Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 4 - ThS. Đoàn Thị Thu Trang

Bài giảng Thị trường chứng khoán - Chương 4: Phân tích và đầu tư chứng khoán cung cấp cho người học các kiến thức: Nội dung phân tích chứng khoán, định giá trái phiếu, định giá cổ phiếu. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 4 - ThS. Đoàn Thị Thu Trang 4/13/2016 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN NỘI DUNG CHÍNH Nội dung phân tích Định giá Định giá chứng trái phiếu cổ phiêu khoán Phân biệt phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản qua câu chuyện cô gái béo 1 4/13/2016 Phân biệt phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản qua câu chuyện cô gái béo Phân biệt phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản qua câu chuyện cô gái béo Phân biệt phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản qua câu chuyện cô gái béo 2 4/13/2016 Phân biệt phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản qua câu chuyện cô gái béo PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 3 4/13/2016 4 4/13/2016 5 4/13/2016 Nhược điểm của Phân tích kỹ thuật Phụ thuộc quá nhiều vào PTKT thì sẽ trở tay không kịp khi thị trường xuất hiện yếu tố gây sốc Nguồn trích dẫn • Đầu tư chứng khoán.org • Tài liệu do Akira Lê và nhóm cộng sự tại Nhật Bản biên soạn 6 4/13/2016 PHÂN TÍCH CƠ BẢN Các nhóm chỉ tiêu phân tích 1. Nhóm chỉ tiêu đo lường khả năng thanh toán của công ty 2. Nhóm chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt động của công ty 3. Nhóm chỉ tiêu đo lường hiệu quả sử dụng vốn của công ty 4. Nhóm chỉ tiêu đo lường cơ cấu vốn của công ty 5. Nhóm chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lợi của công ty 4.3 Định giá trái phiếu 4.3.1 Nguồn thu nhập bằng tiền của trái phiếu 4.3.2 Lợi suất 4.3.3 Định giá trái phiếu 4.3.4 Mối quan hệ giữa trái phiếu và lãi suất 4.3.5 Mối quan hệ giữa trái phiếu và thời gian khi lãi suất không đổi 7 4/13/2016 4.3 Định giá trái phiếu lợi ích từ việc đầu tư trái phiếu  Hưởng một khoản lãi cố định hàng năm  Trường hợp công ty bị phá sản thì trái chủ được ưu tiên thanh toán trước cổ đông ưu đãi và cổ đông thường  Hưởng chênh lệch giá  Đối với trái phiếu chính phủ được miễn thuế thu nhập  Đối với trái phiếu có khả năng chuyển đổi được lợi từ việc chuyển đổi sang cổ phiếu thường ( nếu giá thị trường của cổ phiếu thường tăng). 4.3 Định giá trái phiếu 4.3.1 Nguồn thu nhập bằng tiền của trái phiếu  Gồm 2 dòng:  Tiền lãi của trái phiếu (khoản thanh toán coupon)  Vốn gốc được hoàn trả vào lúc đáo hạn theo mệnh giá  Ví dụ: một TP có thời hạn 10 năm, lãi suất 8%/năm, mệnh giá 1.000$ thì nó có nguồn thu nhập như sau:  Tiền lãi 80$ mong đợi trong 10 năm;  Vốn gốc 1000$ được hoàn trả vào lúc đáo hạn. 4.3 Định giá trái phiếu 4.3.2 Lợi suất (Yeild) Lợi suất là tỷ suất lợi tức mà nhà đầu tư dựa vào để hoạch định đầu tư vào trái phiếu, gồm: a) Lợi suất danh nghĩa (Nominal Yield) b) Lợi suất hiện hành (Current Yield) c) Lợi suất đáo hạn (Yield to maturity) d) Lợi suất hoàn vốn (Yield to call) 8 4/13/2016 4.3 Định giá trái phiếu a) Lợi suất danh nghĩa (Nominal Yield)  Là tỷ lệ phần trăm của trái tức so với mệnh giá của trái phiếu. Có nghĩa là lợi suất danh nghĩa bằng với lãi suất của trái phiếu.  Công thức: C NY  F  NY: lợi suất danh nghĩa  C: trái tức thời hạn t  F : mệnh giá trái phiếu 4.3 Định giá trái phiếu a) Lợi suất danh nghĩa (Nominal Yield) Ví dụ: Một TP có mệnh giá 100.000đ, trái tức một năm là 9.000đ. Xác định lợi suất danh nghĩa của trái phiếu? 4.3 Định giá trái phiếu a) Lợi suất danh nghĩa (Nominal Yield) Ví dụ: Một TP có mệnh giá 100.000đ, trái tức một năm là 9.000đ. Xác định lợi suất danh nghĩa của trái phiếu? Ta có NY = 9.000 / 100.000 = 9% 9 4/13/2016 4.3 Định giá trái phiếu b) Lợi suất hiện hành (Current Yield)  Là tỷ lệ sinh lời hiện tại trên trái phiếu, thể hiện tiền lãi của nhà đầu tư so với chi phí đầu tư.  Công thức: C CY  P  Trong đó:  CY: lợi suất hiện hành của TP  P : thị gia trái phiếu 4.3 Định giá trái phiếu b) Lợi suất hiện hành (Curre ...