Bài giảng Dự án đầu tư: Chương 5 - ThS. Nguyễn Tấn Phong
Số trang: 11
Loại file: pdf
Dung lượng: 624.42 KB
Lượt xem: 12
Lượt tải: 0
Xem trước 2 trang đầu tiên của tài liệu này:
Thông tin tài liệu:
Bài giảng "Dự án đầu tư - Chương 5: Phân tích rủi ro dự án" cung cấp cho người đọc các kiến thức: Quan điểm về rủi ro, khái niệm về rủi ro, quy trình phân tích rủi ro, vai trò của việc phân tích rủi ro, kiểm soát rủi ro, kỹ thuật đánh giá rủi ro, phân tích độ nhạy,... Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Dự án đầu tư: Chương 5 - ThS. Nguyễn Tấn Phong PHÂN TÍCH RỦI RO DỰ ÁN RISK ANALYSIS Project Apprasial 97 Ths. Nguyễn Tấn Phong Nội dung nghiên cứu Nội dung Phân tích Hướng rủi ro trong dẫn phân dự án tích rủi ro đầu tư trên excel Project Apprasial 98 Ths. Nguyễn Tấn Phong Quan điểm về rủi ro • Theo quan điểm bảo hiểm thì rủi ro được định nghĩa là – Sự tổn thất ngẫu nhiên; – Khả năng có thể gây tổn thất; – Khả năng có thể xuất hiện một biến cố không mong đợi. • Theo quan điểm xác suất và thống kê thì “rủi ro là biến cố ngẫu nhiên có thể đo lường bằng xác suất” • Theo quan điểm hiện đại, thì “rủi ro là khả năng sẽ xảy ra một kết quả có lợi hay không có lợi từ mối nguy hiểm” Project Apprasial 99 Ths. Nguyễn Tấn Phong Khái niệm về rủi ro • Theo quan điểm các nhà đầu tư, thì “rủi ro là không có được giá trị NPV và IRR như kỳ vọng” – Rủi ro của dự án chính là sự không ổn định (không chắc chắn) của các biến dự đoán trong việc thẩm định dự án; – Cần lưu ý rằng: Phương pháp phân tích rủi ro KHÔNG thay thế cho phương pháp thẩm định dự án; Nó chỉ HỖ TRỢ cho việc đánh giá dự án và GIÚP cho việc ra quyết định đầu tư một cách chính xác nhất. Project Apprasial 100 Ths. Nguyễn Tấn Phong Vai trò của việc phân tích rủi ro • Phân tích rủi ro dự án đầu tư là một trong những nội dung rất quan trọng. Bởi vì: – Việc xác định các thông số (biến rủi ro) trong dự án chỉ mang tính chất ước lượng; – Đo lường mức độ tin cậy của biến kết quả; – Nhận dạng những khu vực dễ gặp rủi ro để từ đó có thể xác định các biện pháp nhằm kiểm soát rủi ro. Cần lưu ý: – Phân biệt biến rủi ro và biến kết quả; – Các biện pháp kiểm soát rủi ro. Project Apprasial 101 Ths. Nguyễn Tấn Phong Kiểm soát rủi ro • Kiểm soát rủi ro là việc ngăn ngừa tổn thất và tối thiểu hóa tổn thất với mục đích là tối thiểu hóa rủi ro • Phương pháp thực hiện: – Lưu trữ rủi ro – Điều tiết rủi ro Loại trừ hay né tránh rủi ro Giảm thiểu rủi ro bằng cách giảm tổn thất – Chuyển giao tổn thất Project Apprasial 102 Ths. Nguyễn Tấn Phong Quy trình phân tích rủi ro • Nhận dạng: – Biến rủi ro – Và biến kết quả; • Ước lượng phạm vi thay đổi (miền biến động và phân phối xác suất) của các biến rủi ro; • Phân tích và đánh giá tác động của biến rủi ro đến biến kết quả; • Tóm tắt và trình bày các kết quả cùng với những đề nghị. Project Apprasial 103 Ths. Nguyễn Tấn Phong Ưu và nhược điểm • Ưu điểm: Đánh giá được mức độ rủi ro của dự án nhằm giúp việc ra quyết định đầu tư hiệu quả hơn. • Nhược điểm: – Các biến rủi ro trong phân tích nếu không được xác định rõ ràng dễ dẫn đến kết luận sai lầm; – Việc phân tích rủi ro được thực hiện trên một mô hình nhất định. Project Apprasial 104 Ths. Nguyễn Tấn Phong Nhận dạng rủi ro • Mối nguy hiểm: – Là một điều kiện thực hay tiềm năng có thể có lợi hay có thể là nguyên nhân của các tai nạn gây Tử vong hoặc thương tật cho con người; Hư hỏng cho các loại máy móc thiết bị, tài sản; Tổn thất về tài