dòng ngân 1 lưu và cho biết đánh giá về phương án mua máy này. 2 Lãi suất dự định là 15%. 3 GV: Lê Hoài Long 11Phân tích giá trị hiện tạiPhương pháp giá trị tương lai Phương pháp giá trị tương lai đo lường sự thặng dư trong phương án đầu tư ở một thời điểm khác 0. Phương pháp này hữu dụng trong trường hợp chúng ta cần phân tích đầu tư bằng cách xem xét giá trị tương đương khi kết thúc vòng đời đầu tư hơn là khi bắt đầu đầu tư. Các bước áp dụng giống phương pháp hiện tại Tính giá trị tương lai tương đương của dòng tiền. GV: Lê Hoài Long 12Phân tích giá trị hiện tạiPhương pháp giá trị tương lai Ra quyết định dựa trên giá trị tương lai tương đương như sau: Nếu giá trị tương đương F > 0 : có lợi, chấp nhận  đầu tư Nếu giá trị tương đương F < 0 : không có lợi, từ  chối đầu tư Nếu giá trị tương đương F = 0 : không có sự khác  biệt giữa đầu tư hay không GV: Lê Hoài Long 13Phân tích giá trị hiện tạiVí dụ: Công ty sản xuất vật liệu Cuối năm thứ Dòng tiền xây dựng mua một máy cắt mài đá mới. Giá trị dòng tiền ròng của ...