Bài giảng Quản trị tài chính - ĐHQG TP.Hồ Chí Minh

Bài giảng Quản trị tài chính cung cấp các kiến thức tổng quan về quản trị tài chính, báo cáo tài chính doanh nghiệp, phương pháp phân tích báo cáo tài chính, hoạch định tài chính và tỷ lệ tăng trưởng, giá trị thời gian của tiền tệ, báo cáo tài chính, dòng tiền và thuế. Phần cuối giáo trình là câu hỏi, bài tập kiểm tra kiến thức.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Quản trị tài chính - ĐHQG TP.Hồ Chí Minh BAØI GIAÛNG QUAÛN TRÒ TAØI CHÍNH 1 – BM TAØI CHÍNH NGAÂN HAØNG KHOA KINH TEÁ ÑHQG HCM 1 PHAÀN 1: KHAÙI NIEÄM, NOÄI DUNG, MUÏC TIEÂU QUAÛN TRÒ TAØI CHÍNH 1. Quaûn trò taøi chính laø gì? • Moân hoïc naøy coù moät teân khaùc laø Taøi chính Coâng ty (Corporate Finance) • Quaûn trò taøi chính giuùp nhaø quaûn lyù (Giaùm ñoác, Giaùm ñoác taøi chính) giaûi quyeát 3 vaán ñeà: Coâng ty neân tieán haønh nhöõng döï aùn daøi haïn naøo? Noùi caùch khaùc: neân tham gia vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh naøo vaø nhöõng loaïi nhaø xöôûng, maùy moùc, coâng ngheä naøo caàn ñöôïc ñaàu tö. Tìm kieám nguoàn taøi chính (tieàn) ñeå ñaàu tö vaøo caùc döï aùn: neân vay nôï hay keâu goïi caùc nhaø ñaàu tö (chuû coâng ty) môùi? Quaûn lyù caùc hoaït ñoäng taøi chính haøng ngaøy nhö thu tieàn khaùch haøng, traû tieàn cho ngöôøi baùn haøng, vay ngaén haïn, quaûn lyù toàn kho… 2. Nhaø Quaûn trò Taøi chính (Giaùm ñoác taøi chính) laøm gì? Nhieäm vuï cuûa nhaø quaûn trò taøi chính theå hieän qua sô ñoà sau: Ñaïi hoäi Coå ñoâng Hoäi ñoàng Quaûn trò Chuû tòch Hoäi ñoàng Quaûn trò Giaùm ñoác Phoù GÑ Phoù GÑ Taøi chính Phoù GÑ Saûn xuaát Marketing Tröôûng phoøng Taøi chính Tröôûng phoøng Keá toaùn Kieåm soaùt Tieàn maët Kieåm soaùt Tín duïng Phuï traùch Thueá Keá Toaùn Giaù thaønh Chi tieâu ñaàu tö Hoaïch ñònh Taøi chính Keá toaùn Toång Hôïp Xöû lyù Soá Lieäu GIAÛNG VIEÂN HÖÔÙNG DAÃN : TS. TRAÀN VIEÁT HOAØNG BAØI GIAÛNG QUAÛN TRÒ TAØI CHÍNH 1 – BM TAØI CHÍNH NGAÂN HAØNG KHOA KINH TEÁ ÑHQG HCM 2 3. Noäi dung cuûa Quaûn trò Taøi chính Vaán ñeà 1: Hoaïch Ñònh Taøi Chính (Capital Budgeting) • Lieân quan ñeán caùc döï aùn ñaàu tö daøi haïn cuûa coâng ty. Quaù trình leân keá hoaïch vaø quaûn lyù caùc döï aùn daøi haïn cuûa coâng ty goïi laø hoaïch ñònh taøi chính. • Hoaïch ñònh taøi chính laø vieäc ñaùnh giaù döï aùn, cô hoäi ñaàu tö xem tieàn thu veà töø döï aùn coù nhieàu hôn chi phí cuûa vieäc ñaàu tö vaøo döï aùn hay khoâng. Nhöõng yeáu toá quan troïng bao goàm: xaùc ñònh soá löôïng cuûa doøng tieàn (thu & chi), thôøi ñieåm cuûa doøng tieàn (thu vaø chi) vaø ruûi ro lieân quan tôùi doøng tieàn. Vaán ñeà 2: Cô caáu voán (Capital Structure) • Lieân quan ñeán vieäc tìm nguoàn voán daøi haïn taøi trôï cho caùc döï aùn vaø cô hoäi ñaàu tö daøi haïn. Vieäc quyeát ñònh söû duïng tyû leä naøo cho voán