chính cho một tổ chức. – Hay nói một cách khác, mối nguy hiểm gồm các điều kiện tạo ra hoặc làm tăng các khả năng rủi ro. Project Apprasial 105 Ths. Nguyễn Tấn Phong Nguồn rủi ro • Rủi ro có thể xuất phát từ các nguồn sau: – Môi trường kinh tế; – Môi trường chính trị; – Môi trường pháp luật; – Môi trường xã hội; – Môi trường hoạt động; – Ý thức tổ chức con người; – Môi trường vật chất. • Theo bạn: – Thì trong dự án đầu tư rủi ro thường phát sinh từ các nguồn nào là chủ yếu ? – Rủi ro nào là rủi ro vĩ mô và rủi ro vi mô ? Project Apprasial 106 Ths. Nguyễn Tấn Phong Kỹ thuật đánh giá rủi ro • Việc đánh giá rủi ro được thực hiện thông qua hai phương pháp chủ yếu, đó là: – Phân tích tất định (Determinant analysis) Là kỹ thuật xem xét sự biến động dự kiến của các biến rủi ro và nhằm trả lời câu hỏi “What if – cái gì xảy ra, nếu ?” Kỹ thuật sử dụng: Phân tích độ nhạy Phân tích tình huống – Phân tích bất định (Simulation analysis) Là kỹ thuật xem xét sự biến động ngẫu nhiên của các biến rủi ro. Kỹ thuật sử dụng: Phân tích mô phỏng Crystal Ball Project Apprasial 107 Ths. Nguyễn Tấn Phong Phân tích độ nhạy • Phân tích độ nhạy nhằm xem xét một biến rủi ro nào đó (hoặc là hai biến) tác động đến biến kết quả như thế nào. – Kỹ thuật sử dụng: Phân tích độ nhạy một chiều; Phân tích độ nhạy hai chiều. – Thao tác thực hiện trên excel: Chọn Data Chọn chức năng What-if Analysis/Data Table. Cần khai báo biến rủi ro: Row input cell Column input cell ...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Dự án đầu tư: Chương 5 - ThS. Nguyễn Tấn Phong PHÂN TÍCH RỦI RO DỰ ÁN RISK ANALYSIS Project Apprasial 97 Ths. Nguyễn Tấn Phong Nội dung nghiên cứu Nội dung Phân tích Hướng rủi ro trong dẫn phân dự án tích rủi ro đầu tư trên excel Project Apprasial 98 Ths. Nguyễn Tấn Phong Quan điểm về rủi ro • Theo quan điểm bảo hiểm thì rủi ro được định nghĩa là – Sự tổn thất ngẫu nhiên; – Khả năng có thể gây tổn thất; – Khả năng có thể xuất hiện một biến cố không mong đợi. • Theo quan điểm xác suất và thống kê thì “rủi ro là biến cố ngẫu nhiên có thể đo lường bằng xác suất” • Theo quan điểm hiện đại, thì “rủi ro là khả năng sẽ xảy ra một kết quả có lợi hay không có lợi từ mối nguy hiểm” Project Apprasial 99 Ths. Nguyễn Tấn Phong Khái niệm về rủi ro • Theo quan điểm các nhà đầu tư, thì “rủi ro là không có được giá trị NPV và IRR như kỳ vọng” – Rủi ro của dự án chính là sự không ổn định (không chắc chắn) của các biến dự đoán trong việc thẩm định dự án; – Cần lưu ý rằng: Phương pháp phân tích rủi ro KHÔNG thay thế cho phương pháp thẩm định dự án; Nó chỉ HỖ TRỢ cho việc đánh giá dự án và GIÚP cho việc ra quyết định đầu tư một cách chính xác nhất. Project Apprasial 100 Ths. Nguyễn Tấn Phong Vai trò của việc phân tích rủi ro • Phân tích rủi ro dự án đầu tư là một trong những nội dung rất quan trọng. Bởi vì: – Việc xác định các thông số (biến rủi ro) trong dự án chỉ mang tính chất ước lượng; – Đo lường mức độ tin cậy của biến kết quả; – Nhận dạng những khu vực dễ gặp rủi ro để từ đó có thể xác định các biện pháp nhằm kiểm soát rủi ro. Cần lưu ý: – Phân biệt biến rủi ro và biến kết quả; – Các biện pháp kiểm soát rủi ro. Project Apprasial 101 Ths. Nguyễn Tấn Phong Kiểm soát rủi ro • Kiểm soát rủi ro là việc ngăn ngừa tổn thất và tối thiểu hóa tổn thất với mục đích là tối thiểu hóa rủi ro • Phương pháp thực hiện: – Lưu trữ rủi ro – Điều tiết rủi ro Loại trừ hay né tránh rủi ro Giảm thiểu rủi ro