Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 11 - Nguyễn Thị Hà

Chương 11 Những giải pháp tài chính trong quá trình sáp nhập, hợp nhất, phá sản doanh nghiệp thuộc bài giảng tài chính doanh nghiệp trình bày về những căn cứ và giải pháp tài chính để đi đến quyết định sáp nhập, hợp nhất doanh nghiệp, chu kỳ sống của doanh nghiệp và cơ cấu tài chính, những giải pháp tài chính khi doanh nghiệp lâm vào tình trạng bị phá sản và vấn đề tài chính khi thực hiện phá sản doanh nghiệp.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 11 - Nguyễn Thị Hà Ch¬ng 11 Nh÷ng gi¶i ph¸p tµi chÝnh trong qu¸ tr×nh s¸p nhËp, hîp nhÊt, ph¸ s¶n doanh nghiÖp Bé m«n TCDN Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp Qu¶n trÞ Tµi chÝnh doanh nghiÖp Néi dung ch¬ng häc  I. Nh÷ng c¨n cø vµ gi¶i ph¸p tµi chÝnh ®Ó ®i ®Õn quyÕt ®Þnh s¸p nhËp, hîp nhÊt DN  II. Chu kú sèng cña DN vµ c¬ cÊu tµi chÝnh  III. Nh÷ng gi¶i ph¸p tµi chÝnh khi DN l©m vµo t×nh tr¹ng bÞ ph¸ s¶n vµ vÊn ®Ò tµi chÝnh khi thùc hiÖn ph¸ s¶n DN Bé m«n TCDN Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp Qu¶n trÞ Tµi chÝnh doanh nghiÖp I. Nh÷ng c¨n cø vµ gi¶i ph¸p tµi chÝnh ®Ó ®i ®Õn quyÕt ®Þnh s¸p nhËp, hîp nhÊt DN 1. Sù t¨ng trëng: • Lµ sù gia t¨ng quy m« vèn Néi lùc kinh doanh còng nh t¨ng quy m« doanh thu vµ lîi nhuËn trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng kinh T¨ng tr- doanh cña doanh nghiÖp ëng • Sù t¨ng trëng cña doanh nghiÖp ®¹t ®îc b»ng 2 c¸ch, t¨ng trëng tõ bªn trong (néi lùc) vµ t¨ng trëng tõ bªn ngoµi Ngo¹i lùc Bé m«n TCDN Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp Qu¶n trÞ Tµi chÝnh doanh nghiÖp 1. Sù t¨ng trëng • T¨ng trëng tõ bªn trong: – Lµ sù t¨ng trëng cña DN ®¹t ®îc b»ng c¸ch b¶n th©n DN tù tÝch lòy vèn dùa trªn c¬ së lîi nhuËn ®Ó l¹i t¸i ®Çu t vµ më réng ho¹t ®éng kinh doanh – Theo c¸ch nµy, gióp cho t¨ng trëng bÒn v÷ng nhng thêi gian l©u dµi vµ tèc ®é chËm • T¨ng trëng tõ bªn ngoµi: – Lµ sù t¨ng trëng quy m« kinh doanh th«ng qua viÖc s¸p nhËp hay hîp nhÊt c¸c DN – Theo c¸ch nµy, t¹o ra 1 DN cã quy m« lín ®Ó cã ®îc hiÖu qu¶ KD cao h¬n, ®iÒu nµy ®îc thÓ hiÖn ë lîi thÓ cña DN cã quy m« lín. Bé m«n TCDN Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp Qu¶n trÞ Tµi chÝnh doanh nghiÖp 1. Sù t¨ng trëng  Lîi thÕ cña DN cã quy m« KD lín:  Kh¶ n¨ng ®¸p øng c¸c yªu cÇu nghiªn cøu khoa häc øng dông thµnh tùu kü thuËt míi vµo s¶n xuÊt.  Cã kh¶ n¨ng gi¶m bít rñi ro trong KD  Kh¶ n¨ng t¹o vèn KD  Cã kh¶ n¨ng ®em l¹i lîi nhuËn lín h¬n T¨ng trëng dùa vµo ngo¹i lùc cã u thÕ h¬n so víi t¨ng trëng néi lùc, ®Æc biÖt trong 1 sè trêng hîp nh s¸p nhËp hîp nhÊt v×:  Thêi gian ®Ó ®¹t ®îc sù t¨ng trëng nhanh h¬n so víi con ®êng t¨ng trëng néi lùc  Gióp cho c¸c DN tiÕt kiÖm ®îc chi phÝ chung Bé m«n TCDN Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp Qu¶n trÞ Tµi chÝnh doanh nghiÖp 2. C¸c h×nh thøc mua l¹i, s¸p nhËp, hîp nhÊt DN 2.1. Mua l¹i DN: – Lµ giao dÞch trong ®ã DN mua, mua l¹i toµn bé cæ Mua l¹i phÇn, tµi s¶n vµ c¸c cæ phÇn kho¶n nî cña DN b¸n víi mét gi¸ nµo ®ã ®· ®îc DN mua DN b¸n tho¶ thuËn. – Trêng hîp nµy kh«ng t¹o ra mét DN hay c«ng ty Mua l¹i míi, DN mua n¾m quyÒn tµi s¶n chi phèi ®èi víi DN b¸n. Bé m«n TCDN Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp Qu¶n trÞ Tµi chÝnh doanh nghiÖp 2. C¸c h×nh thøc mua l¹i, s¸p nhËp, hîp nhÊt DN 2.2 S¸p nhËp DN DN B Lµ lo¹i giao dÞch trong ®ã 1 hay mét sè c«ng ty kh¸c tõ DN A bá ph¸p nh©n kinh TiÕp nhËn TS doanh cña m×nh ®Ó DN Z  QuyÒn vµ ...