Ảnh hưởng của việc nắm giữ tiền mặt vượt trội đến các quyết định tài chính của các doanh nghiệp Việt Nam

Bài viết 'Ảnh hưởng của việc nắm giữ tiền mặt vượt trội đến các quyết định tài chính của các doanh nghiệp Việt Nam' được thực hiện nhằm kiểm định ảnh hưởng của việc tích lũy tiền mặt quá mức đến các quyết định tài chính để từ đó tác động đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp Việt Nam. Mời các bạn cùng tham khảo để có thêm tài liệu học tập và nghiên cứu.

Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Ảnh hưởng của việc nắm giữ tiền mặt vượt trội đến các quyết định tài chính của các doanh nghiệp Việt Nam ̉ Anh h ưởng cua vi ̉ ệc năm gi ́ ữ  tiền mặt vượt   trội đến các  quyết định tài chính cua các ̉   doanh nghiệp Việt Nam NGuyễN Thị uyêN uyêN & Từ Thị  Kim Thoa Trường Đại học Kinh tế TP.HCM Nhận bài: 23/08/2015 – Duyệt đăng:   20/10/2015 ghiên cứu này được thực hiện dựa trên phân tích dữ  liệu   thực từ  báo  cáo  tài  chính  cuả   158  công  ty  phi  tài  chính  VN niêm yết trên sàn HSX và HNX, trong giai đoạn 2006  – 2013 nhăm ̀  kiểm định ảnh hưởng cuả  việc tích luỹ  tiêǹ  măṭ  quá mức đến các quyết định tài chính để từ đó  tác  động đến giá trị  doanh nghiệp cuả  các doanh nghiệp VN. Kết quả  cho  thấy  quyết  định  đầu  tư  có  tác động  tích  cực  lên  giá  trị  doanh  nghiệp nhưng không có sự khác biệt giữa nhom ́  công ty nắm giữ tiêǹ   măt ̣ vượt trội và nhom  ́ công ty nắm giữ ít tiên măt.  ̀ ̣ Quyết định tài trợ  ̃  có cùng tác động như quyết định đầu tư; tuy nhiên, ở quyết định   cung này những công ty nắm giữ  tiên  ̀ măt ̣ vượt trội co ́ảnh hưởng mạnh   hơn và co ý  ́ nghĩa thống kê so với nhom  ́ còn lại. Cổ đông cua  ̉ những   công ty nắm giữ tiên  ̀ măt ̣ vượt trội không đánh giá cao chính sách chi  trả cổ tức băng tiên măt,  ̀ ̀ ̣ trong khi đo ́với nhom ́  còn lại kết quả chưa   rõ ràng và không có ý nghĩa thống kê. Từ khoá: Dự trữ tiền mặt quá mức, các quyết định tài chính, giá  trị công ty, vấn đề đại diện, VN. 1. Giới thiệu doanh  nghiệp  gia  tăng  ứng được các khoan chi ̉   Trươć  bối canh n ̉ ền  kinh  được  tính   thanh   khoan, ̉   ̉ phí đê duy tri ho ̀ ạt động,  tế  VN  nhiều   biến   động  và  có tính linh hoạt tài chính  thực   hiện   được   các   dự  bất  ổn   từ tác  động      cuả   cao,  dễ dàng  thực  hiện  án   đầu   tư   sinh  lời,  đáp  cuộc   khung   hoang  ̉ ̉ tài chính  các nghia ̃  vu ̣  tài   chính  ứng được  các năm  2008,   khá   nhiều   doanh  theo  hợp đông   ̀ vơi   ́ các  nghiệp đa có  xu  h ̃ ương  ́ tích  chủ    nợ,  thanh   toán  ̃ ều tiền  mặt  tại  quy.̃  luy nhi được   tiền   mua   hàng  ́ giữ nhiều  tiền  sẽ  giuṕ   Năm  cho   nhà   cung   cấp,   đáp  nhu cầu cần thiết trong ngăn  ́ hạn,  số tiền lai mà doanh nghi ̃ ệp  hiệu qua cung nh ̉ ̃ ư hoạch định   và   đề  phòng   trường  hợp  doanh  nhận được khi gửi tiền tại  chiến  lược  tài  chính  thông  nghiệp gặp phai  ̉ những tinh ̀  huống  ngân hàng.  Vậy,  khi  lượng  qua  việc  ra  và  thực  hiện  khân̉  cấp  không   lường  trươć   tiền mặt tích luỹ  trở nên quá  quyết định đầu tư, quyết định  được  cung nh ̃ ư  các  dự  tính trong  mức  thì các  doanh   nghiệp  tài trợ và quyết định tương  lai.   Nhưng  mặt  khác,  khi  VN   sẽ   phaỉ   thực  hiện  các  doanh nghiệp  năm ́  giữ  quá  nhiều  quyết định tài chính như thế  tiền  thì  vấn  đề  đại  diện  cung ̃   trở  nào?   Liệu  lượng  tiền  mặt  nên  trầm   trọng   hơn.  Năm ́  giữ  tích  luỹ  quá  mức  tại quy có ̃   nhiều tiền  sẽ  khiến  cho các nhà  khả  năng  làm  tăng  chi  phí  ̉ quan lý  ̉ cua doanh nghi ệp dê ̃dàng  đại diện, gây ra hiện tượng  theo  đuổi  lợi  ích  cá  nhân  bằng   đầu tư  dươi m ́ ức khiến cho  cách  thực  hiện  đầu  tư  dươí  mức  nhà đầu  tư  bi quan hơn đối  vào   các  dự   án  không   hiệu  qua,̉   vơí  chiến  lược  phát  triên̉   hoặc  đầu  tư  quá   mức   làm  anh ̉   cuả   doanh  nghiệp  trong  hưởng  đến  lợi   ích   cuả   các   cổ  tương  lai   hay  không?  Làm  đông  cung̃   như  giá  trị  cuả   công  ty.  cách  nào  để  xây  dựng  các  Trực tiếp nhất đó là cơ   hội  phí  chính sách quan̉  trị  tiền mặt  ̉ ền, có thê ̉ ươc tính d cua ti ́ ựa vào phân phối cho doanh nghiệp sao  Theo đó, các doanh nghiệp sẽ có  vậy,   vơí  các   bất   hoàn   haỏ   cuả  thị  cho tối đa hóa giá trị tài san̉  cuả   khuynh  hương ́  hạn chế  đầu tư,  trường, lượng tiền mặt tích luy ̃quá mức  cổ  đông trong điều kiện  ...