Tiểu luận nhóm môn Quản trị chiến lược

Tiểu luận nhóm môn Quản trị chiến lược nhằm giải thích và phân tích vì sao EPS/ EBIT lại là kỹ thuật chính yếu của việc thực hiện dự án, giải thích vì sao phân tích bản dự thảo báo cáo tài chính lại được xem như công cụ cho cả hình thành chiến lược lẫn thực hiện chiến lược. Mời bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tiểu luận nhóm môn Quản trị chiến lược TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP.HCM Khoa Quản Trị Kinh Doanh ************** BỘ MÔN Giao viên hướng dẫn : ́ Ths.NGUYỄN ĐÌNH KIM Nhóm thực hiện : 25 Lớp : NL 91 DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM 25 Nguyễn Văn Hùng 0954010172 Nguyễn Trung Tín 0954012528 Kiều Đình Phương 0954050063 Lê Thanh Tiên 0954012518 Nguyễn Chí Công TP.HCM, ngày 09 tháng 04 năm 2012 Câu 1: Giải thích vì sao phân tích EPS/ EBIT lại là kỹ thuật chính yếu của việc thực hiện dự án? Chiến lược chính là một sự đúc kết; nó là một phát biểu chặt chẽ, luận lý nhất quán về những gì mà một doanh nghiệp đang và sẽ thực hiện.Việc tập hợp các nội dung để vạch ra hướng đi mới và cô đọng kinh nghiệm quản lý trong quá khứ thành một h ệ hành động là những công việc rất mất thời gian, nhưng phát biểu về chiến l ược ch ỉ nên gói gọn trong vài câu. Một nhân viên chợt tỉnh lúc 2h sáng vì ánh sáng đèn và vài phút sau trong đầu chợt nảy ra câu phát biểu về chiến lược hay ho. Nếu được vậy, thì người ta đâu có cần đến 400 trang giấy để giải nghĩa chiến l ược là gì hoặc xây d ựng chiến lược ra làm sao?Muôn xây dựng chiên lược tôt, phai noi đên chỉ số EPS/EBIT: ́ ́ ́ ̉́́ Giai thich về chỉ số EPS và EBIT: ̉ ́ 1. ­ EPS là viết tắt của Earnings Per Share, dịch ra tiếng Việt là lợi nhuận trên một cổ phần. ­ EPS = (Lợi nhuận ròng - Tổng cổ tức ưu đãi)/Tổng cổ phiếu thường. ­ EBIT là từ viết tắt của Earnings Before Interest & Tax. Tam dich là Lợi nhuận ̣ ̣ trước thuế và lãi vay, dịch thoát là Lợi nhuận kinh doanh hoặc Lãi từ hoạt động kinh doanh. ­ EBIT là một chỉ số rất quan trọng nói lên một doanh nghiệp có sinh l ời t ốt hay không. EBIT được tính bằng cách cực kỳ đơn giản: EBIT = Doanh thu – Chi phí hoạt động Phân tich chỉ số EPS/EBIT trong viêc thực hiên chiên lược: ́ ̣ ̣ ́ 1. Muôn thực hiên bât cứ chiên lược nao, hâu hêt cân phai có tai chinh. ́ ̣ ́ ́ ̀ ̀ ́̀ ̉ ̀ ́ 2. Tai chinh liên quan đên vôn nên cân được quyêt đinh chin chăn và có so sanh ̀ ́ ́ ́ ̀ ̣́ ́ ́ ́ để quyêt đinh tai trợ cho chiên lược. Môt trong những chỉ số so sanh, cân noi ̣́ ̀ ́ ̣ ́ ̀ ́ ́ đên EPS/EBIT. 3. EPS/EBIT rât quan trong trong viêc chon lựa đâu tư. Là vi: ́ ̣ ̣ ̣ ̀ ̀ Những ai từng một lần sử dụng báo cáo tài chính đều biết một báo cáo tài chính thông thường cũng dài mấy chục trang, các công ty lớn thì hàng trăm trang là chuyện bình thường. Trong một báo cáo tài chính có rất nhiều thông tin, nhưng có một dòng nằm khiêm tốn tận cuối của Báo cáo kết quả kinh doanh (Income Statement) lại luôn nhận được sự quan tâm đặc biệt. Đó chính là dòng “Lợi nhuận trên một cổ phần” (tiếng Anh la– EPS). EPS xuất hiện ̀ trong hầu hết các phân tích tài chính và quen thuộc đến nỗi từ cụ già tới em nhỏ, hễ cứ quan tâm đến thị trường chứng khoán là biết EPS có nghĩa là gì, mặc dù chưa từng một ngày học tiếng Anh. Nhưng vì sao giữa một rừng các con số trong báo cáo tài chính, EPS lại được quan tâm đến vậy? ­ Thứ nhất, các nhà đầu tư hằng ngày nhận được rất nhiều thông tin (từ báo cáo tài chính cũng như từ các nguồn khác) trong khi khả năng xử lý thì có hạn. Vì vậy, các nhà đầu tư cần một chỉ tiêu tổng hợp phản ánh kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp một cách đơn giản, dễ hiểu, và dễ so sánh. EPS được coi là đáp ứng tốt các yêu cầu này. ­ Lý do thứ hai rất đơn giản, EPS là chỉ tiêu được sử dụng một cách phổ biến nhất và xuất hiện với tần suất nhiều nhất trên các phương tiện thông tin đại chúng, đến mức người ta mặc nhiên coi nó là quan trọng mà chẳng cần hỏi lý do. Cuối cùng, giống như các nhà đầu tư, các chuyên gia phân tích tài chính và các ngân hàng đầu tư cũng muốn có một chỉ tiêu tổng hợp để thuận tiện cho việc phân tích, đánh giá, dự báo tình hình hoạt động của các doanh nghiệp, và họ cũng chọn EPS. 4. EPS và các giá trị tham chiếu (benchmarks) : Do việc EPS cao hơn hay thấp hơn các giá trị tham chiếu có ảnh hưởng lớn tới giá cổ phiếu nên môt điều dễ hiểu là các công ty thường cố gắng tránh rơi vào tình trạng phải báo cáo EPS thấp hơn các điểm tham chiếu này. Vì v ậy, trong trường hợp EPS thực tế thấp hơn một chút xíu so với các giá tr ị tham chiếu thì các công ty thường tìm cách “phù phép” báo cáo tài chính để có được mức EPS cao hơn. ****Vì sao thị trường lại phản ứng mạnh mẽ với các giá trị tham chiếu? Khi một công ty công bố mức EPS cho năm hiện tại, thông thường mức lợi nhuận năm trước và mức lợi nhuận theo dự báo của các chuyên gia phân tích tài chính cũng được công bố kèm theo. Việc thường xuyên xuất hiện đồng thời như vậy một cách tự nhiên khiến cho hai chỉ tiêu EPS năm tr ước và EPS dự báo của các chuyên gia phân tích tài chính trở thành các điểm tham chiếu quan trọng (benchmarks). Riêng đối với điểm tham chiếu 0 thì đặc biệt hơn. Tâm lý sợ thua lỗ (loss aversion) khiến cho các nhà đầu tư có xu hướng phản ứng mạnh mẽ hơn khi EPS cao hơn hay thấp hơn điểm tham chiếu này. Cho dù mức chên ...