THUYẾT TRÌNH BỘ BA BẤT KHẢ THI Ở VIỆT NAM TỪ NĂM 2007 ĐẾN NAY

Bạn không thể có đồng thời tất cả: một quốc gia chỉ có thể chọn tối đa2 trong 3. Nó có thể chọn một chính sách ổn định tỷ giá nhưng phải hisinh tự do hóa dòng vốn tức là tiếp tục kiếm soát vốn (giống như TrungQuốc ngày nay), nó có thể chọn một chính sách tự do hóa dòng vốnnhưng vẫn tự chủ về tiền tệ, song phải để tỷ giá thả nổi (giống như Anh
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
THUYẾT TRÌNH BỘ BA BẤT KHẢ THI Ở VIỆT NAM TỪ NĂM 2007 ĐẾN NAY LOGOGv: Lê Thị Hồng MinhDanh sách nhóm•Lê Minh Nhật•Phạm Công Doanh•Nguyễn Thành Luật•Hà Thị Tươi•Võ Thị Cẩm Nhung•Chu Thị Hồng Loan•Nguyễn Thị Thu Nguyệt•Nguyễn Thị Bích Tuyền•Cao Thị Hoài Thương•Trần Trọng Hiếu•Vũ Duy Phương Nội dung thuyết trìnhCơ sở lý thuyếtÁp dụng bộ ba bất khả thi ở các nướcÁp dụng bộ ba bất khả thi ở Việt Nam từ năm 2007 đến nay Một quốc gia không thể đồng thời đạt được Tỷ giá cố định, hội nhập tài chính và độc lập tiền tệ. Một quốc gia chỉ có thể cùng chọn một lúc hai trong ba mục tiêu. Độc lập tiền tệ Ba nhân tố của bộ Ổn định tỷ giá ba bất khả thiHội nhập tài chính Chính phủ chủ động sử dụng các công cụ chính sách tiền tệ để thực hiện chính sách phản chu kỳ kinh tế mà không quan tâm đến tỷ giá tăng hay giảm và các biến số kinh tế vĩ mô khác.Ổn định tỷ giá giúp tạo ra cái neo danh nghĩa để chínhphủ tiến hành các biện pháp ổn định giá cảLàm cho nhận thức của nhà đầu tư đối với rủi ro củanền kinh tế giảm đi, làm tăng thêm niềm tin của côngchúng vào đồng nội tệ => Làm cho môi trường đầu tư tốtlên.Tuy nhiên :Chính phủ mất đi một công cụ để hấp thụ các cú sốcbên trong và bên ngoài truyền dẫn vào nền kinh tế.Hội nhập tài chính là xu thế khó thể cưỡng lại đượctrong bối cảnh toàn cầu hóa.Lợi ích :+ Hữu hình :• quốc gia tăng trưởng nhanh hơn và phân bổ nguồn lựctốt hơn.• giúp nhà đầu tư đa dạng hóa đầu tư.+ Vô hình : Tạo ra động lực giúp cho chính phủ tiến hànhnhiều cải cách và quản trị tốt hơn để theo kịp những thayđổi từ hội nhập.Tuy nhiên : Hội nhập tài chính cũng được cho lànguyên nhân dẫn đến bất ổn kinh tế những năm gầnđây. Dòng vốn gián tiếp chảy vào nền kinh tế đa phần làngắn hạn và mang tính đầu cơ. Kết hợp ba nhân tố: 1 1 2 2 3 3 Ổn địịnh ttỷ giáĐộc llập tiền ttệỔn địịnh ttỷ Ổn đ nh ỷ giáĐộc ập tiền ệỔn đ nh ỷ và hộii nhập tàivà hộii nhập tài giá và độc và và hộ nhập tài hộ nhập tài giá và độc llập tiền ttệ chính chính ập tiền ệ chính chính Tỷ giá phải vậnChế độ tỷ giá cố Chính phủ phải hành theo nhữngđịnh nhưng phải thiết lập kiểm nguyên tắc của thịtừ bỏ độc lập soát vốn. trường.tiền tệ. ERS MI KAOPEN Đánh giá mức độĐánh giá Đánh giámức độ độc mức độ ổn hội nhập tài chínhlập tiền tệ định tỷ giáChứng minh bộ ba bất khả thiBạn không thể có đồng thời tất cả: một quốc gia chỉ có thể chọn tối đa2 trong 3. Nó có thể chọn một chính sách ổn định tỷ giá nhưng phải hisinh tự do hóa dòng vốn tức là tiếp tục kiếm soát vốn (giống như TrungQuốc ngày nay), nó có thể chọn một chính sách tự do hóa dòng vốnnhưng vẫn tự chủ về tiền tệ, song phải để tỷ giá thả nổi (giống như Anhhoặc Canada), hoặc nó có thể chọn kiểm soát vốn và ổn định chínhsách tiền tệ , nhưng phải thả nổi lãi suất để chống lạm phát hoặc suythoái (giống như Archentina hoặc hầu hết Châu Âu)-- trích lời đề tặngRobert Mundell - Paul Krugman, 1999. Ổn định tỷ giá và độc lập tiền tệLãi suất BP LM LM1 IS Sản lượng Y0 Y1 Độc lập tiền tệ và hội nhập tài chínhLãi suất LM IS BP LM1 Sản lượng Y0 Y1 Ổn định tỷ giá và hội nhập tài chínhLãi suất LM IS BP LM1 Sản lượng Y0 Y1 LOGOBộ ba bất khả thi ở các nước Mỹ Trung Quốc Liên minh Châu Âuhâu ÂuKinh nghiệm áp dụng ở Trung QuốcTrung Quốc là một quốc gia áp dụng khá thành công bộ ba bất khả thiChấm dứt hành động can thiệp tỷ giá của ngân hàng trung ương  ngăn không cho cung tiền tăng lên mạnh để thỏa mãn nhu cầu về tiền của dân chúng  lượng cung tiền vẫn tăng 17% nhưng lạm phát ở Trung Quốc vẫn ở mức thấpBiểu đồ về các chỉ số trong bộ ba bất khả thi ở Trung QuốcBiểu đồ về các chỉ số trong bộ ba bất khả thi ở Việt Nam Nguồn: Chinn-ItoThực trạn ...