Bí quyết đầu tư của ông trùm chứng khoán

Nhà đầu tư siêu việt được nhiều người biết đến là Warren Buffett - ông được xem là nhà đầu tư tài chính thành công nhất thế giới cho đến hiện tại.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bí quyết đầu tư của ông trùm chứng khoán Bí quyết đầu tư của ôngtrùm chứng khoánNhà đầu tư siêu việt được nhiều người biết đến là Warren Buffett- ông được xem là nhà đầu tư tài chính thành công nhất thế giớicho đến hiện tại.Xin giới thiệu bí quyết đầu tư của tỷ phú đa tài này Tỷ phú Warren Buffett. Ảnh: Reuters.1. Đầu tư vào công ty chứ không đầu tư vào cổ phiếuWarren Buffett quan niệm rằng cổ phiếu chỉ là tờ giấy chứngnhận quyền sở hữu của cổ đông đối với công ty đó. Ông khôngđầu tư vào cổ phiếu, mà đầu tư vào công ty. Nói một cách khác,ông hoàn toàn không quan tâm đến việc mua đi bán lại cổ phiếutrong thời gian ngắn. Thay vào đó, ông áp dụng chiến lược “buyand hold” - mua và giữ - nghĩa là ông sẽ giữ cổ phiếu trong thờigian dài, rất dài và đôi khi giữ luôn nếu đó là những công ty ôngxác định là chiến lược của mình.2. Đầu tư theo giá trị thực:Warren Buffett chịu ảnh hưởng sâu sắc của Benjamin Graham -người tiên phong về đầu tư theo giá trị. Ông cho rằng về lâu dàigiá thị trường của cổ phiếu sẽ phản ảnh giá trị nội tại của nó. Dođó những cổ phiếu tốt là những cổ phiếu đang được thị trườngđịnh giá thấp (underpriced).Theo ông, khoảng cách giữa giá thị trường và giá trị nội tại nàycàng lớn thì biên độ an toàn, cũng như lợi nhuận mà nhà đầu tưnhận được từ cổ phiếu sẽ càng cao. Để có lợi nhuận, phải tínhđược giá trị thật hay giá trị nội tại của cổ phiếu hay công ty đó.Các nhà đầu tư nổi tiếng khác như Benjamin Graham, đôi khi đưara những công thức xác định giá trị thực theo kiểu của mình, dĩnhiên dựa vào những công thức cơ bản. Riêng Warren Buffett thìkhông đưa ra một công thức cụ thể nào của riêng ông. Do đó,theo một số tác giả, công thức tính giá trị thực của ông là một bíẩn. Tuy vậy, theo phần lớn các tác giả và nhà nghiên cứu khác,Buffett sử dụng nguyên tắc xác định giá trị thật cơ bản nhưnhững nhà đầu tư, phân tích tài chính khác.Cái khác duy nhất làm cho ông thành công là ông nghiên cứu rấtkỹ và rất sâu từng công ty ông sắp đầu tư. Ông đã từng nói: “Đểlà nhà đầu tư thành công, chúng tôi đọc hàng trăm, hàng trămbáo cáo thường niên của các công ty”. Ngoài những chỉ số tàichính, ông còn quan tâm hết sức đặc biệt đến vị trí, lợi thế cạnhtranh của công ty và năng lực của ban lãnh đạo.Những câu hỏi Warren Buffett đặt ra trước khi quyết định chọncông ty/cổ phiếu để đầu tư như công ty có phát triển tốt không, cólợi thế cạnh tranh không? Warren Buffett chỉ muốn mua cổ phiếucủa công ty có lợi thế cạnh tranh cao; là công ty dẫn đầu thịtrường của ngành kinh doanh chính của nó hoặc là có thươnghiệu được khách hàng đánh giá cao.Ông không muốn đầu tư vào những công ty không có lợi thế cạnhtranh. Ông còn xét xem công ty mà ông sắp đầu tư có nguy cơ bịcông ty lớn mạnh khác nhảy vào cạnh tranh hay không. Ông làngười sáng chế ra từ “economic moat” ngụ ý công ty đó có lợi thếcạnh tranh và tạo ra “hàng rào” ngăn cản sự cạnh tranh của cáccông ty khác.Warren Buffett luôn đặt ra cho mình những câu hỏi:- Công ty đó có mô hình kinh doanh đơn giản không? Ông chỉđầu tư vào các công ty có mô hình đơn giản, dễ hiểu, không quáphức tạp. Ông chỉ đầu tư vào những ngành mà ông biết rất rõ.Lợi nhuận công ty tốt, tăng trưởng ổn định không?- Tỷ số nợ trên vốn có thấp không? Tỷ số lợi nhuận trên nợ cócao không? Giả sử lợi nhuận không đạt được mức kỳ vọng, côngty có khả năng trả được nhũng món nợ đến hạn không?- Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn đầu tư có tốt không? Đây là một trongnhững chỉ số mà Buffett đặc biệt quan tâm. Ông chỉ đầu tư vàonhững công ty tạo ra mức lợi nhuận tốt.- Chi phí vận hành của công ty có ở mức chấp nhận được haykhông?- Dòng tiền mặt để đầu tư có đủ lớn để tạo ra lợi nhuận và sựtăng trưởng?- Công ty có giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư hay không? Việc côngty chia cổ tức hay không chia cổ tức là một trong những điểmkhác biệt giữa Benjamin Graham và Warren Buffett. BenjaminGraham cho rằng công ty nên chia cổ tức cho nhà đầu tư. Đối vớiông, cổ tức được chia tốt hơn cổ tức được giữ lại trong công ty.Trong khi đó, Warren Buffett muốn công ty giữ lại lợi nhuận để táiđầu tư. Ông cho rằng, nếu như công ty đang làm ra lợi nhuận tốt- bằng hay cao hơn mức lãi suất mong muốn - thì công ty nên giữlợi nhuận lại để tái đầu tư. Khi đó công ty sẽ trở thành một máy intiền với tốc độ ngày càng tăng cao nhờ hiệu ứng tuyệt vời của lãisuất kép.- Ban lãnh đạo có giỏi, có tầm nhìn, có bề dày thành tích về quảnlý kinh doanh, có đạo đức không? Buffett chỉ đầu tư vào nhữngcông ty ông tin rằng ban lãnh đạo có năng lực.Chọn thời điểm muaBuffet không bao giờ vội vã mua những cổ phiếu có biên độ antoàn không rõ ràng. Thường thì ông sẽ đợi khi thị trường vào giaiđoạn điều chỉnh hoặc khi thị trường đang thời kỳ giảm giá mạnh.Khi đó ông sẽ mua được cổ phiếu của công ty với giá thấp hơngiá trị nội tại của nó. Phương pháp đầu tư đơn giản này đã giúpông thành công lớn và trở thành một trong những người ...