bằng cách giảm tổn thất – Chuyển giao tổn thất Project Apprasial 102 Ths. Nguyễn Tấn Phong Quy trình phân tích rủi ro • Nhận dạng: – Biến rủi ro – Và biến kết quả; • Ước lượng phạm vi thay đổi (miền biến động và phân phối xác suất) của các biến rủi ro; • Phân tích và đánh giá tác động của biến rủi ro đến biến kết quả; • Tóm tắt và trình bày các kết quả cùng với những đề nghị. Project Apprasial 103 Ths. Nguyễn Tấn Phong Ưu và nhược điểm • Ưu điểm: Đánh giá được mức độ rủi ro của dự án nhằm giúp việc ra quyết định đầu tư hiệu quả hơn. • Nhược điểm: – Các biến rủi ro trong phân tích nếu không được xác định rõ ràng dễ dẫn đến kết luận sai lầm; – Việc phân tích rủi ro được thực hiện trên một mô hình nhất định. Project Apprasial 104 Ths. Nguyễn Tấn Phong Nhận dạng rủi ro • Mối nguy hiểm: – Là một điều kiện thực hay tiềm năng có thể có lợi hay có thể là nguyên nhân của các tai nạn gây Tử vong hoặc thương tật cho con người; Hư hỏng cho các loại máy móc thiết bị, tài sản; Tổn thất về tài chính cho một tổ chức. – Hay nói một cách khác, mối nguy hiểm gồm các điều kiện tạo ra hoặc làm tăng các khả năng rủi ro. Project Apprasial 105 Ths. Nguyễn Tấn Phong Nguồn rủi ro • Rủi ro có thể xuất phát từ các nguồn sau: – Môi trường kinh tế; – Môi trường chính trị; – Môi trường pháp luật; – Môi trường xã hội; – Môi trường hoạt động; – Ý thức tổ chức con người; – Môi trường vật chất. • Theo bạn: – Thì trong dự án đầu tư rủi ro thường phát sinh từ các nguồn nào là chủ yếu ? – Rủi ro nào là rủi ro vĩ mô và rủi ro vi mô ? Project Apprasial 106 Ths. Nguyễn Tấn Phong Kỹ thuật đánh giá rủi ro • Việc đánh giá rủi ro được thực hiện thông qua hai phương pháp chủ yếu, đó là: – Phân tích tất định (Determinant analysis) Là kỹ thuật xem xét sự biến động dự kiến của các biến rủi ro và nhằm trả lời câu hỏi “What if – cái gì xảy ra, nếu ?” Kỹ thuật sử dụng: Phân tích độ nhạy Phân tích tình huống – Phân tích bất định (Simulation analysis) Là kỹ thuật xem xét sự biến động ngẫu nhiên của các biến rủi ro. Kỹ thuật sử dụng: Phân tích mô phỏng Crystal Ball Project Apprasial 107 Ths. Nguyễn Tấn Phong Phân tích độ nhạy • Phân tích độ nhạy nhằm xem xét một biến rủi ro nào đó (hoặc là hai biến) tác động đến biến kết quả như thế nào. – Kỹ thuật sử dụng: Phân tích độ nhạy một chiều; Phân tích độ nhạy hai chiều. – Thao tác thực hiện trên excel: Chọn Data Chọn chức năng What-if Analysis/Data Table. Cần khai báo biến rủi ro: Row input cell Column input cell ...
Tìm kiếm theo từ khóa liên quan:
Dự án đầu tư Bài giảng Dự án đầu tư Quy trình phân tích rủi ro Phân tích độ nhạy Phân tích rủi ro Phân tích độ nhạyGợi ý tài liệu liên quan:
-
47 trang 231 0 0
-
4 trang 209 0 0
-
Bài thuyết trình đề tài: Lập dự án đầu tư
42 trang 191 0 0 -
Giáo trình Quản lý dự án đầu tư - TS. Từ Quang Phương
303 trang 188 1 0 -
13 trang 186 0 0
-
6 trang 139 0 0
-
Đề tài: Lập và phân tích dự án đầu tư xây dựng nhà cao tầng
20 trang 136 0 0 -
35 trang 135 0 0
-
Quyết định số 2729/QĐ-BGTVT
5 trang 134 0 0 -
Quyết định số 27/2012/QĐ-UBND
3 trang 132 0 0 -
3 trang 131 0 0
-
Quyết định số 59/2012/QĐ-UBND
24 trang 130 0 0 -
5 trang 128 0 0
-
Quyết định số 41/2012/QĐ-UBND
14 trang 127 0 0 -
Quyết định số 50/2012/QĐ-UBND
24 trang 127 0 0 -
Phân tích rủi ro về chi phí dự án đầu tư xây dựng trong giai đoạn lập hồ sơ dự thầu
11 trang 126 0 0 -
2 trang 126 0 0
-
Quyết định số 330/2012/QĐ-UBND
21 trang 126 0 0 -
15 trang 123 0 0
-
19 trang 111 0 0