Thuyết trình tài chính doanh nghiệp: Chi phí sử dụng vốn

Thuyết trình tài chính doanh nghiệp: Chi phí sử dụng vốn nhằm trình bày về các nội dung chính như: tổng quan về chi phí sử dụng vốn, chi phí sử dụng vốn vay dài hạn và chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi. Bài thuyết trình trình bày ngắn gọn, súc tích về các vấn đề chi phí sử dụng vốn trong doanh nghiệp.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Thuyết trình tài chính doanh nghiệp: Chi phí sử dụng vốn CHƯƠNG 12 : CHƯƠNG CHI PHÍ S D NG V N 1GIÁO VIÊN HƯ NG D N: TH Y VŨ VI T QU NGDANH SÁCH NHÓM 7- CH NH 2 K16: 7-1. Nguy n Phương Huy n2. Nguy n Thu Huy n3. Nguy n H u Hoàng Nh t Thanh4. Nguy n T t Th ng5. Nguy n Can Trư ng6. Phan Duy Thư ng 2 1N I DUNG TRÌNH BÀY : 12.1. T ng quan chi phí s d ng v n 12.2. Chi phí s d ng v n vay dài h n 12.3. Chi phí s d ng v n c ph n ưu ãi 3T NG QUAN V CHI PHÍ S D NG V N : Chi phí s d ng v n là giá ph i tr cho vi c s d ng ngu n tài tr . Chi phí s d ng v n là t su t sinh l i mà các nhà u tư trên th trư ng yêu c u khi u tư vào các ch ng khoán c a công ty. Chi phí s d ng v n còn ư c hi u như là t su t sinh l i t i thi u mà doanh nghi p s òi h i khi th c hi n m t d án u tư m i. 4 2T NG QUAN V CHI PHÍ S D NG V N :Chi phí s d ng v n là m t liên k t gi a quy t nh tài tr vàquy t nh u tư.Thu t ng chi phí s d ng v n thư ng ư c s d ng thayth cho: T su t sinh l i òi h i T su t rào c n T su t chi t kh u Cơ h i phí c a s d ng v n 5T NG QUAN V CHI PHÍ S D NG V N :Chi phí s d ng v n c a m t doanh nghi p so v i chi phí sd ng chi phí s d ng v n c a m t d án cá th :Chi phí s d ng v n c a doanh nghi p là t l dùng chi tkh u dòng ti n bình quân c a doanh nghi p, qua ó tác ng n giá tr c a doanh nghi p.Chi phí s d ng v n c a d án c th là su t chi t kh u ư cdùng khi r i ro c a d án khác bi t v i r i ro c a doanh nghi p. 6 3 ∆rr + ∆r + Po Io T NG QUAN V CHI PHÍ S D NG V N : ∆r Chi phí s d ng v n c a d án cá th = r + ∆r + Po Io Do tính không ch c ch n c a dòng ti n 1 d án ti m năng, do ó không bi t ∆r. M t d án có r i ro (∆r > 0), c n c ng thêm m t phí r i ro vào WACC và ngư c l i. Thư ng d a trên tr c giác và kinh nghi m hơn là trên các phương th c th ng kê chính th c. 7 T NG QUAN V CHI PHÍ S D NG V N : KHÁI NI M CƠ B N Chi phí s d ng v n ư c o lư ng t i m t th i i m xác nh trư c. H u h t các doanh nghi p u duy trì cho mình m t c u trúc v n t i ưu bao g m n vay và v n ch s h u ư c g i là c u trúc v n m c tiêu. t ư c m c tiêu tài tr riêng bi t, gi nh công ty ã có trư c m t c u trúc v n m c tiêu cho mình. 8 4T NG QUAN V CHI PHÍ S D NG V N :CHI PHÍ S D NG V N C A CÁC NGU N TÀI TR THÀNH PH N Tài s n Ngu n v n N ng n h n N dài h n V n ch s h u •V n c ph n ưu ãi V N THƯ NG •V n c ph n thư ng XUYÊN C ph n thư ng L i nhu n gi l i 9CHI PHÍ N VAY DÀI H N :Chi phí s d ng n vay dài h n là chi phí ư c tính sau thukhi công ty gia tăng ngu n tài tr dài h n b ng n vay.Các n i dung chính bao g m: Doanh thu phát hành thu n Chi phí s d ng n vay trư c thu Nguyên t c trong th c hành Tính toán chi phí s d ng v n Chi phí s d ng v n vay sau thu 10 5CHI PHÍ N VAY DÀI H N : DOANH THU PHÁT HÀNH THU NDoanh thu phát hành thu n (net proceeds) là kho n ti n th c smà công ty nh n ư c t vi c phát hành và bán các ch ngkhoán ( trái phi u).Chi phí phát hành (flotation costs) là t ng chi phí phát sinhtrong quá trình công ty phát hành và bán m t ch ng khoán( trái phi u). 11CHI PHÍ N VAY DÀI H N : VÍ D V DOANH THU PHÁT HÀNH THU NM t công ty d nh vay n 10.000.000 USD b ng cách phát hành lô trái phi u có kỳh n 20 năm, lãi su t hàng năm 9%, m nh giá trái phi u 1.000 USD.Khi t su t sinh l i c a các trái phi u có cùng m c r i ro cao hơn 9%, nh ng tráiphi u này s ư c bán v i giá th p hơn m nh giá, ch ng h n 980 USD.Chi phí phát hành trái phi u là 2% trên m nh giá (2% x 1.000) hay 20 USD.Do v y s ti n thu thu n c a công ty t vi c bán m i m t trái phi u ch còn 960USD (980 USD – 20 USD) 12 6CHI PHÍ N VAY DÀI H N : CHI PHÍ S D NG N VAY TRƯ C THUChi phí s d ng n vay trư c thu ký hi u là rD khi phát hành m ttrái phi u, có th ư c xác nh theo 1 trong 3 phương cách sau: D a vào b n báo giá công b trên th trư ng ch ng khoán D a trên tính toán Ư c ...