vay, voán chuû sôû höõu goïi laø caùc quyeát ñònh veà cô caáu voán. • Cô caáu voán lieân quan ñeán caùc vaán ñaà cuï theå sau: coâng ty caàn vaø coù theå huy ñoäng voán töø nhöõng nguoàn naøo cho döï aùn? Coù theå vay bao nhieâu? Tyû leä vay nhö theá naøo laø hôïp lyù? Caùc ñieàu khoaûn cho vay coù aûnh höôûng ñeán tình hình kinh doanh hay khoâng? Vaán ñeà 3: Quaûn trò Voán Löu ñoäng (Working Capital Management) • Laø coâng vieäc haøng ngaøy, baûo ñaûm cho coâng ty coù ñuû nguoàn löïc ñeå hoaït ñoäng haøng ngaøy, traùnh nhöõng söï ngöng treä saûn xuaát hoaït ñoäng gaây toán keùm. • Quaûn trò voán löu ñoäng laø vieäc quaûn lyù caùc taøi saûn ngaén haïn cuûa doanh nghieäp nhö: tieàn maët, caùc khoaûn phaûi thu, phaûi traû, toàn kho sao cho hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp ñöôïc duy trì lieân tuïc vôùi chi phí thaáp nhaát. • Nhöõng coâng vieäc cuï theå cuûa Quaûn trò voán Löu ñoäng laø: caàn phaûi duy trì löôïng tieàn maët vaø toàn kho (nguyeân lieäu, thaønh phaåm…) laø bao nhieâu? Coù neân baùn traû chaäm hay khoâng? Neáu coù: cho traû chaäm bao nhieâu ngaøy? Chuùng ta neân mua baèng tieàn maët hay traû chaäm? Lieäu coù theå huy ñoäng nguoàn voán ngaén haïn ôû ñaâu? 4. Muïc tieâu cuûa Quaûn trò Taøi chính • Coù raát nhieàu muïc tieâu maø Quaûn trò Taøi chính noùi rieâng cuõng nhö vieäc Quaûn trò Doanh nghieäp noùi chung caàn phaûi ñaït tôùi. Ví duï nhö: GIAÛNG VIEÂN HÖÔÙNG DAÃN : TS. TRAÀN VIEÁT HOAØNG BAØI GIAÛNG QUAÛN TRÒ TAØI CHÍNH 1 – BM TAØI CHÍNH NGAÂN HAØNG KHOA KINH TEÁ ÑHQG HCM 3 Ñeå toàn taïi Traùnh bò rôi vaøo tình traïng phaù saûn hay taøi chính khoù khaên Ñaùnh baïi ñoái thuû caïnh tranh Toái ña hoaù doanh thu vaø thò phaàn Toái thieåu hoaù chi phí Toái ña hoaù lôïi nhuaän Duy trì möùc taêng tröôûng lôïi nhuaän • Caùc muïc tieâu naøy coù theå phaân ra laøm hai loaïi: (1) muïc tieâu lôïi nhuaän; (2) muïc tieâu an toaøn (traùnh phaù saûn, duy trì khaû naêng chi traû). • Caùc muïc tieâu naøy thöôøng xung ñoät vôùi nhau: Xung ñoät giöõa muïc tieâu lôïi nhuaän-muïc tieâu an toaøn Xung ñoät ngay trong cuøng nhoùm muïc tieâu: taêng thò phaàn giaûm lôïi nhuaän Xung ñoät ngay trong cuøng moät muïc tieâu: lôïi nhuaän ngaén haïn, daøi haïn • Caàn moät muïc tieâu toång hôïp: keát hôïp taát caû caùc muïc tieâu treân. Cho ñeán hieän nay, caùc nhaø kinh teá thoáng nhaát ñoù laø: toái ña hoaù giaù trò voán chuû sôû höõu. • Chæ tieâu naøy ñöôïc theo doõi nhö theá naøo? Ôû caùc coâng ty coå phaàn coù coå phieáu nieâm yeát treân TTCK: giaù coå phieáu. Ôû caùc coâng ty coå phaàn coù coå phieáu khoâng nieâm yeát treân TTCK, caùc coâng ty TNHH, DNTN thì sao? chæ coù theå theo doõi ñöôïc khi coù söï chuyeån nhöôïng mua baùn phaàn voán goùp cuûa chuû sôû höõu. Tuy vaäy vieäc toái ña hoaù giaù trò voán chuû sôõ höõu vaãn laø mu ...