Chính sách tiền tệ các nước Châu Á năm 2016 và bài học đối với Việt Nam

Bài viết Chính sách tiền tệ các nước Châu Á năm 2016 và bài học đối với Việt Nam trình bày chính sách tiền tệ các nước châu Á năm 2016; Hiệu quả của chính sách tiền tệ của các nước châu Á trong việc đối phó với các cú sốc từ bên ngoài.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chính sách tiền tệ các nước Châu Á năm 2016 và bài học đối với Việt Nam THỰC TIỄN & KINH NGHIỆM QUỐC TẾ Chính sách tiền tệ các nước Châu Á năm 2016 và bài học đối với Việt Nam Đặng Ngọc Hà Ngày nhận: 05/04/2017 Ngày nhận bản sửa: 10/04/2017 Ngày duyệt đăng: 17/04/2017 Khu vực châu Á- Thái Bình Dương tiếp tục là động lực tăng tức trái phiếu Chính phủ (TPCP) bật tăng trở lại sau khi sụt giảm trưởng của nền kinh tế toàn cầu với mức tăng trưởng dự báo giai đoạn đầu năm, dòng vốn 5,6% cho năm 2016, bất chấp những biến động lớn trên thị rút ra khỏi các nền kinh tế đang trường tài chính- tiền tệ toàn cầu. Trong bối cảnh lạm phát duy phát triển tại châu Á và Trung trì mức thấp tại hầu hết các quốc gia, chính sách tiền tệ của phần Quốc đang là thách thức lớn đối lớn các nước trong khu vực tiếp tục theo xu hướng nới lỏng để với ổn định thị trường tài chính hỗ trợ tăng trưởng, ngoại trừ Thái Lan và Việt Nam. Việc Fed tiền tệ các nước. Nghiên cứu chính thức nâng lãi suất vào ngày 15/12/2016, đồng thời đưa này tập trung làm rõ những khác ra lộ trình bình thường hóa lãi suất nhanh hơn so với dự kiến, biệt trong điều hành CSTT tại tạo sức ép lớn lên tỷ giá và lãi suất của các nước trong khu vực, các quốc gia châu Á năm 2016 đang cho thấy chính sách tiền tệ (CSTT) hướng tới mục tiêu ổn gồm Trung Quốc, Indonexia, định kinh tế và thị trường tài chính tiền tệ tỏ ra hiệu quả hơn Malaysia, Phillipine, Thái Lan, đồng thời đánh giá mức độ trong việc đối phó với những tình huống bất lợi từ môi trường hiệu quả của những điều chỉnh bên ngoài so với CSTT nới lỏng mạnh mẽ để kích thích kinh tế trong CSTT của các nước này trong năm 2016. trước các cú sốc từ bên ngoài, Từ khóa: Chính sách tiền tệ, lãi suất, tỷ giá từ đó rút ra những bài học kinh nghiệm cho Việt Nam. 2. Chính sách tiền tệ các nước 1. Dẫn nhập cực chính sách ngày càng sâu châu Á năm 2016 sắc, trong bối cảnh hầu hết các ăm 2016 đánh quốc gia duy trì CSTT nới lỏng CSTT của các nước khu vực dấu một năm đầy và lãi suất ở mức rất thấp, Fed châu Á năm 2016 tiếp tục xu biến động của thị tiếp tục chính sách bình thường hướng nới lỏng. Đi tiên phong trường tài chính- hóa lãi suất với việc tăng lãi suất là Ngân hàng Trung ương tiền tệ toàn cầu điều hành (fed fund rate) lên (NHTW) Indonesia với 6 lần xuất phát từ những yếu kém của thêm 0,25% vào tháng 11/2016 giảm lãi suất liên tiếp tính đến nền kinh tế Trung Quốc, các sự và dự kiến sẽ có 3 lần tăng trong tháng 11/2016 với tổng mức kiện chính trị (Brexit, bầu cử năm 2017, gây ra biến động giảm 2,25%. Malaysia lần đầu Mỹ, khủng bố tại châu Âu…) và mạnh trên thị trường tiền tệ. tiên giảm lãi suất trong vòng 7 CSTT của các nước lớn. Phân Đồng USD tăng giá mạnh, lợi năm qua với mức giảm 0,25%. © Học viện Ngân hàng Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng ISSN 1859 - 011X 72 Số 179- Tháng 4. 2017 THỰC TIỄN & KINH NGHIỆM QUỐC TẾ Hình 1. Lãi suất ngân hàng trung ương một số nước châu Á - Thái Bình Dương Nguồn: Tác giả tự tổng hợp Ấn Độ giảm 2 lần với tổng mức dự kiến ở mức 4,2%, mặc dù một trong những nguyên nhân giảm 0,5% xuống mức thấp nhất thấp hơn mức tăng trưởng 5% giúp Thái Lan thu hút nguồn kể từ 2011. Tại Philippines, mức năm 2015 nhưng cao hơn dự vốn lớn từ nước ngoài, đưa dự lãi suất điều hành đứng ở mức báo tăng 4,1% trước đó, Indo- trữ ngoại hối của nước này lên 3% trong suốt năm, giảm từ nesia dự kiến sẽ tăng trưởng cao mức kỷ lục 180 tỷ USD vào mức 4% trước đó khi nước này hơn mức tăng 4,8% trong năm tháng 10/2016 từ mức 155 tỷ thực hiện điều hành CSTT qua 2015, ở mức 5%. Trong khi đó, USD trong tháng 1/2016, ghi cửa sổ lãi suất (interest rate cor- kinh tế Philipinnes ước tính tăng nhận mức tăng tới 25 tỷ USD ridor). Đáng lưu ý là xu hướng mạnh, lên mức 6,8% năm 2016 trong 10 tháng đầu năm. nới lỏng tiền tệ được triển khai từ mức 5,9% năm 2015. Tuy Trung Quốc là trường hợp đặc mạnh tại Malaysia và Indonesia, nhiên, CSTT nới lỏng tiền tệ là biệt trong các quốc gia châu Á là những nước có tốc độ giảm một trong những nguyên nhân khi đồng tiền liên tục mất giá giá đồng tiền mạnh nhất trong khiến dòng vốn nước ngoài vào so với đồng USD trong hầu hết khu vực trong năm 2015 với dự các quốc gia này mặc dù có tăng năm 2016 mặc dù Chính phủ trữ ngoại hối giảm tương ứng ...