Quy tắc thận trọng trong lựa chọn nhà quản lý quỹ đầu tư

Lợi thế quan trọng khi tham gia một quỹ đầu tư tương hỗ là một hoặc một nhóm các nhà chuyên môn sẽ lựa chọn cổ phiếu và các danh mục hộ người đầu tư. Mời các bạn tham khảo tài liệu để tìm hiểu thêm về những quy tắc này.

Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Quy tắc thận trọng trong lựa chọn nhà quản lý quỹ đầu tư Quy tắc thận trọng trong lựa chọn nhà quản lý quỹ đầu tư Lợi thế quan trọng khi tham gia một quỹ đầu tư tương hỗ là một hoặc một nhóm các nhàchuyên môn sẽ lựa chọn cổ phiếu và các danh mục hộ người đầu tư. Vì nhà đầu tư chia sẻ chi phívới nhà quản lý quỹ (Fund Manager-FM) cùng hàng ngàn hay hàng triệu cổ đông khác, chi phí trởnên thực sự thấp hơn rất nhiều. Giờ thì cần tìm hiểu phẩm chất nào các nhà đầu tư nên tìm kiếmnơi người quản lý quỹ.Ai đáng đồng tiền bát gạo? Tìm một nhà quản lý quỹ cũng giống như tìm một nhân viên tốt vậy. Nên tìm hiểu kinhnghiệm và thành tích của họ, và luôn cần kiểm tra những thông tin quanh họ trước khi sử dụng. Giống như với những người nộp đơn xin việc, nhà quản lý quỹ có đủ các thành phần khácnhau, rất đa dạng, nhưng không giống như người xin việc, người quản lý quỹ có thể là một nhómngười, chứ không chỉ là một cá nhân. Các quỹ tương hỗ (Mutual Fund) thường sử dụng một độingũ điều hành quỹ (nhiều hơn một người ra quyết định duy nhất), một nhà quản lý quỹ (có thểlàm việc với cả đội), hoặc là các tài sản tài chính của quỹ được phân bổ ra cho nhiều nhà quản lýquỹ làm việc độc lập với nhau.Kinh nghiệm là thế nào? Các phóng viên thường nói tới thời hạn làm việc của nhà quản lý quỹ. “Ông ấy đã điềuhành quỹ bao lâu rồi?” họ có thể đặt vấn đề cách này. “Đừng tham gia quỹ mà nhà quản lý quỹchưa có đủ 5 năm kinh nghiệm điều hành” họ có thể tư vấncách này nữa. Thực tế là, bất kể sự thật người ta vẫn tập trung chú ý vào kinh nghiệm-thời hạn đãlàm chuyên môn của nhà quản lý quỹ, thì cũng không có bằng chứng xác đáng cho thấy mối liênhệ giữa thời gian-kinh nghiệm đã từng điều hành quỹ với kết quả hoạt động kinh doanh. Các nhàquản lý xuất sắc rời Quỹ chỉ để thay thế bởi những nhà quản lý xuất sắc hơn. Những nhà quản lýkém tài nhưng được ngụy trang tốt có thể vẫn ở lại với Quỹ và đem tới kết cục hiệu quả kinhdoanh tệ hại trong nhiều năm trời. Tạp chí khoa học The Journal of Financial Planning đã nghiên cứu và không tìm thấybằng chứng nào về mối liên hệ giữa thời gian điều hành và kết quả vận hành. Cũng có nhữngnghiên cứu khác kết luận không hoàn toàn như vậy, nhưng có thể nói thời gian điều hành Quỹthực sự không quan trọng như người ta thường tán tụng và thuyết giáo. Tất nhiên, chẳng cần nói thì ai cũng cho rằng nhà quản lý quỹ giàu kinh nghiệm rấtđược ưa chuộng. Người đó đã điều hành Quỹ bao lâu? Nhân vật đó liệu có đủ phẩm chất nănglực học thuật không? Nhà quản lý có mục tiêu đầu tư rõ ràng?Chúng ta có cảm giác được sự khôn ngoan của nhà quản lý quỹ? Xin lưu ý nguyên tắc rằng,không phải vì một nhà quản lý quỹ đã dày dạn kinh nghiệm trận mạc mà lập tức tin rằng trongchiến trận ông ta sẽ là người chỉ huy khôn ngoan. Trên thực tế, có những vị chỉ huy trên chiếntrường đầu tư, do đã bị cháy xém ở trận địa thị trường khốc liệt, sau này trở nên luôn do dự, ngầnngại khi phải hành động một cách hợp lý và đúng lúc. Nếu quan sát một quỹ mới hoặc quỹ mới đổi nhóm quản lý, cần phải nghiên cứu lý lịchcủa người quản lý. Ông/bà ấy đã điều hành một thời gian? Nếu họ đã điều hành một quỹ nàokhác, trước khi chuyển sang đây, xem thử xem họ đã làm được gì so với những đồng nghiệp củahọ ở nơi cũ. Một số công ty quản lý quỹ giàu thành tích, như Fidelity American Fund chẳng hạn,rất nổi tiếng vì có nhiều vận động viên dự bị đẳng cấp ngôi sao chỉ chực để được lao ra điềuhành quỹ.Còn về thành tựu? Các vị điều hành quỹ đó làm ăn thế nào những lúc thị trường sốt nóng và cả khi ảm đạm?Liệu thành tích của người quản lý so với những đồng nghiệp đương nhiệm có gì hay? Liệu vịquản lý đó có căn cốt dương hay âm (theo nghĩa muốn biết họ có mang thêm giá trị gia tăngcho vận hành đồng tiền, hay lại có xu hướng làm giảm đi). Tương tự như trong ngành công nghiệp âm nhạc, chẳng mấy người thích thú kiểu thànhtựu một-lần-duy-nhất. Nếu như nhà quản lý quỹ nào đó mà đứng đầu danh sách một năm, thìcũng chưa có nghĩa là năm sau thành tựu đó lại sẽ xảy ra. Nên cảnh giác với những vị quản lýhay nói vống, và cũng không nên đánh giá thấp những người có thói quen im lặng hoặc khôngcó tài thuyết khách. Cũng cần trung thực mà nhận thức rằng, vận may là một phần quan trọngcủa nhiều vị quản lý quỹ, vì thế với tư cách nhà đầu tư, không được phép nhầm lẫn vận đỏ vớikỹ năng. Thường thì loại hình quỹ sẽ quy định mức kết quả kinh doanh nào được yêu cầu, chứkhông phải là cách thức lựa chọn cổ phiếu mua vào. Thế nên để so sánh thì cần so các quỹ cùngloại.Phong cách phù hợp? Liệu ngài quản lý quỹ có đam mê chiến lược đầu tư của mình hay không? Nhà quản lýquỹ có phù hợp với phong cách đầu tư của quỹ không? Hẳn là không ai muốn một quỹ giá trị lạiđi mua các cổ phiếu tăng trưởng, hoặc một quỹ có qui mô vốn lớn (large-cap) đi mua những cổphiếu nhỏ. Việc phân bổ tài sản tài chính rất quan trọng ...