Bài giảng Lập và phân tích dự án: Chương 5 (phần 2) - Nguyễn Hải Ngân Hà

Chương 5: Phân tích phương án theo tỉ số lợi ích chi phí & các phương pháp khác (phần 2). Chương này gồm có 2 nội dung trọng tâm, đó là: Phân tích điểm hòa vốn, thời gian bù vốn. Mời các bạn cùng tham khảo để biết thêm các nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Lập và phân tích dự án: Chương 5 (phần 2) - Nguyễn Hải Ngân HàChương 5: Phân tíchphương án theo tỉ số lợiích chi phí & cácphương pháp khác(phần 2) Nguyễn Hải Ngân Hà nhnha@sim.hcmut.edu.vnBộ môn Tài Chính – Khoa Quản lý Công nghiệpĐại học Bách Khoa - TPHCM Nội dung1. Tỉ số lợi ích chi phí (B/C)2. So sánh các PA theo tỉ số B/C3. So sánh 3 PP phân tích PA4. Phân tích điểm hòa vốn5. Thời gian bù vốn 2 Bài giảng “Lập và phân tích dự án” 4. Phân tích điểm hòa vốnĐiểm hòa vốn (Break-even Point):• Là giá trị của một biến số nào đó (sản lượng, số giờ vận hành, số năm làm việc) tổng tích lũy chi phí bằng tổng tích lũy thu nhập (không xét giá trị theo thời gian của tiền i%).• Với r là giá bán, Q: sản lượng. FC: Chi phí cố định, v: chi phí biến đổi đơn vị Tổng thu nhập: TR = r.Q Tổng chi phí: TC = FC + v.Q Tại điểm hòa vốn: TR = TC  Q* = FC/(r-v). 3 Bài giảng “Lập và phân tích dự an” 4. Phân tích điểm hòa vốnTC,R(Đ/năm) R R Cực đại lợi nhuận TC TC Lỗ Lãi Lỗ Lỗ o o Lãi o 0 QBE Q 0 QBE1 Qo QBE2 4 Bài giảng “Lập và phân tích dự án”4. Phân tích điểm hòa vốnBài toán 1: Một DN có các số liệu trong năm như sau:-Chi phí thuê mặt bằng: $3000-Chi phí quản lý: $1500-Chi phí biến đổi đơn vị: $5/sp-Giá bán: $10/spXác định sản lượng hòa vốn của doanh nghiệp?GIẢI:-Q* = FC / (r - v) = 4500 / (10 – 5) = 900 5 Bài giảng “Lập và phân tích dự án” 4. Phân tích điểm hòa vốnTC Hòa vốn TC(I) TC(II) FC(II) FC(I) 0 Q* So sánh PA theo “điểm hòa vốn”: Q < Q*  Chọn PA (I) Q > Q*  Chọn PA (II) 6 Bài giảng “Lập và phân tích dự án”4. Phân tích điểm hòa vốnBài toán 2: Một DN đang xem xét 2 PA A & B như sau:TC(A) = 150 + 5.Q TC(B) = 200 +3.QNếu DN có mức SX là 50 thì nên chọn PA nào?GIẢI: Cách 1: Với Q=50 thì TC(A) = 400 & TC(B)= 350 => Chọn B Cách 2: Tính điểm hòa vốn Q*: 150 + 5Q = 200 + 3Q => Q*= 25 Với Q=50 > Q*=25 => chọn phương án B 7 Bài giảng “Lập và phân tích dự án”5. Thời gian bù vốn của dự án Thời gian bù vốn (The payback Period -Tp): là số năm cần thiết để tổng thu nhập ròng hàng năm có thể đủ hòan lại vốn đầu tư ban đầu Tp 0 P CFt t 1  P : Vốn đầu tư ban đầu  CFt: Dòng tiền tệ ở thời đọan tTrong TH có CF ở mỗi thời đọan là giống nhau, ta có công thức P Tp CF 8 Bài giảng “Lập và phân tích dự án”5. Thời gian bù vốn của dự ánVí dụ: Tính thời gian bù vốn của các Dự án sau: Năm A B C Nếu 0 -1000 -1000 -1000 MARR 1 250 500 900 =10%, hãy 2 250 500 0 tính PW 3 500 0 100 của từng 4 1000 0 0 phương án 5 2000 100 100 Dự án A B C Tp(năm) 3 2 3 9 Bài giảng “Lập và phân tích dự án”5. Thời gian bù vốn của dự án Không tính đến giá trị theo thời gian Trong tính tóan Tp của tiền tệ Bỏ qua ảnh hưởng Tp P của thu nhập0 P CFt Tp t 1 CF sau thời kỳ Tp Tp không cho thấy hiệu quả kinh tế của 1 dự án Dùng Tp có thể đưa ra kết luận mâu thuẫn với phương pháp PW, IRR hay B/C 10 Bài giảng “Lập và phân tích dự án” 5. Thời gian bù vốn của dự ánTp: Số năm cần thiết để thu nhập ròng CFt hàng nămtrong thời kỳ đó có thể đủ hoàn lại vốn đầu tư ban đầu Pvới suất sinh lợi tối thiểu chấp nhận được i% nào đó Tp 0 P CFt ( P / F , i %, t ) t 1 ...