Ba nguyên tắc đầu tư bất hủ của Benjamin Graham và phong cách đầu tư của Warren Buffett

Warren Buffett được thừa nhận rộng rãi là một nhà đầu tư vĩ đại nhất của mọi thời đại, nhưng nếu bạn hỏi ông xem ai là nhà đầu tư vĩ đại nhất câu trả lời mà bạn có thể nhận được từ cây đại thụ trong lĩnh vực đầu tư cổ phiếu là: Benjamin Graham. Graham là nhà đầu tư thông thái, người được xem là Bố già trong lĩnh vực phân tích chứng khoán và đầu tư giá trị.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Ba nguyên tắc đầu tư bất hủ của Benjamin Graham và phong cách đầu tư của Warren Buffett Ba nguyên tắc đầu tư bất hủ của Benjamin Graham và phong cách đầu tư của Warren Buffett Warren Buffett được thừa nhận rộng rãi là một nhà đầu tư vĩ đại nhất của mọithời đại, nhưng nếu bạn hỏi ông xem ai là nhà đầu tư vĩ đại nhất câu trả lời mà bạn cóthể nhận được từ cây đại thụ trong lĩnh vực đầu tư cổ phiếu là: Benjamin Graham.Graham là nhà đầu tư thông thái, người được xem là Bố già trong lĩnh vực phân tíchchứng khoán và đầu tư giá trị. Ý tưởng và phương pháp đầu tư của ông được trình bàyrõ ràng trong cuốn sách “Security analysis - Phân tích chứng khoán” (1934) và cuốn“The intelligent - nhà đầu tư thông minh” (1949), là hai trong số những ấn phẩm nổitiếng nhất của ông. Những ấn phẩm này thường được xem là cần thiết phải đọc củabất cứ nhà đầu tư nào mặc dù chúng không dễ đọc chút nào. Ở đây chúng tôi đã côđọng lại những nguyên tắc đầu tư chính của Graham và giúp bạn có một khởi đầutrong việc hiểu được triết lý mang lại thắng lợi của ông. Nguyên tắc 1: Luôn đầu tư với lợi nhuận an toàn Lợi nhuận an toàn là nguyên tắc mua chứng khoán với giá giảm đáng kể tớimức giá trị thực, nó được hiểu là không chỉ đem đến những cơ hội lãi lớn mà còn hạnchế tối đa nguy cơ giảm giá trong đầu tư. Ví dụ đơn giản, Graham muốn mua tài sảncó giá trị 1 đô la nhưng trả giá 0.5 đô la. Ông ấy làm điều này rất tốt. Đối với Graham những tài sản này có thể đáng giá bởi tiềm năng sinh lời ổnđịnh hoặc đơn giản vì chúng có giá trị thanh khoản. Ví dụ như thật không bình thườngnếu Graham đầu tư vào cổ phiếu nào mà tài sản có thể thanh khoản được trên bảng cânđối kế toán (giá trị thực của các khoản nợ) có giá cao hơn mức chấp nhận của thịtrường (theo Graham gọi tên là thu nhập ròng). Điều này có nghĩa Graham đang muamột thứ mà chẳng có lợi chút nào. Đây là chiến lược đầu tư điển hình trong số nhiềuchiến lược của Graham. Khái niệm này rất quan trọng để các nhà đầu tư lưu ý vì đầu tư giá trị đem đếnlợi nhuận thực chất một khi thị trường không thể tránh khỏi việc tái định giá làm tănggiá cổ phiếu tới mức hợp lý. Nó cũng giúp bảo vệ trong trường hợp thị trường đixuống nếu mọi thứ diễn ra không theo kế hoạch và tình hình kinh doanh bấp bênh.Khoản lợi nhuận an toàn từ việc mua lại công ty được định giá thấp hơn giá trị của nórất nhiều là điểm trung tâm trong những thương vụ thành công của Graham. Khi lựachọn kỹ lưỡng, Graham nhận thấy hiếm khi xuất hiện sự sụt giá thêm nữa ở những cổphiếu có giá trị thấp này. Khi nhiều sinh viên của Graham thành công với những chiếnlược của riêng mình thì họ vẫn đều cùng chia sẻ quan điểm chính là “lợi nhuận antoàn’. Nguyên tắc 2: Đương đầu với sự bất ổn và kiếm lợi từ đó Đầu tư chứng khoán có nghĩa là đối phó với sự bất ổn. Thay vì tháo chạy lúc thịtrường căng thẳng thì nhà đầu tư thông minh lại chào đón xu hướng suy giảm như cơhội đầu tư tuyệt vời. Graham minh họa điều này bằng hình ảnh tương tự ”Ngài Thịtrường”, đối tác kinh doanh tưởng tượng của mọi nhà đầu tư. Hàng ngày ‘Ngài thịtrường” chào giá các nhà đầu tư hoặc để mua hoặc để bán cổ phần kinh doanh. Lúc thìthị trường bị quá khích bởi viễn cảnh kinh doanh và đưa ra mức giá quá cao, khi thìthất vọng bởi tương lai và đưa ra mức giá quá thấp. Bởi thị trường chứng khoán có những cảm xúc tương tự nên bài học ở đây làbạn không nên để những quan điểm của “Thị trường” sai khiến những cảm xúc củariêng bạn, hoặc tệ hơn là định hướng cho quyết định đầu tư của bạn. Thay vì thế, bạnnên định hình phong cách tiên lượng về giá trị của riêng mình trên cơ sở kiểm chứngsự kiện một cách chắc chắn và hợp lý. Hơn nữa bạn chỉ nên mua khi giá được chào cóý nghĩa và bán khi được giá. Ở một khía cạnh khác, thị trường đôi khi chao đảo bấtthường, nhưng thay vì sợ hãi trước sự bất ổn bạn hãy sử dụng nó như một cơ hội đểmua được giá hời và bán ra khi cổ phần của bạn được giá cao hơn giá trị thực. Đây là hai chiến thuật Graham đưa ra nhằm hạn chế tác động tiêu cực từ tínhbất ổn của thị trường: 1. Bình ổn giá trị đô la Bình ổn giá trị đô la được thực hiện bằng cách định kỳ mua cổ phiếu tươngđương với một giá trị đô la nhất định. Nó giúp duy trì ổn định giá, có nghĩa nhà đầu tưkhông phải quan tâm đến việc mua nó hoàn toàn ở vị trí dẫn đầu thị trường hay không.Bình ổn giá trị đô la là một phương thức dành cho nhà đầu tư thụ động và nó làm giảmbớt gánh nặng trách nhiệm trong việc chọn mua cổ phiếu với giá bao nhiêu và khi nàocho đúng. 2. Đầu tư cả cổ phiếu và trái phiếu Graham gợi ý nhà đầu tư nên phân bổ danh mục đầu tư cân đối giữa cổ phiếu vàtrái phiếu như một cách để bảo toàn vốn khi thị trường suy thoái thì vẫn duy trì đượcthu nhập từ trái phiếu. Nên nhớ triết lý của Graham là trên hết phải bảo toàn vốn sauđó mới làm cho nó tăng trưởng. Ông đưa ra mức 25% – 75% đầu tư ...