Quản lý danh mục đầu tư

Quản lý Danh mục đầu tư là việc nhận tiền uỷ thác của khách hàng, xây dựng danh mục chứng khoán (mua, bán) với mục tiêu làm cho tài sản của khách hàng sinh lời tối ưu nhất. Theo quy định mới thì Quỹ Thành viên chỉ dành cho các nhà đầu tư là tổ chức. Vì vậy, nghiệp vụ này ra đời nhằm quản lý vốn uỷ thác của các nhà đầu tư là cá nhân trong và ngoài nước. Ngoài ra, các nhà đầu tư là tổ chức không muốn góp vốn lập quỹ thành viên vẫn có thể...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Quản lý danh mục đầu tư M C TIÊU CHƯƠNG 4 K t thúc Chương 4, ngư i h c có kh năng: N m v ng các khái ni m cơ b n v lý thuy t danh m c như ph n bù r i ro (Risk premiums), e ng i r i ro (Risk aversion), và giá tr h u d ng; Xác nh hàm h u d ng (Utility function) và ư ng cong bàng quan (Indifference curve) trong u tư; Phân tích danh m c bao g m tài s n r i ro và phi r i ro, và xây d ng ư ng phân ph i v n (Capital Allocation Line – CAL); 1 2 Gi ng viên: Ths Nguy n Ti n Trung Gi ng viên: Ths Nguy n Ti n Trung M C TIÊU CHƯƠNG 4 Các t ch c u tư như công ty qu n lý qu u tư s ph i nghiên c u u tư, xây d ng danh m c u tư, phân tích và qu n lý danh m c u tư. Có nhi u chi n lư c qu n lý danh m c u tư phù h p v i m c tiêu c a qu cũng như i u ki n th trư ng. Các chi n lư c qu n lý danh m c u tư cũng ph i ư c thay i linh ho t t ư c m c tiêu t i ưu. Vi c u tư trên th trư ng ch ng khoán không th ư c xem như vi c u tư có tính ch t ng u nhiên trông ch vào s may r i. Trong chương này s tìm hi u th nào là qu u tư, m c ch p nh n r i ro c a các nhà u tư làm n n t ng cho vi c xây d ng danh m c u tư t i ưu, xây d ng ư ng cong bàng quan và ư ng phân ph i v n. 3 4 Gi ng viên: Ths Nguy n Ti n Trung Gi ng viên: Ths Nguy n Ti n Trung 1 KHÁI NI M PHÂN LO I QU U TƯ Qu u tư là t ch c nh n v n góp c a các nhà Qu trái phi u u tư và i di n cho h u tư vào th trư ng Qu u tư vào th trư ng ti n t ch ng khoán. Qu u tư c phi u M t s qu u tư hoàn toàn vào m t lo i ch ng Qu u tư k t h p khoán như c phi u thư ng, c phi u ưu ãi hay trái phi u. Các qu cũng có th ư c phân lo i theo c phi u tăng trư ng, c phi u ngành công nghi p… Tùy theo m c tiêu u tư c a mình, nhà u tư có th ch n các qu u tư thích h p. 5 6 Gi ng viên: Ths Nguy n Ti n Trung Gi ng viên: Ths Nguy n Ti n Trung E NG I R I RO (RISK AVERSION) Vi c u tư theo danh m c nh m phân tán và h n ch r i ro T t c nh ng nhà u tư u mong mu n t ư c m c l i su t u tư t i a ng v i m i m c r i ro c a danh m c N u ph i ch n gi a 2 lo i tài s n ph i cùng em l i m t m c l i nhu n như nhau, thì h s ch n lo i tài s n có r i ro th p hơn Các nhà u tư có m c ng i r i ro không gi ng nhau. e ng i r i ro: M c ch p nh n r i ro c a m i nhà u tư trong m i tương quan v i l i su t u tư mà h có th nh n ư c. 7 8 Gi ng viên: Ths Nguy n Ti n Trung Gi ng viên: Ths Nguy n Ti n Trung 2 VÍ D VÍ D Gi s nhà u tư X b v n u tư ban u là Phương án thay th : W = $100.000 u tư vào danh m c ch ng Gi s nhà u tư X dùng toàn b v n u tư khoán có r i ro A, hãy xác nh r i ro n u ban u là W = $100.000 u tư vào trái k t qu kinh doanh x y ra như sau: phi u kho b c v i lãi su t 5%. L i nhu n nh n K t qu kinh doanh Xác su t x y ra T ng thu nh p ư c là bao nhiêu? T t 60% ...