Chuyên đề: Định giá thị trường mới nổi

Đề tài Định giá thị trường mới nổi nhằm trình bày các nội dung chính: giới thiệu về thị trường mới nổi, phương pháp định giá thị trường mới nổi, định giá Consuco: dự kiến và định giá dòng tiền trong tương lai. Bài thuyết trình được trình bày chi tiết và khoa học giúp các bạn hiểu sâu về thị trường mới nổi.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chuyên đề: Định giá thị trường mới nổiLOGO Chuyên đề 7: ĐỊNH GIÁ THỊ TRƯỜNG MỚI NỔI Tim Koller, Marc Goedhart and Davd Wessels GVHD: TS.Lê Đạt Chí Thực hiện: Nhóm 5 Lớp : TCDN ngày 1 Khóa : 20 Định giá thị trường mới nổi 1 Thành viên nhóm 5: 1) Lê Thị Thanh Huyền 2) Nguyễn Phạm Thùy Dương 3) Nguyễn Như Mai 4) Trần Thanh Long 5) Yem Sam Orn 6) Ngô Thanh NhiênĐịnh giá thị trường mới nổi 2LOGO NỘI DUNG 1 GiỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG MỚI NỔI 2 NỘI DUNG PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ THỊ TRƯỜNG MỚI NỔI 3 ĐỊNH GIÁ CONSUCO: DỰ KIẾN VÀ ĐỊNH GIÁ DÒNG TIỀN TRONG TƯƠNG LAI 4 KẾT LUẬN 3 I. Sơ lược về thị trường mới nổi1) Khái niệm về thị trường mới nổi:Thị trường mới nổi (EME): là một nền kinh tế có thu nhập bình quân từ thấp đến trung bình.Chiếm 80% dân số thế giới và đại diện cho khoảng 20% nền kinh tế thế giới.Các nước trong thị trường mới nổi sẽ tái cơ cấu nền kinh tế của họ để có 1 cơ hội thương mại, chuyển giao công nghệ, và tiếp nhận các đầu tư trực tiếp từ nước ngoài. 4 I. Sơ lược về thị trường mới nổi 2) Những hạn chế của thị trường mới nổi: Hệ thống thông tin yếu kém Hệ thống kế toán chưa hoàn chỉnh Hạn chế về chuỗi số liệu lịch sử và thống kê số liệu Rủi ro quốc gia Tỷ lệ lạm phát cao và khó dự đoán Rủi ro ngoại hối Rủi ro đầu cơ 5 3) Các thị trường mới nổi tiềm năng TăngS trưởng GDPT GDP đầuT Quốc gia dài hạn người Ưu điểm Nhược điểm Cơ sở vật chất tốt, Rủi ro lạm phát có lợi thế về SX cao, rủi ro chính1 Argentina 4.1% 10,675 nông nghiệp sách Tăng trưởng nhanh, Cơ sở vật chất lao động rẻ, thị chưa phát triển, trường chứng khoán điều hành và giám2 Bangladesh 7.5% 764 lớn và linh hoạt sát hạn chế Ngành năng lượng, thương mại, giao thông vận tải và du Tình hình chính lịch hoạt động tương trị không ổn định,3 Ả rập 6.3% 2,810 đối tốt thất nghiệp cao 6 3) Các thị trường mới nổi tiềm năng Tăng trưởng GDP GDP dài đầuSTT Quốc gia hạn người Ưu điểm Nhược điểm Chưa tận dụng được Có lợi thế về tài nguyên, thường tài nguyên, xuyên bị khủng 4 Ghana 1,546 dầu mỏ hoảng tài chính Tài nguyên 5 Iraq 7.6% 3,325 dầu mỏ lớn An ninh bất ổn Giàu tài nguyên thiên Bất ổn về chính trị, 6 Kazakhstan 4.5% 11,115 nhiên khó khăn về nợ nần 7 II. Định giá thị trường mới nổi1) Phương Pháp Định Giá2) Kết hợp rủi ro thị trường trong định giá thị trường mới nổi 8 II. Định giá thị trường mới nổi 1) Phương pháp định giá1.1 Chiết khấu dòng tiền với các khả năng trong tương lai có thể xảy ra.1.2 Chiết khấu dòng tiền có rủi ro quốc gia được đưa vào chi phí sử dụng vốn.1.3 Định giá dựa vào hệ số lợi thế so sánh trong thương mại và giao dịch. 91.1 Chiết khấu dòng tiền với các khả năng trong tương lai có thể xảy ra.Mô hình hóa các rủi ro mà doanh nghiệp phải đối mặt.Ví dụ: Trong điều kiện bình thường, một công ty ở thị trường phát triển ổn định và một công ty tương tự ở thị trường mới nổi đều có tốc độ tăng trưởng ổn định của dòng tiền là 3%. Tuy nhiên, trong thị trường mới nổi, với khả năng 25% xảy ra ra suy thoái, tốc độ tăng trưởng sẽ thấp hơn 55%.Rủi ro sẽ được tính đến nhưng không phải thông qua suất chiết khấu mà thông qua dòng tiền kỳ vọng thấp hơn. 10 1.2 Chiết khấu dòng tiền có rủi ro quốc gia được đưa vào chi phí sử dụng vốn.Phản ánh rủi ro vào suất chiết khấu, dùng suất chiết khấu để chiết khấu dòng tiền của doanh nghiệp trong điều kiện bình thường.Khó khăn: khôn ...