Bài giảng môn Quản trị rủi ro tài chính: Bài 5 - ĐH Kinh tế TP. HCM

Nội dung bài giảng cung cấp cho người học các kiến thức về quản trị rủi ro và mục tiêu của QTRR, quản trị rủi ro chiến thuật, quản trị rủi ro chiến lược, qui trình để xây dựng một chương trình QTRR trong thực tiễn. Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng môn Quản trị rủi ro tài chính: Bài 5 - ĐH Kinh tế TP. HCMĐại học Kinh tế TP.HCMKhoa TCDNBài giảng môn Quản Trị Rủi Ro Tài ChínhQUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNHBài 5: Xây dựng một chương trìnhQuản trị rủi ro trong thực tiễnFinancial Risk ManagementNội dung trình bàyQuản trị rủi ro và mục tiêu của QTRRQuản trị rủi ro chiến thuậtQuản trị rủi ro chiến lượcQui trình để xây dựng một chương trìnhQTRR trong thực tiễn1Đại học Kinh tế TP.HCMKhoa TCDNBài giảng môn Quản Trị Rủi Ro Tài ChínhQuản trị rủi ro chiến thuậtQTRR chiến thuật là nhằm làm giảm chi phítài trợ thông qua:Hành động theo quan điểmKinh doanh chênh lệch giáGiảm chi phí giao dịchBán quyền chọnQTRR chiến thuật – hành động theo quan điểmNhững dự báo về lãi suấtDự báo về hình dạng cấu trúc kỳ hạncủa lãi suấtQuan hệ giữa các dự báo về lãi suấtgiao ngay trong tương lai và lãi suấtgiao ngay thực tế trong tương lai.2Đại học Kinh tế TP.HCMKhoa TCDNBài giảng môn Quản Trị Rủi Ro Tài ChínhQTRR chiến thuật – kd chênh lệch giáNăm 1990, một số công ty Mỹ có thể vay với lãisuất thấp hơn thị trường bằng cách phát hànhnợ ở New Zealand và hoán đổi trở lại USD.Cơ quan thuế New Zealand áp dụng thuế khấulưu nên đường cong lãi suất ở NZ cao hơn ởChâu Âu (các tài sản định giá bằng NZD).Các nhà vay mượn tận dụng lợi thế này bằngcách sử dụng hoán đổi để nhận được chi trả lãisuất cao hơn.QTRR chiến thuật – kd chênh lệch giá3Đại học Kinh tế TP.HCMKhoa TCDNBài giảng môn Quản Trị Rủi Ro Tài ChínhQTRR chiến thuật – giảm chi phí giao dịchCác MNC có lợi thế đi vay với chi phítương đối thấp.Sử dụng hoán đổi để chuyển thành cáckhoản vay tổng hợp trên thị trường.QTRR chiến thuật – bán quyền chọnQuyền chọn mua trần lãi suất.Quyền chọn bán sàn lãi suấtPhát hành nợ lai tạp (trái phiếu có kèmtheo đặc quyền cổ phần).4Bài giảng môn Quản Trị Rủi Ro Tài ChínhĐại học Kinh tế TP.HCMKhoa TCDNQuản trị rủi ro chiến lượcQuản trị rủi ro tàichính làm giảm độbiến động bất thườngcủa giá trị công tyhoặc các dòng tiềnthực của công ty.Phân phối sau khiquản trị rủi roPhân phối vốn cóGiá trị của công ty hoặc củadòng tiền trước thuếQuản trị rủi ro chiến lượcLý thuyết 1: Quản trị rủi ro có thể làm tăng giátrị công ty thông qua tác động làm giảm thuếLý thuyết 2: Quản trị rủi ro có thể làm tăng giátrị công ty thông qua tác động làm giảm chi phíkiệt quệ tài chínhLý thuyết 3: Quản trị rủi ro có thể làm tăng giátrị công ty thông qua việc tạo điều kiện cho cácdự án đầu tư tự chọn5