Tóm tắt Luận án Tiến sĩ: Nghiên cứu các nhân tố tác động đến cơ cấu vốn của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục đích nghiên cứu tổng quát của Luận án là nghiên cứu xác định những các yếu tố tác động đến chính sách CCV của các doanh nghiệp niêm yết (DNNY) trên Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) thành phố Hồ Chí Minh và SGDCK Hà Nội.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tóm tắt Luận án Tiến sĩ: Nghiên cứu các nhân tố tác động đến cơ cấu vốn của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam 1 2 PHẦN MỞ ĐẦU hẹp và đình trệ, hàng trăm ngàn doanh nghiệp phải ngừng hoạt động và phá sản. Đây chính là lúc mà các doanh nghiệp cần xem xét lại một cách1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu toàn diện về chính sách tài chính, trong đó có chính sách tài trợ vốn. Vấn đề xác định cơ cấu vốn (CCV) tối ưu tại một thời điểm nhất Từ thực tế trên, cần có một đánh giá tổng thể về CCV của cácđịnh là một thách thức đối với mọi doanh nghiệp. Trên thực tế, ít ai có doanh nghiệp tại Việt Nam nhằm xác định những đặc trưng cơ bản trongthể giải được bài toán xác định điểm CCV tối ưu. Cách thức mà các chính sách tài trợ vốn của các doanh nghiệp, mục đích không nhằmdoanh nghiệp thường áp dụng là xác định một mức (hoặc một khoảng) đánh giá CCV của các doanh nghiệp hiện đã ở mức tối ưu hay chưa,CCV mục tiêu và xây dựng chính sách CCV một cách cố định hoặc linh thay vào đó, phân tích các nhân tố đến CCV của các doanh nghiệp Việthoạt quanh mức mục tiêu đó. Để có thể xác định được mức CCV mục Nam trong nền kinh tế trong giai đoạn vừa qua, từ đó tạo tiền đề để xâytiêu này, nhà quản trị tài chính cần đánh giá được các yếu tố xác định dựng một CCV phù hợp cho các doanh nghiệp trong giai đoạn tiếp theo.(determinants) CCV của doanh nghiệp, dựa vào đó mà đưa ra mức CCV Mặc dù trên thế giới đã có nhiều công trình nghiên cứu về chính sách tàimục tiêu trong từng thời kỳ. trợ vốn của doanh nghiệp ở các nước đang phát triển, các nền kinh tế Trong nhiều thập kỷ qua, đã có rất nhiều công trình nghiên cứu về chuyển đổi như Trung Quốc, Ấn Độ, Pakistan, Thái Lan, các nước ởCCV của doanh nghiệp. Phần lớn các nghiên cứu này đã sử dụng các Trung và Đông Âu v.v., từ trước đến nay, có rất ít công trình nghiên cứumô hình lý thuyết hiện đại để giải thích về mô hình CCV và cung cấp đánh giá những nhân tố ảnh hưởng đến cơ cấu vốn của doanh nghiệp ởcác bằng chứng thực nghiệm về khả năng giải thích của các mô hình Việt Nam.trên thực tế. Đối tượng nghiên cứu là các doanh nghiệp lớn, niêm yết cổ Xuất phát từ thực tế đó, đề tài “Nghiên cứu các nhân tố tác độngphiếu ở nước phát triển có nhiều điểm tương đồng về điều kiện vĩ mô, đến CCV của các doanh nghiệp niêm yết trên TTCK Việt Nam” có ýđiển hình là các thị trường Mỹ, châu Âu, Úc, Nhật Bản v.v. Không chỉ nghĩa cả về lý luận, thực tiễn và được lựa chọn làm đề tài cho Luận ándừng lại ở việc đánh giá ảnh hưởng của các yếu tố vi mô, các nghiên Tiến sỹ kinh tế.cứu còn khám phá tác động của các yếu tố đặc thù của các môi trườngkinh tế khác nhau tới chính sách CCV của doanh nghiệp. 2. Mục đích nghiên cứu và nhiệm vụ nghiên cứu Những tác động tiêu cực của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2.1. Mục đích nghiên cứubắt đầu từ năm 2008 đã mở đầu cho giai đoạn suy thoái nghiêm trọng Mục đích nghiên cứu tổng quát của Luận án là nghiên cứu xáccủa nền kinh tế Việt Nam. Đến nay, tình hình suy thoái kinh tế trong định những các yếu tố tác động đến chính sách CCV của các doanhnước vẫn chưa hoàn toàn được cải thiện, trong những năm vừa qua, một nghiệp niêm yết (DNNY) trên Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK)mặt hàng tồn kho của các doanh nghiệp tăng cao, mặt khác, các doanh thành phố Hồ Chí Minh và SGDCK Hà Nội.nghiệp gặp nhiều khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn vay từ ngân Các mục đích nghiên cứu cụ thể bao gồm: (i) Phân tích thực trạng,hàng và huy động vốn trên thị trường chứng khoán (TTCK). Tình trạng đặc điểm, xu hướng thay đổi CCV của các DNNY Việt Nam; (ii) Phânnày dẫn đến hậu quả hoạt động sản xuất của các doanh nghiệp bị thu tích các nhân tố về doanh nghiệp tác động tới CCV của các DNNY; (iii) 3 4Đánh giá ảnh hưởng của những yếu tố sở hữu nhà nước tới CCV của 3.2. Phạm vi nghiên cứucác doanh nghiệp; (iv) Đánh giá sự tác động của việc niêm yết chứng 3.2.1. Về không giankhoán đến chính sách CCV của doanh nghiệp; (v) So sánh cơ cấu vốn Luận án tập trung nghiên cứu về các nhân tố tác động đến chínhcủa các doanh nghiệp thuộc nhóm ngành sản xuất và doanh nghiệp sách CCV của các DNNY trên sở giao dịch trên SGDCK thanh phố Hồthuộc nhóm ngành phi sản xuất; (vi) Phân tích sự tác động của các yếu Chí Minh và SGDCK Hà Nội.tố đặc trưng về quản lý của các doanh nghiệp Việt Nam tới việc xây 3.2.2. Về thời giandựng CCV; (vii) Đề xuất các giải pháp hoàn thiện chính sách CCV đối Luận án tập trung phân tích tác động của các yếu tố tới CCV củavới các DNNY và một số gợi ý chính sách đối với Chính phủ và các cơ các DNNY trong 6 năm. Dữ liệu thứ cấp ...