Tài liệu Báo cáo của Công ty Cổ phần Nhựa và môi trường xanh An Phát

Nội dung tài liệu báo cáo trình bày dự báo triển vọng ngành nhựa về giá nguyên liệu, áp lực thuế, sản lượng tiêu thụ và giá trị xuất khẩu. Báo cáo còn trình bày về kết quả kinh doanh trong năm 2016 và những dự báo, kế hoạch kinh doanh cho năm 2017.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tài liệu Báo cáo của Công ty Cổ phần Nhựa và môi trường xanh An Phát CTCP NHỰA VÀ MÔI TRƯỜNG XANH AN PHÁT<br /> 16/1/2017<br /> <br /> BÁO CÁO CẬP NHẬT<br /> Giá hiện tại<br /> (13/01/2017):<br /> <br /> VND<br /> <br /> Giá trị nội tại:<br /> <br /> Thị trường định giá thấp<br /> <br /> Giá mục tiêu:<br /> <br /> VND<br /> <br /> AAA VN<br /> <br /> 24.800<br /> <br /> 30.100<br /> <br /> 20<br /> <br /> CP cung nganh<br /> <br /> VNINDEX<br /> <br /> 15<br /> 10<br /> <br /> Xu hướng ngắn hạn theo PTKT<br /> <br /> GIẢM GIÁ<br /> <br /> 5<br /> <br /> 26.400<br /> <br /> 0<br /> <br /> Ngưỡng Hỗ Trợ<br /> Mã Bloomberg: AAA VN<br /> Ngành:<br /> Beta<br /> Giá thấp/cao nhất (52<br /> tuần)<br /> Số lượng cổ phiếu (triệu)<br /> Vốn hóa (tỷ đồng)<br /> Cổ phiếu lưu hành tự do<br /> KLGDBQ 12 tháng<br /> Sở hữu nước ngoài (%)<br /> Năm<br /> <br /> VND<br /> 14.700<br /> Sàn niêm yết: HSX<br /> Bao bì nhựa<br /> 0.49<br /> <br /> -5<br /> -10<br /> <br /> 13.600 – 35.600<br /> <br /> -20<br /> <br /> 2017F<br /> 2016E<br /> 2015<br /> 2014<br /> 2013<br /> Chỉ số tài<br /> chính<br /> P/E<br /> P/B<br /> EV/EBITDA<br /> ROE<br /> <br /> 25%<br /> 20%<br /> 7%<br /> 10%<br /> 10%<br /> Công ty<br /> cùng ngành<br /> 18,5<br /> 2,36<br /> 10,82<br /> 16,35<br /> <br /> Ngưỡng Kháng Cự<br /> <br /> VND<br /> <br /> AAA<br /> 10,13<br /> 1,41<br /> 8,25<br /> 14,37<br /> <br /> 56,97<br /> 1.413<br /> 51.899.988<br /> 459.000<br /> 17,5%<br /> Cổ tức tiền<br /> mặt<br /> <br /> -15<br /> <br /> -25<br /> -30<br /> 07/16<br /> <br /> EPS<br /> 3.208<br /> 2.750<br /> 642<br /> 1.895<br /> 2.775<br /> VNIndex<br /> <br /> Tính đến 31/12/2015, tổng tài sản của AAA là 1.955 tỷ<br /> đồng và tổng vốn chủ sở hữu là 819 tỷ đồng.<br /> <br /> 12/16<br /> <br />  Sản lượng túi nhựa xuất khẩu của công ty tăng 25% từ mức 37,2<br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> AAA chuyên sản xuất & kinh doanh các sản phẩm bao<br /> bì nhựa và hạt nhựa.<br /> Tiền thân của công ty được thành lập vào năm 2002 và<br /> được cổ phần hóa vào năm 2007. An Phát niêm yết<br /> trên sàn chứng khoán Hà Nội năm 2010. Sau khi thay<br /> đổi nhiều lần, tên Công ty chính thức đổi thành CTCP<br /> Nhựa và Môi trường xanh An Phát từ tháng 11 năm<br /> 2009.<br /> <br /> 11/16<br /> <br /> Chúng tôi tiếp tục giữ nguyên mức giá mục tiêu 30.100 đồng/cổ<br /> phiếu đổi với CTCP Nhựa và Môi trường xanh An Phát dựa trên những<br /> lập luận sau:<br /> <br /> 16,43<br /> 2,04<br /> 10,81<br /> 12,17<br /> <br /> Giới thiệu về công ty:<br /> <br /> 09/16<br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> nghìn tấn năm 2015 lên 46,3 nghìn tấn năm 2016 nhờ vào việc<br /> các nhà máy hiện tại của công ty gia tăng năng lực sản xuất với<br /> việc máy móc được lắp đặt thêm và nhân công được đào tạo.<br /> Lợi nhuận sau thuế 2016 ước đạt 143 tỷ, cao hơn 43% so với kế<br /> hoạch Đại hội cổ đông năm 2016 và tăng 160% so với năm 2015.<br /> Đồng thời biên lợi nhuận ròng tăng từ 3,6% lên 6,8% do công ty<br /> tăng cơ cấu sản phẩm có hàm lượng giá trị cao như bao bì tự hủy<br /> và túi xuất khẩu vào thị trường Nhật Bản, quản lý hiệu quả chi phí<br /> và tỷ lệ phế liệu.<br /> VPBS dự báo sản lượng túi nhựa tiêu thụ năm 2017 tăng 38% so<br /> với cùng kỳ lên 64.000 tấn do nhà máy 6A có công suất 1.500<br /> tấn/tháng đã được đưa vào hoạt động từ đầu năm 2017 (tương<br /> ứng nhà máy 6A chạy 100% công suất năm 2017 và chưa tính đến<br /> sản lượng nhà máy 7) và sản lượng tiêu thụ CaCO3 sẽ đạt 20.000<br /> tấn năm 2017.<br /> Biên lợi nhuận dự kiến được cải thiện do tỷ lệ túi xuất khẩu vào<br /> Nhật Bản dự kiến sẽ gia tăng, chiếm khoảng ½ tổng sản lượng<br /> xuất khẩu vào năm 2018, sau khi nhà máy 6A và 6B hoạt động<br /> sản xuất ổn định.<br /> Chúng tôi dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của AAA cho<br /> năm 2017 lên 2.9 ...