Thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam chặng đường 4 năm nhìn lại

Thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam chính thức hoạt động từ ngày 10/8/2017. Sau 4 năm vận hành, thị trường đã có bước phát triển đáng ghi nhận. Bài viết tập trung phân tích một số khía cạnh để đánh giá thực trạng thị trường, đồng thời nêu ra một số vấn đề trao đổi góp phần phát triển thị trường phái sinh Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam chặng đường 4 năm nhìn lại Soá 04 (225) - 2022 TAØI CHÍNH VÓ MOÂ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM CHẶNG ĐƯỜNG 4 NĂM NHÌN LẠI TS. Hoàng Thị Bích Hà* - TS. Trần Thị Lan** - Đậu Thị Vân*** Thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam chính thức hoạt động từ ngày 10/8/2017. Sau 4 năm vận hành, thị trường đã có bước phát triển đáng ghi nhận. Kết quả đó góp phần tích cực vào việc ổn định thị trường cơ sở, hoàn thiện cấu trúc thị trường chứng khoán theo thông lệ quốc tế và phù hợp với xu thế chung của thế giới. Bài viết tập trung phân tích một số khía cạnh để đánh giá thực trạng thị trường, đồng thời nêu ra một số vấn đề trao đổi góp phần phát triển thị trường phái sinh Việt Nam. • Từ khóa: thị trường chứng khoán phái sinh, chứng khoán phái sinh, hợp đồng tương lai VN30, hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ. - Hợp đồng tương lai chỉ số VN30: là loại hợp Vietnam derivatives market officially operated đồng tương lai được phát hành dựa trên tài sản since August 10, 2017. After 4 years, the market cơ sở là chỉ số VN30. Đây là chứng khoán phái has made a remarkable stride. That result has sinh đầu tiên được niêm yết và giao dịch trên contributed positively to stabilizing the underlying thị trường chứng khoán Việt Nam. Chỉ số VN30 market, perfecting the stock market structure in accordance with international practices and là chỉ số đại diện cho 30 cổ phiếu niêm yết trên in line with the general trend of the world. The sàn HOSE, có giá trị vốn hóa đạt 80% toàn thị article focuses on analyzing a number of aspects trường và tính thanh khoản luôn có giá trị cao to assess the current situation of the market, nhất. Ký hiệu hợp đồng tương lai chỉ số VN 30 and at the same time points out several issues là: VN30FYYMM, trong đó VN30 là tài sản cơ contributing to the development of Vietnam’s derivatives market. sở, F là ký hiệu cho hợp đồng tương lai, YY là năm đáo hạn và MM là tháng đáo hạn. Hiện tại • Keywords: derivative securities, derivative Hợp đồng tương lai chỉ số VN30 có 4 tháng đáo securities market, VN30 futures contract, government bond futures contract. hạn khác nhau để nhà đầu tư có thể lựa chọn, bao gồm: tháng hiện tại, tháng kế tiếp và hai tháng cuối quý gần nhất. Ngày đáo hạn được quy định Ngày nhận bài: 25/02/2022 là ngày thứ 5 tuần thứ 3 của tháng đáo hạn. Biên Ngày gửi phản biện: 26/02/2022 độ giao động giá của hợp đồng tương lai chỉ số Ngày nhận kết quả phản biện: 26/3/2022 là 7%, mức ký quỹ ban đầu hiện nay Trung tâm Ngày chấp nhận đăng: 30/3/2022 lưu ký chứng khoán đang áp dụng là 13%. - Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ: 1. Thực trạng thị trường chứng khoán Ngày 04/7/2019, hợp đồng tương lai trái phiếu phái sinh Việt Nam Chính phủ được cơ quan quản lý chính thức đưa vào giao dịch trên thị trường chứng khoán phái * Về hàng hóa giao dịch sinh cùng với hợp đồng tương lai chỉ số VN30. Ở Việt Nam, hợp đồng tương lai trên chỉ số Trái phiếu Chính phủ ban đầu được lựa chọn VN30 và hợp đồng tương lai trái phiếu Chính làm tài sản cơ sở là trái phiếu có kỳ hạn 5 năm. phủ là những sản phẩm phái sinh đầu tiên giao Ngày 28/6/2021, thị trường chứng khoán phái dịch trên thị trường. Những sản phẩm này được sinh đón nhận thêm sản phẩm Hợp đồng tương niêm yết và giao dịch tập trung tại Sở giao dịch lai trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm, góp chứng khoán Hà Nội. phần đưa hàng hóa cơ sở tăng lên 3 sản phẩm * Học viện Tài chính; hoangthibichha@hvtc.edu.vn ** Học viện Tài chính *** Cục Kiểm định Hải quan Taïp chí nghieân cöùu Taøi chính keá toaùn 13 TAØI CHÍNH VÓ MOÂ Soá 04 (225) - 2022 với tổng cộng 10 mã hợp đồng. Tuy nhiên, hợp Có thể nói, thị trường chứng khoán phái sinh đồng tương lai trái phiếu Chính phủ là sản phẩm dù mới ra đời nhưng đã có sự tăng trưởng mạnh dành riêng cho các nhà đầu tư có tổ chức và nhà mẽ, tốc độ phát triển tương đối tốt. Tính đến đầu tư cá nhân chuyên nghiệp. cuối tháng 6/2021 đã có tổng số hơn 105,5 triệu Tương tự như các hợp đồng tương lai trên hợp đồng tương lai được giao dịch. thế giới, hợp đồng tương lai chỉ số VN30 và hợp Hoạt động trên thị trường chứng khoán phái đồng tương lai trái phiếu Chính phủ là những sinh đặc biệt sôi động vào những thời điểm thị công cụ được giao dịch tập trung trên Sở giao trường cơ sở có biến động mạnh. Thanh khoản dịch với những điều khoản được chuẩn hóa. trên thị trường liên tục vượt qua các mốc đã đạt * Về quy mô giao dịch trước đó, khối lượng giao dịch bình quân liên ...