Bài giảng Dự án đầu tư: Chương 2 - ThS. Nguyễn Tấn Phong

Bài giảng "Dự án đầu tư - Chương 2: Xây dựng báo cáo ngân lưu" cung cấp cho người học các kiến thức: Quy ước và nguyên tắc, các khoản thay đổi trong VLĐ, phương pháp gián tiếp, khấu hao và phương pháp tính khấu hao, bảng tính khấu hao, dòng tiền từ hoạt động đầu tư, dòng tiền từ hoạt động tài trợ,... Mời các bạn cùng tham khảo
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Dự án đầu tư: Chương 2 - ThS. Nguyễn Tấn Phong XÂY DỰNG BÁO CÁO NGÂN LƯU CASH FLOWS STATEMENT Project Apprasial Ths. Nguyễn Tấn Phong 23 Quy trình ra quyết định Ước lượng dòng tiền (Cash flows) Quyết định chi phí sử dụng vốn (Cost of Capital) Tính toán các chỉ tiêu đánh giá dự án (NPV, IRR, MIRR, DPP, BEP …)Ra quyết định nên đầu tư hay bác bỏ dự án (Make decision) Project Apprasial Ths. Nguyễn Tấn Phong 24 Khái niệm• Báo cáo ngân lưu là báo cáo phản ánh các dòng tiền từ các hoạt động cơ bản của dự án – Dòng tiền là toàn bộ các khoản thực thu và thực chi hàng năm của dự án; – Hoạt động cơ bản của dự án, bao gồm: Hoạt động sản xuất kinh doanh Hoạt động đầu tư Hoạt động tài trợ (hay tài chính) Project Apprasial Ths. Nguyễn Tấn Phong 25 Quy ước và nguyên tắc• Quy ước: – Thời điểm đầu tư là t = 0; – Dòng tiền của dự án đều ghi nhận tại thời điểm cuối kỳ; – Thời gian thanh lý dự án là t = n + 1 (với n là vòng đời hoạt động của dự án).• Nguyên tắc: – Dựa vào dòng tiền KHÔNG dựa vào lãi ròng; – Việc ra quyết định phụ thuộc vào dòng tiền tăng thêm. Project Apprasial Ths. Nguyễn Tấn Phong 26 Phương pháp xây dựng Hoạt động sxkd Báo cáo ngân lưu NCF (phương pháp trực tiếp) (+) Hoạt động (=) Đầu tư DÒNG (+) THU TIP EPV Hoạt động (-) Tài trợ DÒNG (=) CHI Báo cáo ngân lưu (phương pháp gián tiếp) NCF Project Apprasial Ths. Nguyễn Tấn Phong 27 Phương pháp trực tiếp DÒNG THU DÒNG CHI• Doanh thu hàng năm; • Chi phí hoạt động;• Thay đổi khoản phải thu; • Thay đổi khoản phải trả;• Thay đổi tiền mặt; • Thuế thu nhập;• Giá trị thanh lý hay thu hồi; • Chi phí đầu tư;• Khoản tài trợ nhận được. • Các khoản thanh toán tài chính (thanh toán lãi vay và thanh toán gốc).• Nguyên tắc: NCF = Dòng thu – Dòng chi• Các khoản thay đổi là chênh lệch giữa giá trị cuối kỳ và giá trị đầu kỳ. Project Apprasial Ths. Nguyễn Tấn Phong 28 Account Receivables• Doanh thu của dự án: – Là toàn bộ số tiền: Đã (doanh thu bằng tiền) Hoặc sẽ thu (doanh thu tín dụng) của dự án – Doanh thu tín dụng hình thành nên khoản phải thu – AR và ảnh hưởng đến ngân lưu AR tăng/giảm : Giảm/Tăng ngân lưu ròng Cần lưu ý rằng, khi phản ánh vào báo cáo ngân lưu thì theo nguyên tắc sau: ∆AR = AR ckỳ – AR đkỳ Ghi vào dòng ngân lưu VÀO ∆AR > 0 thì (-) và ngược lại Project Apprasial Ths. Nguyễn Tấn Phong 29 Cash Balance• Đây là lượng tồn quỹ tiền mặt cần thiết để thực hiện các giao dịch cho các hoạt động hàng ngày. – Do đó, cần phải duy trì một lượng tồn quỹ nhất định – CB cho dự án – Và làm ảnh hưởng đến ngân lưu CB tăng/giảm : Giảm/Tăng ngân lưu ròng Khi thể hiện vào báo cáo ngân lưu thì theo nguyên tắc sau: ∆CB = CBckỳ – CBđkỳ Ghi vào ngân lưu VÀO ∆CB > 0 ghi (-) và ngược lại Project Apprasial Ths. Nguyễn Tấn Phong 30 Account Payables• Khoản phải trả là những khoản chi phí mua hàng mà chưa thanh toán cho người cung cấp – Báo cáo ngân lưu chỉ ghi nhận những khoản thực chi từ việc mua hàng – AP ảnh hưởng đến dòng ngân lưu AP tăng/giảm : Tăng/Giảm ngân lưu ròng Khi ghi nhận khoản phải trả trên báo cáo ngân lưu thì theo nguyên tắc sau: ...