Thực Trạng và Việc Quản lý Thị trường OTC tại Việt Nam

Thị trường OTC( Over The Counter - Thị trường giao dịch qua quầy) haycòn gọi là thị trường phi tập trung, là thị trường được tổ chức không dựa vàomột mặt bằng giao dịch cố định như thị trường sàn giao dịch (thị trường giaodịch tập trung), mà dựa vào một hệ thống vận hành theo cơ chế chào giácạnh tranh và thương lượng thông qua sự trợ giúp của các phương tiện thôngtin. Thị trường OTC không có một không gian giao dịch tập trung. Thị trườngnày thường được các công ty chứng khoán (CTCK) cùng nhau duy trì,...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Thực Trạng và Việc Quản lý Thị trường OTC tại Việt Nam Quản lý thị trường OTC của Việt Nam!PD University Mục lục. A. Vài nét về OTC ............................................. 1. OTC là gì? ...................................................................................... 2. Việc hình thành và phát triển ........................................................ 3. Đặc điểm của OTC & phương thức giao dịch (các loại hàng hóa) a) Đặc điểm của OTC ................................................................... b) Phương thức giao dịch B. Quản lý OTC ................................................. I. Thế Giới (Khang)......................................................................... II. Việt Nam ..................................................................................... 1. Thực trạng quản lý OTC tại Việt nam .................................... 2. Phương cách giao dịch trên thị trường OTC VN ...................... 3. Các chính sách của NN............................................................... 4. Những khó khăn, rủi ro của nhà đầu tư trên thị trường OTC . 5. Một số góc khuất trên thị trường OTC .................................... 6. Điểm khác biệt giữa OTC so với TT chính thức & TT chợ đen III. Hướng đi & Giải pháp C. Kết luận.......................................................... D. Tài liệu tham khảo ....................................... E. Nhóm thực hiện .............................................Thị Trường Chứng Khoán Nhóm IV - 507401 23 Quản lý thị trường OTC của Việt Nam!PD University A. Vài nét về OTC 1. OTC là gì (nói sơ về quy mô thị trường) Thị trường OTC( Over The Counter - Thị trường giao dịch qua quầy) haycòn gọi là thị trường phi tập trung, là thị trường được tổ chức không dựa vàomột mặt bằng giao dịch cố định như thị trường sàn giao dịch (thị trường giaodịch tập trung), mà dựa vào một hệ thống vận hành theo cơ chế chào giácạnh tranh và thương lượng thông qua sự trợ giúp của các phương tiện thôngtin. Thị trường OTC không có một không gian giao dịch tập trung. Thị trườngnày thường được các công ty chứng khoán (CTCK) cùng nhau duy trì, việcgiao dịch và thông tin được dựa vào hệ thống điện thoại và Internet với sự trợgiúp của các thiết bị đầu cuối. Tính thanh khoản của các loại chứng khoán trên thị trường OTC thườngthấp hơn thị trường giao dịch tập trung, chứa đựng nhiều rủi ro hơn, songcũng có thể đem lại nhiều lợi nhuận hơn. 2. Việc hình thành và phát triển Thị trường OTC - Thị trường chứng khoán phi tập trung: là thị trườngchứng khoán xuất hiện sớm nhất của sự phát triển và hình thành thị trườngchứng khoán và là bộ phận hữu cơ của thị trường chứng khoán.Giai đoạn đầu của sự hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán;việc mua, bán chứng khoán chủ yếu được thực hiện thông qua các quầy củangân hàng, các công ty chứng khoán. Phương thức giao dịch chủ yếu là muabán trực tiếp thủ công, thương lượng giá.Khi Thị trường chứng khoán đã phát triển, hoạt động của thị trường đượcthực hiện bởi một mạng lưới các nhà môi giới và tự doanh chứng khoán muabán với nhau và với các nhà đầu tư ở các địa điểm phân tán khác nhau màkhông có trung tâm giao dịch. Các loại chứng khoán giao dịch trên thị trườngnày là chứng khoán chưa niêm yết, chủ yếu là của doanh nghiệp nhỏ và vừa.Việc giao dịch được thực hiện thông qua mạng điện thoại, internet; giá cảchứng khoán giao dịch được xác định dựa trên cơ sở thỏa thuận, thươnglượng. Chính vì vậy, thực chất Thị trường chứng khoán phi tập trung là Thịtrường giao dịch ngoài quầy (OTC - over the counter market) theo nghĩa đencủa nó.Thị trường chứng khoán phi tập trung được đặt dưới sự quản lý, điềuhành của các tổ chức do pháp luật quy định và chịu sự quản lý của nhà nước.Với sự phát triển của kỹ thuật tin học, Thị trường chứng khoán phi tập trungphát triển rất nhanh chóng trở thành một loại hình chứng khoán hiện đại. Thịtrường chứng khoán phi tập trung - OTC (khác với thị trường chứng khoánThị Trường Chứng Khoán Nhóm IV - 507401 23 Quản lý thị trường OTC của Việt Nam!PD Universitychợ đen) là một thị trường chứng khoán được tổ chức chặt chẽ bởi các tổchức theo quy định của pháp luật và chịu sự quản lý của Nhà nước.Trên thị trường OTC, chứng khoán được giao dịch là chứng khoán chưa niêmyết ở Sở Giao dịch Chứng khoán; việc giao dịch được thực hiện bởi mộtmàng lưới các nhà môi giới, tự doanh chứng khoán và nhà tạo lập thị trườngliên kết với nhau và liên kết với trung tâm quản lý thông qua mạng dịch vụviễn thông dữ liệu diện rộng; cơ chế xác lập giá chủ yếu là dựa trên cơ sởthương lượng giá. 3. Đặc điểm của OTC & phương thức giao dịch a) Đặc điểm của OTC Tuỳ theo tưng điêu kiên kinh tế – xã hôi cua môi quôc gia mà thị trường ̀ ̣ ̣̉ ̃ ́OTC cung có nhưng đăc điêm riêng phù hợp vớí đăc thù cua quôc gia. ̃ ̣ ̉ ̣ ̉ ́ Hình thức tổ chức: về cơ bản thị trường OTC không có địa điểm giao •dịch tập trung giữa bên mua và bên bán như đối với thị trường chứng khoántập trung (Sở Giao dịch Chứng khoán). Tuy nhiên, vì kỹ thuật tin học pháttriển và việc sử dụng mạng thông tin dữ liệu trên diện rộng đã làm cho việcgiao dịch trên thị trường OTC có tính tập trung cao hơn. Hàng hoá của thị trường OTC: chính là các loại chứng khoán được •phép phát hành và chưa đủ điều kiện niêm yết trên sở giao dịch (SGD) ...