Chương 3: Thị trường chứng khoán sơ cấp

Đặc điểm của thị trường chứng khoán sơ cấp: Là thị trường hoạt động không liên tục, chỉ hoạt động khi có đợt phát hành chứng khoán mới. Tham vào thị trường ck sơ cấp chủ yếu là các nhà phát hành, các nhà đầu tư. Tiền bán ck trên thị trường sơ cấp thuộc các nhà phát hành, do đó hoạt động của thị trường sơ cấp đã làm tăng vốn đầu tư cho nền kinh tế. - Khối lượng và nhịp độ giao dịch ở thị trường sơ cấp thấp hơn nhiều so với thị trường thứ cấp....
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chương 3: Thị trường chứng khoán sơ cấp Chương 3 thị trương ck sơ cấp I. Đặc điểm của thị trường chứng khoán sơ cấp - là thị trường hoạt động không liên tục, chỉ hoạt động khi có đợt phát hành chứng khoán mới - tham vào thị trường ck sơ cấp chủ yếu là các nhà phát hành, các nhà đầu tư. - Tiền bán ck trên thị trường sơ cấp thuộc các nhà phát hành, do đó hoạt động của thị trường sơ cấp đã làm tăng vốn đầu tư cho nền kinh tế - Khối lượng và nhịp độ giao dịch ở thị trường sơ cấp thấp hơn nhiều so với thị trường thứ cấp. II. các chủ thể phát hành chứng khoán 1.chính phủ - là 1 trong những chủ thể phát hành nhiều nhất của thị trường. - mục đích là huy động vốn, bù đắp cho sự thiếu hụt vốn của ngân sách nhà nước đồng thời giúp chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế của mình. 2. doanh nghiệp - TTCK là 1 kênh rất quan trọng giúp cho doanh nghiệp có thể huy động được vốn trung và dài hạn với 1 số lượng vốn lớn Khái quát về việc phát hành ck của công ty cổ phần: 2.1 phát hành cổ phiếu mới của công ty cổ phần a. phát hành cổ phiếu mới không thu tiền - loại phát hành này làm thay đổi lượng cổ phiếu lưu hành của công ty , Nhưng không làm tăng tài sản và vốn chủ sở hữu của công ty so với trước khi phát hành thêm cổ phiếu mớ i - xảy ra trong các trường hợp sau: _ phát hành cổ phiếu mới do chuyển quỹ đầu tư phát triển, thặng dư vốn, quỹ dự trữ khác( nếu có) để tăng vốn điều lệ. _ phát hành cổ phiếu mới do trả cổ tức bằng cổ phiếu _ phát hành cổ phiếu mới do tách hoặc gộp cổ phiếu b. phát hành cổ phiếu mới có thu tiền - để tăng thêm vốn đầu tư , công ty cổ phần có thể lựa chọn phương pháp phát hành thêm cổ phiếu và bán ra - việc phát hành này giúp công ty thu thêm tiền vốn đồng thời tài sản, vốn điều lệ và vốn chủ sở hữu của cong ty 2.2 phát hành trái phiếu Công ty cổ phần có thể phát hành thêm các loại trái phiếu để huy động vốn như trái phiếu có lãi suất cố định, trái phiếu chuyển đổi …. 3.quỹ đầu tư Đóng vai trò rất lớn trên thị trường sơ cấp.giúp các nhà đầu tư nhỏ có thể đa dạng hóa đầu tư, phân tán rủi ro, giảm chi phí đầu tư…. III. các phương thức phát hành chứng khoán và quản lý nhà nước đối với việc phát hành chứng khoán 1. các phương thức phát hành chứng khoán a. phát hành riêng lẻ - là phương thức phát hành trong đó, chứng khoán được bán trong phạm vi 1 số nhà đầu tư nhất định với những điều kiện hạn chế và không tiến hành rộng rãi ra công chúng - thủ tục phát hành đôn giản - lý do lựa chọn phương pháp này: công ty không đủ tiêu chuẩn để phát hành ra công chúng, số lượng vốn cần huy động ít, số lượng chứng khoán phát hành không nhiều…. b. chào bán ra công chúng - là quá trình trong đó ck được chào bán rộng rãi cho tất cả nhà đầu tư gồm cả nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư chuyên nghiệp với những điều kiện và thời gian như nhau - áp dụng cho những đợt phát hành có lượng vốn huy động lớn và lượng chứng khoán phát hành phải đạt 1 mức độ nhất định - chịu sự chi phối của pháp luật về chứng khoán - thủ tục phát hành phức tạp hơn so với phát hành riêng lẻ - chi phí phát hành cao - là phương thức tài trợ vốn chủ yếu chop các doanh nghiệp và có những ưu thế nhất định. 2. quản lý nhà nước đối với phát hành chứng khoán - cũng như mọi thị trường khác , thị trường ck nói chung cũng như thị trường sơ cấp nói riêng, cũng tồn tại những khuyết tận: sự bất cân đối về thông tin giữa các chủ thể tham gia vào thị trường , … -> do đó sự quản lý của nhà nước đối với việc phát hành ck trên thị trường sơ cấp là cần thiết, vừa đảm bảo sự công bằng cho các chủ thể tham gia vào thị trường vừa đảm bảo các nguồn vốn huy động trên thị trường được sử dụng 1 cách có hiệu quả cho sự phát triển kinh tế xã hội - Hiện nay, trên thế giới có 3 mô hình về sự quản lý nhà nước đối với thị trường sơ cấp: _ quản lý theo chất lượng _ quản lý theo mô hình công bố thông tin _ kết hợp 2 mô hình trên IV. chào bán chứng khoán ra công chúng 1.điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng - điều kiện về quy mô vốn: công ty phải có mức vốn điều lệ nhất định - điều kiện về tính hiệu quả: hoạt động kinh doanh có hiệu quả nhất định trong 1 số năm liên tục trước khi xin phép chào bán chứng khoán ra công chúng - điều kiện về tính khả thi: có phương án khả thi về việc sử dụng số vốn huy động được thông qua phát hành chứng khoán,… 2. thủ tục chào bán chứng khoán lần đầu ra công chúng 2.1 nộp hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán ra công chúng - hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng bao gồm: _ đơn đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng _ bản cáo bạch _ điều lệ của tổ chức phát hành _ tài liệu chứng minh tổ chức phát hành đáp ứng đủ điều kiện chào bán cổ phiếu ra công chúng theo quy định của pháp luật - hồ sơ đăng ký chào bán trái phiếu ra công chúng gồm có: _ đơn đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng _ bản cáo bạch _ điều lệ của tổ chức phát hành _ tài liệu chứng minh tổ chức phát hành đáp ứng đủ điều kiện chào bán trái phiếu ra công chúng theo quy định của pháp luật - hồ sơ đăng ký chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng gồm có: _ đơn đăng ký chào ...