Bài tập nhóm: Phân tích khả năng sinh lợi

Đề tài Phân tích khả năng sinh lợi nhằm trình bày các nội dung chính: quy trình phân tích khả năng sinh lời, phân tích doanh thu, phân tích giá vốn hàng bán, phân tích chi phí. Đứng trên gốc độ tổng nguồn vốn đầu tưhình thành nên tài sản thì thước đo khả năng sinh lợi là ROA.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài tập nhóm: Phân tích khả năng sinh lợiPHÂN TÍCH KHẢ NĂNGSINH LỢINHÓM 2 - LỚP TCDN NGÀY 2 K21QUY TRÌNH PHÂN TÍCH KNSLPHÂN TÍCH DOANH THUPHÂN TÍCH GIÁ VỐN HÀNG BÁNPHÂN TÍCH CHI PHÍThước đo thành quả công tyDoanh thuLợi nhuận gộpLợi nhuận sau thuế Cần một chỉ tiêu Thước đo nào là hiệu tổng hợp quả cho cho việc thành quả đo lường công ty nàyThước đo thành quả công ty Tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư Đo lường khả năng sinh lợiĐứng trên gốc độ tổng nguồn vốn đầu tưhình thành nên tài sản thì thước đo khả năngsinh lợi là ROAĐứng trên gốc độ là nguồn vốn chủ sở hữuthì đó ROCE hay ROE. Sự kết hợp Sơ đồ DupontĐo lường khả năng sinh lợi Minh họaPhân tích Dupont công ty cổ phần nhựa BìnhMinh (BMP).Phan tich tai chinhPhan tich Doupontphantich -FINAL - Copy.xlsxPHÂN TÍCH DOANH THU Các vấn đề trong phân tích khả năng sinh lợiCông ty sử dụng thước đo nào đo lườngthu nhập hay các nhân tố đo lường thu nhập.Chất lượng thu nhập ra sao.Thành phần nào là quan trọng để dự báothu nhập.Tính bền vững của thu nhập. Các nhân tố đo lường thu nhập của công tyVấn đề ước tínhPhương pháp kế toánKhuyến khích sự công bố thông tinNhiều đối tượng sử dụng khác nhau Phân tích giai đoạn – ứng dụng trong phân tích thu nhậpGiai đoạn thứ nhất: Phân tích đánh giá chấtlượng báo cáo tài chính và các thước đo thunhập. Giai đoạn này đòi hỏi sự am hiểu về kếtoán chi phí và doanh thu.Giai đoạn thứ hai: sử dụng các công cụphân tích để phân tích thu nhập và giải thíchkết quả. Mục tiêu của việc này bao gồm: Dựbáo thu nhập, đánh giá chất lượng, tính bềnvững và ước tính khả năng tạo ra thu nhập Phân tích doanh thu Các nguồn doanh thu chính Tính bền vững của các nguồn doanh thu. Mối quan hệ giữa doanh thu, các khoảnphải thu và hàng tồn kho. Khi nào doanh thu được ghi nhận và đượcđo lường như thế nào. Các nguồn doanh thu chính.Cách tốt nhất trong phân tích này là phântích tỷ trọng theo từng nguồn doanh thu đểcho thấy dòng doanh thu nào đang là chủđạo. Các thách thức trong việc phân tích một công ty đa ngành nghềThiếu thông tin để chia tách theo từng dòngdoanh thu ảnh hưởng như thế nào đến doanhthu tổng của công ty.Thiếu thông tin để dự báo tính bất ổn cũngnhư khả năng sinh lợi của từng phân đoạn.Các báo cáo thường không được công bốtại Việt Nam do Uỷ ban chứng khoán chưayêu cầu.Một phân đoạn được xem là có ảnh hưởngđáng kể đến nếu phân đoạn đó tạo ra doanhthu, lãi hoặc lỗ chiếm từ 10% trở lên tronghoạt động của công ty.Các thông tin cần được công bố của mỗiphân đoạn: Doanh thu, chi phí (CP hoạt động+lãi vay+thuế) và lợi nhuận. Ý nghĩa của phân tích theo phân đoạnTốc độ tăng trưởng doanh thuTốc độ tăng trưởng tài sản 2012 2011 2010 2009 2008 Tổng tài sản 18.25% 18.77% 19.16% 45.62% 0.00% Tài sản cố định -31.52% 7.18% -0.05% 22.07% 0.00% DT (SP chính) 0.60% 27.41% 18.39% 40.55% 0.00%Khả năng sinh lợi Phân tích chỉ số 2012 2011 2010 2009 2008 LN/DT* 24.88% 19.92% 21.02% 24.37% 14.49% LN/TTS* 33.31% 31.63% 30.85% 34.18% 21.29% LN được tính là lợi nhuận thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh không tính doanh thu tài chính, lãi vayTính bền vững của doanh thu.Tính ổn định và xu hướng gọi là tính bền vững. Tính bềnvững là rất quan trọng trong phân tích khả năng sinh lợi.Phân tích xu hướng là một công cụ hữu ít trong phân tíchkhi chúng ta so sánh xu hường này với đối thủ cạnh tranhhay với ngành. Biến động doanh thu từ SP chính 2012 2011 2010 2009 2008 BMP 0.60% 27.41% 18.39% 40.55% - NTP -4.24% 20.98% 29.63% 41.19% - Xu hướng biến động BMP 213 212 166 141 100 NTP 212 221 183 141 100Một số phân tích khác bổ trợ cho phân tích tính bền vữngĐộ nhạy cảm của doanh thu đối với điềukiện kinh doanh.Đánh giá nhu cầu đối với những sản phẩmmới của công ty.Đánh giá lòng trung thành của khác hàng,tính ổn định.Thị trường tiêu thụ chính của công ty.Ví dụ mịnh hoạ BMP.Mối quan hệ giữa doanh thu, cáckhoản phải thu và hàng tồn kho.Mối quan hệ giữa doanh thu và cáckhoản phải thu.Việc phân tích mối quan hệ này thườngcung cấp cho chúng ta một cách nhìn kháiquát hơn về c ...