Bài giảng Phân tích chi phí lợi ích (Phần 3): Chương 5 - ThS. Ngô Minh Nam

Bài giảng "Phân tích chi phí lợi ích (Phần 3)" Chương 5: Yếu tố thời gian của chi phí và lợi ích, cung cấp cho người học những kiến thức như Giá trị hiện tại ròng; lạm phát và xử lý lạm phát; quy tắc quyết định sự lựa chọn. Mời các bạn cùng tham khảo!
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Phân tích chi phí lợi ích (Phần 3): Chương 5 - ThS. Ngô Minh Nam Phần3Chương5:YếutốthờigiancủachiphívàlợiíchTạisaophảixemxétyếutốthờigiancủadònglợiíchvà chiphíGiátrịhiệntạiròng(NPV)CáchtínhNPVLạmphátvàxửlýlạmphátQuytắcquyếtđịnhsựlựachọnNhậndạnglợiíchvàchiphíĐánhgiálợiíchvàchiphí(cógiá/khônggiá)ĐưavàodòngngânlưuXácđịnhsựtăng/giảmphúclợikinhtếxãhộicủadự ánCácdựánthườngcólợiích/chiphíxảyravàocácgiai đoạnkhácnhauTiềnởhiệntạicógiátrịcaohơntiềnởtươnglạiLợiích/chiphíphátsinhsớmhơn(vềmặtthờigian)cần đượcgántrọngsốlớnhơnkhitínhtoánvàngượclạiCâuhỏi:Đầutưcửahàngănuống500triệu,sau1năm kinhdoanhkhôngtốt,bánlạicửahàngvàthulạiđúng 500triệu.Giảsửdoanhthubánhàngchỉvừađủtrangtrảichiphíbỏ ratrongnămĐánhgiá:lỗhaylãi?Tạisaomỗingườithíchthunhậpởhiệntạihơnlàtương lai? Tínhrủiro,khôngchắcchắn Xãhộigiàucólêntrongtươnglai Lạmphát,sứcmuađồngtiềngiảm Chiphícơhộicủatiền SựthiếukiênnhẫncủangườitiêudùngVídụ:Đầutưbấtđộngsảnhaygửitiềnvàongânhàng? Bấtđộngsản:$10k,saumộtnămcóthểbánlạivớigiá$11k Gửingânhàng:lãisuất9%Gửingânhàng,sau1nămsẽcó$10,9k=>nênđầutưbất độngsản$10,9klàgiátrịtươnglai(Futurevalue,FV)củakhoản tiềngửivàongânhàngGiátrịhiệntại(Presentvalue)làgiátrịtươngđươngtại thờiđiểmhiệntạicủalợiích/chiphítươnglaiPV=Bt*DFhoặcPV=Ct*DFDF(Discountingfactor):ThừasốchiếtkhấuThừasốchiếtkhấu:DF=1/(1+r)tr:suấtchiếtkhấuPV=Bt*1/(1+r)tSuấtchiếtkhấu,r=5%,$100nămsauvàhainămsausẽ tươngđươngvớibaonhiêu$hômnay?Giátrịhiệntạiròng(Netpresentvalue–NPV)làtổng dòngcáclợiíchrònghàngnămđãđượcchuyểnsanggiá trịhiệntạitrongđóIt=Bt–CtVídụ: Suấtchiếtkhấu:r=5% DựánA:Lợiíchrònghàngnăm:$100mỗinăm DựánB:Lợiíchrònghàngnăm:$80,$100,$130,$160, $160 TínhNPVcủaAvàB?Lạmphát:Sựgiatănggiácảmàkhôngphảidosựgia tăngthựcvềcầu(nhucầutăng)haygiảmthựcvềcung (độkhanhiếm)Trongthờikỳcólạmphát,giáthịtrườngkhôngđolường giátrịthựccủachiphívàlợiíchGiátrịthực:giátrịđolườngsứcmuacủađồngtiền, khôngbaogồmlạmphát,sosánhchúngcóýnghĩaGiátrịdanhnghĩa:giátrịquansátđượctrênthịtrường, baogồmlạmphát,sosánhchúngkhôngmangnhiềuý nghĩaChỉsốgiátiêudùng(CPI):thướcđotỷlệlạmphát,mức tănggiácảtheothờigianTínhgiátrịthựctừgiátrịdanhnghĩa Giáthịthực=(giátrịdanhnghĩanămt/Chỉsốgiánămt)* 100CPIvàlạmphát CPInămt: Lạmphát:VídụXửlýlạmphátnhưthếnào? Sửdụnglợiích/chiphí/suấtchiếtkhấuthực(thườngdùng chodựáncông) Sửdụnglợiích/chiphí/suấtchiếtkhấudanhnghĩa(thường dùngchodựántưnhân)Phươngphápgiátrịthựcđểxửlýlạmphát Chọnthờigiangốc(hiệntại–bắtđầunăm1) Ướctíchlợiích/chiphítheogiádanhnghĩa Ướctínhtỷlệlạmphát/chỉsốgiátiêudùng Giáthịthựcnămt=(giátrịdanhnghĩanămt/Chỉsốgiá nămt)*100Vídụtrang164167 100cănnhàchongườinghèothuê Chiphíbanđầu$40k/căntrongnămđầu Tiềnthuê: