Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán: Lý thuyết danh mục, CAPM và các mô hình khác - Lê Văn Lâm

Bài giảng "Phân tích và đầu tư chứng khoán: Lý thuyết danh mục, CAPM và các mô hình khác" trình bày các kiến thức: Lý thuyết danh mục hiện đại – Markowitz, mô hình định giá tài sản vốn (Capital assets pricing model) – Treynor, Sharp, Litner; mô hình một nhân tố & các mô hình khác,... Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán: Lý thuyết danh mục, CAPM và các mô hình khác - Lê Văn Lâm Lý thuyết danh mục, CAPM và các mô hình khác Lê Văn Lâm 1 Nội dung . Lý thuyết danh mục hiện đại – Markowitz · Mô hình định giá tài sản vốn (Capital assets pricing model) – Treynor, Sharp, Litner . Mô hình một nhân tố & các mô hình khác . Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá APT 2 1. Lý thuyết danh mục hiện đại . Lợi nhuận & rủi ro của danh mục gồm 2 tài sản . Hệ số tương quan . Danh mục gồm một tài sản rủi ro và một tài sản phi rủi ro . Danh mục tối ưu . Đường biên hiệu quả của danh mục N tài sản rủi ro . Đa dạng hóa danh mục – Rủi ro hệ thống & phi hệ thống 3 Lợi nhuận & rủi ro của danh mục gồm 2 tài sản Danh mục gồm 2 tài sản X và Y, tỷ trọng vốn đầu tư vào X và Y lần lượt là Wx và Wy (i.e. Wx + Wy =1) Lợi nhuận: E[Rp ]  E WX RX  WY RY   WX E  RX   WY E  RY  4 Rủi ro Var  R   E  Rp  E[Rp ]   2  E WX RX  WY RY   E[WX RX  WY RY ]   2  E WX RX  WY RY   WX E[RX ]  WY E[RY ]   2  E WX RX  WX E[RX ]  WY RY WY E[RY ]   2 2 2  E WX2  RX  E[RX ]  WY2  RY  E[RY ]  2WXWY  RX  E[RX ] RY  E[RY ]    WX2 E  RX  E[RX ]  WY2 E  RY  E[RY ]  2WXWY E  RX  E[RX ] RY  E[RY ]   2 2  WX2Var  RX   WY2Var  RY   2WXWY Cov  RX , RY    2 hay :  p  WX2 2  WY2 Y2  2WXWY XY X  p  (WX2 2  WY2 Y2  2WXWY XY )1/2 X 5