200 Bài tập Phân tích và Đầu tư CK (phần 2)

200 Bài tập Phân tích và Đầu tư CK 77 bài tập tổng hợp
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
200 Bài tập Phân tích và Đầu tư CK (phần 2) 200 Bμi tËp ph©n tÝch Vμ §ÇU T¦ CHøNG KHO¸N ****** Phần II V: BÀI TẬP TỔNG HỢP (100 bài) C©u 1: Sau 15 n¨m n÷a b¹n vÒ h−u, ngoµi tiÒn l−¬ng h−u b¹n muèn cã thªm b×nh qu©n mçi th¸ng 3 tr® tõ tiÒn göi tiÕt kiÖm ®Ó tiªu xµi. HiÖn t¹i b¹n ch−a cã ®ång nµo dù tr÷. Trong 15 n¨m tíi nÒn kinh tÕ trong thêi kú ph¸t triÓn nhanh víi l·i suÊt tiÒn göi ®¹t møc 9% n¨m vµ kÓ tõ khi b¹n vÒ h−u l·i suÊt tiÒn göi nµy chØ ®¹t 6% n¨m. NÕu b¹n muèn ®¹t môc tiªu trªn th× tõ nay, hµng n¨m b¹n ph¶i bá ra 1 kho¶n tiÕt kiÖm lµ bao nhiªu tiÒn? TL: Gäi kho¶n tiÒn ®ã lµ C. Hµng n¨m cho ®Õn khi vÒ h−u, b¹n sÏ bá C ® vµo TK ®Ó d−ìng giµ. Trong thêi gian nµy, l·i suÊt tiÒn göi ®¹t 9%/n¨m. Nh− vËy, ®Õn khi vÒ h−u, b¹n sÏ cã 1 kho¶n tiÒn lµ C. FVA1 (15,9%). Khi vÒ h−u, hµng th¸ng b¹n tiªu 3tr®. Nh− vËy 1 n¨m b¹n tiªu 36tr®. B¹n kh«ng thÓ dù ®o¸n b¹n sèng ®−îc bao l©u khi vÒ h−u → coi n → ∞. Vµo thêi ®iÓm nµy, l·i suÊt ®¹t 6%/n¨m Gi¸ trÞ cña kho¶n tiÒn ®ã t¹i thêi ®iÓm vÒ h−u lµ 36 tr®/6% Nh− vËy: C × 29.361 = 600 tr® → C = 20.435.272 ®. C©u 2: Mét ng©n hµng cæ phÇn cã tæng tµi s¶n lµ 200 tû ®ång, trong ®ã vèn vay lµ 150 tû ®ång. L·i thuÇn cña NH ®ã n¨m nay cã thÓ lµ 20 tû ®ång. Cæ tøc dù kiÕn chi lµ 3 tû ®ång. B¹n h·y dù b¸o møc t¨ng tr−ëng cña cæ tøc trong t−¬ng lai b»ng c¸c th«ng tin ®ã. TL: g = ROE × (1 - DIV/EPS) ROE = LN/ (Tæng vèn - vèn vay) = 0.4 g = 0.4 × (1 - 3/20) = 0.34 → g = 34%. C©u 3: Gi¶ sö ng©n hµng b¹n ®ang së h÷u 1 l−îng tr¸i phiÕu chÝnh phñ, ký hiÖu CP1 - 0102 ph¸t hµnh ngµy 18/1/2002. Gi¸m ®èc cña b¹n ®ang cã ý ®å b¸n chóng vµo ngµy h«m b¹n lµm bµi thi (n¨m nay kh«ng ph¶i n¨m nhuËn 23/3/2007). BiÕt r»ng F = 100.000®; C = 7.4%; M¸c = 10 n¨m; l·i suÊt dµi h¹n ®Ó chiÕt khÊu lµ 8.4%. B¹n h·y gióp G§ cña m×nh ®Þnh gi¸ Tp trªn (chØ cÇn viÕt 3 c«ng thøc ®Þnh gi¸) (vÏ h×nh) Tõ 18/1/07 - 23/3/07 cã 65 ngµy. 65 Gäi α = 365 1. CK trùc tiÕp 7400 7400 7400 100.000 P0 = + + ... + + 1.0841−α 1.0842 −α 1.0845−α 1.0845−α 2. VÒ P1 tr−íc P1 P0 = 1.0841−α 7400 7400 100.000 Trong ®ã: P1 = 7400 + + ... + + 1.084 1.084 4 1.084 4 3. VÒ P1 tr−íc P0 = P-1 × 1.084α 7400 7400 7400 100.000 Trong ®ã: P−1 = + + ... + + 1.0841 1.0842 1.0845 1.0845 C©u 4: C«ng tr¸i gi¸o dôc cã mÖnh gi¸ lµ 500.000®. Thêi gian ®¸o h¹n lµ 5 n¨m, cã l·i suÊt gép lµ 40%/5 n¨m cßn 2 n¨m n÷a ®¸o h¹n ®ang b¸n ë gi¸ 350.000®, l·i suÊt tiÕt kiÖm dµi h¹n 2 n¨m ®ang lµ 8%/n¨m. Trªn quan ®iÓm lîi suÊt Tp b»ng lîi suÊt tiÕt kiÖm 2 n¨m th× cã mua TP trªn ®−îc kh«ng? V× sao? TL: Mua, v×: R= ( 5 1 + 0.4 − 1) × 100% = 6.96% C = 6,96% × 500.000 = 34.800 ® Gi¸ TP ®ã t¹i thêi ®iÓm hiÖn t¹i lµ: 34800 34800 500.000 P0 = + + = 490.000 ® 1.08 1.082 1.082 Nh− vËy TT ®ang b¸n rÎ h¬n gi¸ trÞ thùc cña TP → Nªn mua. C©u 5: Gi¶ sö chØ sè VN index hiÖn lµ 1100 ®iÓm, ®Ó dù ®o¸n trÞ gi¸ cña chØ sè nµy vµo th¸ng sau, b»ng PP ®iÒu tra mét sè chuyªn gia ph©n tÝch chøng kho¸n, ng−êi ta ®· cã t− liÖu nh− sau: VN - Index sau 1 n¨m Sè ng−êi dù ®o¸n 1600 5 1500 10 1400 10 1300 10 1200 25 1100 20 1000 10 900 10 a. H·y dù b¸o møc sinh lêi kú väng khi ®Çu t− vµo Vn-Index b. H·y dù b¸o møc rñi ro ®Çu t− vµo VN - Index Sè ng−êi Vnindex Pi Ri PiRi Ri - P (Ri - P ) Pi(Ri - P )2 dù ®o¸n 1600 5 0.05 0.455 0.02275 1500 10 0.1 0.364 0.0364 1400 10 0.1 0.273 0.0273 1300 10 0.1 0.1822 0.0182 1200 25 0.25 0.091 0.02275 1100 20 0.2 0 0 1000 10 0.1 -0.091 -0.0091 900 10 0.1 -0.182 -0.0182 ∑ 100 1 0.1001 C©u 6: Ng©n h ...