Quản lý vốn luân chuyển

Ở mỗi lượng bán, nếu công ty có tài sản lưu động cao, sẽ có tính sinh lợi tương ứng thấp vì luôn xuất hiện tiền nhàn rỗi, hoặc bán nhàn rỗi. Tiền đang đầu tư vào các tài sản có tính sinh lợi thấp. Tỷ lệ tài sản có lưu động trong tổng tài sản càng cao, công ty sẽ luôn có một lớp đệm lót rất tốt để trang trải cho các khoản nợ.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Quản lý vốn luân chuyển Chöông:6 Toång Quan Veà Quaûn Lyù Toång Quan Veà Quaûn Lyù Voán Luaân Chuyeån Voán Luaân Chuyeån 6-1 Toång Quan Veà quaûn lyù Voán Luaân Chuyeån Nhöõng khaùi nieäm veà VLC Taàm quan troïng cuûa quaûn lyù VLC Taøi Trôï TSLÑ: Keát hôïp nguoàn Voán ngaén haïn vaø daøi haïn Keát hôïp Caáu Truùc Nôï Ngaén haïn vaø Nhöõng Quyeát Ñònh veà TSLÑ 6-2 Nhöõng khaùi nieäm veà VLC Voán luaân chuyeån Laø toaøn boä caùc khoaûn ñaàu tö vaøo TS löu ñoäng Voán luaân chuyeån = 50 Nôï NH TSLÑ 20 Vaán ñeà 50 Voán luaân chuyeån laø Nôï DH TSCÑ voán ngaén haïn hay VTC daøi haïn ? 50 80 6-3 Nhöõng khaùi nieäm veà VLC Voán luaân chuyeån thuaàn Taøi saûn löu ñoäng – Nôï ngaén haïn VLC thuaàn = 50 – 20 = 30 Nôï NH TSLÑ Vaán ñeà 20 50 - Tính nhaân quaû ? Nôï DH - Phaàn treân Baûng CÑKT TSCÑ VTC - Beân phaàn TS hay NV 50 80 6-4 Nhöõng khaùi nieäm veà VLC Voán luaân chuyeån TSLÑ + TSCÑ = NNH + NDH + VTC TSLÑ - NNH = NDH + VTC – TSCÑ Nhu caàu VLC = Voán luaân chuyeån Voán luaân chuyeån NNH 20 TSLÑ 50 + 50 = 20 + 80 50 NDH 50 - 20 = 80 - 50 TSCÑ VTC 30 = 30 50 80 6-5 Chính saùch Voán Luaân Chuyeån Voán luaân chuyeån TSLÑ + TSCÑ = NNH + NDH + VTC TSLÑ - NNH = NDH + VTC – TSCÑ Nhu caàu VLC = Voán luaân chuyeån Chính saùch Voán luaân chuyeån 1. Giaûm nhu caàu voán luaân chuyeån 2. Ñaùp öùng nhu caàu Voán luaân chuyeån 3. Ñaùp öùng taïm thôøi nhu caàu Voán luaân chuyeån 6-6 Ví duï veà chính saùch VLC Naêm baùo caùo (2002) Doanh thu : 100 Nôï NH TSLÑ Naêm keá hoaïch (2003) 20 50 Doanh thu : 150 Nôï DH Doanh lôïi tieâu thuï : 10% TSCÑ Tyû leä chia coå töùc : 50% VTC 50 80 6-7 Ví duï veà chính saùch VLC Doanh thu taêng 50% Caùc khoaûn coù quan heä vôùi DT cuõng seõ taêng 50% Nôï NH TSLÑ Nôï NH TSLÑ 20 30 50 75 Nôï DH Nôï DH TSCÑ TSCÑ VTC VTC 50 80 50 ? 6-8 Ví duï veà chính saùch VLC Naêm Keá hoaïch Lôïi nhuaän sau thueá naêm KH 150 x 10% = 15 Lôïi nhuaän ñeå laïi naêm KH 15 x (1-50%) = 7,5 Naêm baùo caùo Naêm keá hoaïch 50 - 20 = 80 - 50 75 - 30 # 87,5 - 50 30 = 30 45 # 37,5 6-9 Giaûm nhu caàu VLC Nhu caàu VLC Giaûm Nhu caàu VLC Naêm Baùo caùo Giaûm nhu caàu TSLÑ 50 - 20 = 30 75 67,5 Naêm keá hoaïch Taêng Nôï ngaén haïn 75 - 30 = 45 30 37,5 Giaûi phaùp Taêng voøng quay TSLÑ Naêm BC : 100 / 50 = 2 voøng Naêm KH : 150 / 67,5 = 2,2 voøng 6-10 Ñaùp öùng nhu caàu VLC ng NH caàu VLC naêm KH : 45 VLC naêm KH döï kieán : 87,5 - 50 = 37,5 Taêng VLC naêm KH : 37,5 45 Giaûi phaùp - Vay daøi haïn - Taêng voán chuû sôû höõu - Ñieàu chænh chính saùch coå töùc 6-11 Ñaùp öùng taïm thôøi nhu caàu VLC Taêng nôï ngaén haïn : 30 37,5 Giaûi phaùp Ñaây chæ laø moät gia ...