Quản lý huy động vốn của các công ty chứng khoán tại Việt Nam

Công ty chứng khoán là một thành viên quan trọng và đóng góp lớn vào sự phát triển ổn định, bền vững của thị trường chứng khoán. Tại Việt Nam, việc quản lý các công ty chứng khoán nói chung, quản lý hoạt động huy động vốn nói riêng đã được ban hành thông qua một hệ thống các quy định pháp luật, được sửa đổi và cập nhật theo thời gian. Tuy nhiên, hiện các quy định này còn một số hạn chế dẫn đến giảm khả năng huy động vốn cũng như giám sát rủi ro của các công ty này. Bài viết đưa ra một số khuyến nghị nhằm tăng cường hiệu quả công tác quản lý huy động vốn của các công ty chứng khoán tại Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Quản lý huy động vốn của các công ty chứng khoán tại Việt Nam Kỳ 2 tháng 9 (số 248) - 2023 NGHIEÂN CÖÙU TRAO ÑOÅI QUẢN LÝ HUY ĐỘNG VỐN CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM TS. Đoàn Thục Quyên*Công ty chứng khoán là một thành viên quan trọng và đóng góp lớn vào sự phát triển ổn định, bềnvững của thị trường chứng khoán. Tại Việt Nam, việc quản lý các công ty chứng khoán nói chung,quản lý hoạt động huy động vốn nói riêng đã được ban hành thông qua một hệ thống các quy địnhpháp luật, được sửa đổi và cập nhật theo thời gian. Tuy nhiên, hiện các quy định này còn một số hạnchế dẫn đến giảm khả năng huy động vốn cũng như giám sát rủi ro của các công ty này. Bài viết đưara một số khuyến nghị nhằm tăng cường hiệu quả công tác quản lý huy động vốn của các công tychứng khoán tại Việt Nam.• Từ khóa: công ty chứng khoán, huy động vốn, Việt Nam. Ngày nhận bài: 28/6/2023 The securities company is an important Ngày gửi phản biện: 30/6/2023 member and makes a great contribution to Ngày nhận kết quả phản biện: 24/7/2023 the stable and sustainable development of the Ngày chấp nhận đăng: 02/8/2023 stock market. In Vietnam, the management of securities companies in general and the chứng khoán”. Còn Luật Chứng khoán và Giao dịch management of capital mobilization activities in particular has been promulgated through Hàn Quốc thì quy định “CTCK là CTCP được Bộ Tài a system of legal regulations, amended and chính và kinh tế cấp phép kinh doanh chứng khoán”. updated over time. However, these regulations Luật Chứng khoán Thái Lan định nghĩa “CTCK là still have some limitations, leading to a decrease công ty TNHH, công ty hữu hạn đại chúng hoặc tổ in the ability of these companies to raise capital chức tài chính được cấp giấy phép hoạt động kinh as well as monitor risks. The article makes some doanh chứng khoán”. Luật Chứng khoán Nhật Bản recommendations to enhance the efficiency of thì quy định: “CTCK là bất kỳ một CTCP nào đó capital mobilization management of securities được Bộ trưởng Bộ Tài chính cấp phép kinh doanh companies in Vietnam. chứng khoán”. Luật Chứng khoán của Liên minh • Key words: securities company, capital châu Âu mở rộng các hình thức pháp lý, loại hình mobilization, Vietnam. doanh nghiệp được phép kinh doanh lĩnh vực chứng JEL codes: G28, O16 khoán quy định “CTCK là pháp nhân hoặc không phải pháp nhân thực hiện các dịch vụ đầu tư kinh doanh chứng khoán cho bên thứ ba như là nghiệp vụ của chính mình”. Luật chứng khoán Mỹ cho phép Vai trò quan trọng của quản lý huy động vốn CTCK được thành lập dưới cả ba hình thức đó làcủa công ty chứng khoán CTCP, công ty TNHH và công ty hợp danh. Công ty chứng khoán (CTCK) là một trung gian Qua đó có thể khái quát định nghĩa về CTCK nhưcó vai trò quan trọng đối với thị trường chứng khoán sau: CTCK là CTCP, công ty TNHH hoặc công ty(TTCK). Các nước trên thế giới có các quy định hợp danh được thành lập, hoạt động theo quy địnhvề CTCK khác nhau, các khác biệt này tập trung ở pháp luật chứng khoán để thực hiện một, một sốphạm vi hoạt động. Theo Luật Chứng khoán nhân hoặc toàn bộ nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán.dân Trung Hoa ban hành ngày 19/12/1998, “CTCK Các hoạt động của loại hình doanh nghiệp này đượclà một công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH) hoặc quy định khác nhau tại quốc gia, tùy thuộc vào đặccông ty cổ phần (CTCP) làm nghiệp vụ kinh doanh điểm phát triển của thị trường và quan điểm quản lý.* Trường Đại học Công đoàn; email: quyendt@dhcd.edu.vn Taïp chí nghieân cöùu Taøi chính keá toaùn 37NGHIEÂN CÖÙU TRAO ÑOÅI Kỳ 2 tháng 9 (số 248) - 2023Tuy nhiên, thông thường nó bao gồm một số hoạt văn bản được ban hành với thực tế và diễn biến thịđộng chính: (i) Hoạt động môi giới chứng khoán; (ii) trường, đồng thời là khả năng phát hiện các sai phạmHoạt động bảo lãnh phát hành; (iii) Hoạt động tư vấn của các cán bộ trong bộ máy quản lý nhà nước.đầu tư; (iv) Hoạt động quản lý danh mục đầu tư; (v) Thực trạng quản lý, giám sát huy động vốnHoạt động tự doanh chứng khoán. ...