Rủi ro của IPO

Rất ít doanh nghiệp có khả năng phát hành cổ phiếu mặc dù IPO (phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng) là một xu hướng thịnh hành và được xem như bước đi quyết định thành công cho doanh nghiệp. Chỉ có khoảng một chục công ty trong số hàng ngàn các công ty mới được thành lập ở Mỹ thực hiện IPO trong năm 2009. Và trong hầu hết các trường hợp, những người sáng lập ban đầu bị đẩy ra, hội đồng quản trị, các vị trí chủ chốt bị bổ sung hoặc thay thế bằng...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Rủi ro của IPO Rủi ro của IPORất ít doanh nghiệp có khả năng phát hành cổ phiếu mặc dù IPO (phát hành cổphiếu lần đầu ra công chúng) là một xu hướng thịnh hành và được xem như bướcđi quyết định thành công cho doanh nghiệp. Chỉ có khoảng một chục công ty trongsố hàng ngàn các công ty mới được thành lập ở Mỹ thực hiện IPO trong năm 2009.Và trong hầu hết các trường hợp, những người sáng lập ban đầu bị đẩy ra, hộiđồng quản trị, các vị trí chủ chốt bị bổ sung hoặc thay thế bằng các nh à điều hành“nhiều kinh nghiệm” khác.Vẫn có những ngoại lệ như trường hợp của Bill Gates và Larry Page, nhưng đó làngoại lệ chứ không phải thông lệ. Trong quyển sách “Entrepreneurship”, các tácgiả Robert Hisrich, Michael Peters và Dean Shepherd đưa ra một số những bất lợikhi tiến hành IPO giúp doanh nghiệp lường trước những khó khăn sẽ gặp phải.Chịu nhiều trách nhiệm hơnCác CEO, CFO, và tất cả các thành viên Ban giám đốc phải hiểu rõ các qui định,luật pháp được chính phủ ban hành. Tất cả đều có trách nhiệm cá nhân và tráchnhiệm chung đối với báo cáo, thông tin đ ược tiết lộ cho công chúng và tráchnhiệm trước pháp luật.Phát sinh nhiều chi phí hành chínhHầu hết các chi phí hành chính và thủ tục kế toán của công ty được niêm yết tănggấp đôi hoặc gấp bốn lần những công ty không niêm yết. Hệ thống CNTT mới,dịch vụ tư vấn và ngân hàng đầu tư là những yếu tố không thể thiếu trong quá trìnhIPO và những hoạt động này sẽ làm phát sinh thêm nhiều chi phí.Thay đổi theo các chính sách của chính phủMột khi đã niêm yết trên thị trường chứng khoán, các công ty buộc phải tuân thủnghiêm ngặt các quy định, chính sách mới của chính phủ. Các thay đổi về chínhsách khiến nhiều công ty phải mở rộng thêm bộ phận quan hệ chính phủ, thuê tưvấn luật. Số lượng các báo cáo và yêu cầu kiểm toán ngày càng nhiều sẽ làm phátsinh thêm nhiều chi phí.Minh bạch thông tinMỗi công ty niêm yết phải công bố và trả lời cho các cổ đông và báo chí tất cả cácthông tin tài liệu liên quan đến hoạt động kinh doanh của công ty.Áp lực duy trì tốc độ tăng trưởngNiêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán sẽ thay đổi cách bạn làm kinhdoanh, từ tái đầu tư lợi nhuận cho tương lai cho đến việc tối đã hóa tăng trưởngmỗi quý. Duy trì tốc độ phát triển đáp ứng mong đợi của các đầu tư là thực sự làmột áp lực rất lớn cho doanh nghiệp.Mất quyền kiểm soátKhi cổ phiếu được bán cho công chúng, công ty sẽ mất dần quyền kiểm soát hoạtđộng của công ty. Mỗi quyết định đều phải được sự đồng ý của số đông mới đ ượcthực thi. Trong tình huống xấu nhất, một phần của công ty sẽ bị bán lại cho cáccông ty, tổ chức đối thủ mà bạn không thể làm gì được. Chiến lược thoái vốn vốnbằng M & A của các cổ đông cũng khiến quyền kiểm soát r ơi vào tay đối thủ hoặcnhững người bạn không thể nào ưa nổi.Tuy nhiên, đôi khi IPO là cách duy nhất để doanh nghiệp đạt được mục tiêu tăngtrưởng. Nếu doanh nghiệp đang tìm kiếm nguồn vốn để mở rộng sản xuất, hoặccần mở rộng hoạt động tiếp thị, xây dựng thương hiệu thì quỹ IPO sẽ cung cấp tàichính cho mọi hoạt động phát triển của công ty. Nhưng mặt khác, việc hoàn vốnchậm trễ sẽ khiến giá cổ phiếu lao dốc mà tăng trưởng liên tục lại là một thử thách.IPO đòi hỏi doanh nghiệp phải có một sự chuẩn bị cẩn thận và một chiến lược lâudài.