Quant - mô hình đầu tư năng động

Dựa trên các thuật toán tiên tiến, mô hình phân tích định lượng Quant tìm kiếm chính xác và xử lý nhanh chóng các thông tin thị trường, xác định dấu hiệu mua - bán và đưa ra chiến lược phânbổ đầu tư hợp lý.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Quant - mô hình đầu tư năng động Quant - mô hình đầu tư năng độngDựa trên các thuật toán tiên tiến, mô hình phân tích định lượngQuant tìm kiếm chính xác và xử lý nhanh chóng các thông tin thịtrường, xác định dấu hiệu mua - bán và đưa ra chiến lược phânbổ đầu tư hợp lý.Trên TTCK Việt Nam hiện nay, NĐT vẫn quen thuộc với haiphương pháp đầu tư truyền thống, đó là phân tích cơ bản (do hainhà kinh tế học Gram và Dodd khởi xướng năm 1930) và phântích kỹ thuật (khởi xướng bởi Edwards và Magee năm 1940).Mô hình phân tích định lượng - Quant mà ông Micheal Kokalari,Cố vấn cao cấp CTCP Quản lý quỹ Việt Nam (VFM) đã đề cậptrong số báo ĐTCK số 120 là sự kết tinh ưu việt của cả haiphương pháp trên kết hợp với việc phân tích số liệu thống kê,khác với các quỹ đầu tư truyền thống tập trung vào chiến lượcmua/giữ và hướng đến sự tăng trưởng trong dài hạn, mô hìnhQuant tìm kiếm các cơ hội đầu tư dựa trên sự biến động thịtrường.Nhiều quỹ đầu tư chuyên nghiệp đang hướng đến việc sử dụngQuant như một công cụ đầu tư tối ưu tạo ra lợi nhuận vượt trội.Trong giai đoạn hậu khủng hoảng, các thị trường mới nổi nhưViệt Nam thường dao động rất mạnh – đây là mảnh đất lý tưởngđể mô hình Quant phát huy hiệu quả. Nhằm giúp NĐT hiểu rõ vềloại hình mới mẻ này, ĐTCK xin giới thiệu đến bạn đọc bài viếtcủa nhóm nghiên cứu Quant tại VFM.Quá trình hình thành và phát triểnNgay từ khi ra đời vào năm 1980, Quant đã tạo ra được sự chú ýcủa giới đầu tư bởi tính ưu việt, sau đó nó được nhân rộng tạiTTCK nhiều nước. Cho đến nay, Quant đã trở thành phươngthức đầu tư phổ biến không chỉ ở những thị trường phát triển.Những thông tin sau sẽ cho chúng ta thấy rõ điều đó :Trung bình 51% tài sản được quản lý bởi 11 quỹ đầu tư lớn nhấttrên thế giới đang sử dụng Quant.Tất cả những ngân hàng đầu tư lớn trên thế giới đều có bộ phậngiao dịch và phân tích đầu tư sử dụng Quant.Hơn một nửa các lệnh giao dịch chứng khoán tại TTCK các nướcphát triển được quyết định tự động bởi mô hình đầu tư Quant.Cộng đồng các nhà nghiên cứu và sử dụng Quant họp bànthường xuyên tại các trường đại học danh tiếng trên thế giới nhưHarvard. Các chuyên viên mô hình Quant thường trao đổi kinhnghiệm và giao lưu trên diễn đàn trang webhttp://www.wilmott.com.Một nghiên cứu về thu nhập của các chuyên viên đầu tư chothấy, các chuyên gia sử dụng Quant đang có mức lương trungbình cao nhất tại Phố Wall.Có 3 lý do chính khiến Quant được tín nhiệmMột là sự phát triển nhanh chóng của công nghệ máy tính - côngcụ xử lý số liệu, máy tính đã trở nên rẻ hơn vào những năm đầuthập niên 80 của thế kỷ trước.Hai là lý thuyết toán kinh tế ứng dụng trong lĩnh vực đầu tư đượcđề xuất vào những năm 60 - 70 là cơ sở lý luận cho việc xâydựng các thuật toán trong mô hình Quant.Ba là kết quả kinh doanh thuyết phục của hầu hết các quỹ đầu tưnăng động tiên phong áp dụng mô hình Quant vào đầu thập niên80.Sự ưu việt so với phương pháp đầu tư truyền thốngNhư đã nói ở trên, mô hình Quant có tầm bao quát hơn cácphương pháp đầu tư truyền thống, khi nó vận dụng các ưu điểmcủa phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật và phân tích thống kê .Đồng thời dựa trên các thuật toán tiên tiến, Quant tìm kiếm chínhxác và xử lý nhanh chóng các thông tin thị trường, xác định dấuhiệu mua - bán và đưa ra chiến lược phân bổ đầu tư hợp lý chotừng khoản đầu tư riêng lẻ, nhằm tối ưu hóa lợi nhuận và giảmthiểu rủi ro cho toàn bộ danh mục. Quá trình này sử dụng nhiềuthuật toán phức tạp và tinh vi đòi hỏi có sự hỗ trợ của phần mềmmáy tính.Quant bao gồm 4 “trường phái” chính:- Đầu tư theo xu hướng thị trường (Trend following).- Đầu tư vào các sản phẩm chứng khoán phái sinh (Derivatives).- Đầu tư thống kê dựa vào chênh lệch giá trị (StatisticalArbitrage).- Đầu tư ngắn hạn (Hight frequency/Algorithmic trading).Hiệu quả đầu tư khi ứng dụng mô hình QuantQua nghiên cứu về hoạt động của các quỹ đầu tư áp dụng môhình Quant trong vòng 20 năm qua cho thấy, lợi nhuận các quỹđạt từ 15% đến 35%/năm, tỷ lệ trung bình khoảng 20%. Trong đónổi tiếng là Quỹ Renaissance Technologies (Ren Tech) (nguồn:Bloomberg), có tài sản 20 tỷ USD, được điều hành bởi JamesSimmons - giáo sư toán Trường Harvard.25 năm qua, quỹ này luôn đạt lợi nhuận (sau phí) trung bình35%/năm. Mặc dù các quỹ thường ít công bố chi tiết hoạt động,nhưng chúng ta có thể nhận thấy khối lượng tài sản đầu tư sửdụng mô hình Quant đang ngày càng tăng lên. Biểu hiện bênngoài của việc này là hoạt động tuyển dụng chuyên viên Quantcủa các ngân hàng và quỹ đầu tư ngày càng ráo riết hơn.Tuy nhiên, tấm huy chương nào cũng có mặt trái. Mô hình Quantcũng có những rủi ro tiềm ẩn mà khi áp dụng chúng ta cần phảichú ý như rủi ro về việc chọn lựa mô hình, rủi ro về chất lượngthông tin đầu vào và đặc biệt là rủi ro về tính thanh khoản của thịtrường.Điển hình là trườn ...