Không nên kỳ vọng có được con số chuẩn xác về thực trạng tài chính

"Để hiểu nội tình tài chính của DN, người đọc cần có chuỗi số liệu vài ba năm và phải phát hiện ra những điểm bất thường trong chuỗi số liệu đó"
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Không nên kỳ vọng có được con số chuẩn xác về thực trạng tài chính Không nên kỳ vọng có được con sốchuẩn xác về thực trạng tài chính củadoanh nghiệpĐể hiểu nội tình tài chính của DN, người đọc cần có chuỗi số liệuvài ba năm và phải phát hiện ra những điểm bất thường trongchuỗi số liệu đóMùa công bố báo cáo tài chính tại các công ty niêm yết đang bắtđầu và vấn đề mà dư luận quan tâm nhiều lúc này là tính chuẩnxác của những con số trong báo cáo.Theo tôi, mặc dù rất cần khuyến khích, thậm chí phải có chế tàiđể buộc DN thực hiện công bố báo cáo tài chính theo quy địnhpháp luật (đúng thời điểm, đúng nội dung, đủ vấn đề), nhưngngười đọc không nên kỳ vọng có được những con số chuẩn xácvề thực trạng tài chính tại DN.Mỗi DN thông thường sẽ có những loại báo cáo khác nhau chonhững đối tượng đọc khác nhau, chẳng hạn, báo cáo dành chongân hàng mà DN vay vốn sẽ khác báo cáo của DN cho cơ quanthuế đọc và khác với báo cáo dành cho công chúng đầu tư…Với cùng chủ thể là công chúng đầu tư, khi DN cần huy động vốn,họ sẽ có cách thể hiện và diễn đạt báo cáo khác với lúc DN gặpkhó, không có khả năng trả cổ tức.Ngay cả với những báo cáo đã được kiểm toán thì tính tin cậycũng không cao hơn, bởi kiểm toán hiện nay mới chỉ tập trungvào việc xem xem DN thực hiện đúng theo thể lệ, chế độ kế toánhiện hành hay không (ở Việt Nam chưa có kiểm toán giá), chứkhông có giá trị xác nhận những số liệu DN công bố là chuẩn haykhông chuẩn.Nếu hiểu được thực trạng này thì người đọc sẽ không quá tin vàkhông nên kỳ vọng vào việc sẽ có những con số chuẩn trong báocáo tài chính của DN.Trên nền thực trạng báo cáo tài chính DN còn nhiều vấn đề nhưhiện nay, để chọn lựa đầu tư đúng, trước hết, nhà đầu tư cầnhiểu rõ về đặc thù của từng loại ngành DN.Đặc thù ngành của khối công ty chứng khoán sẽ khác DN sảnxuất, khác so với ngân hàng… Chi tiết hơn, nhà đầu tư cần cómột chuỗi số liệu tài chính về DN, ít nhất là vài ba năm.Những con số tài chính của DN khi để cạnh nhau sẽ giúp chúngta phát hiện ra những điểm bất thường và việc giải thích nhữngđiểm bất thường này sẽ giúp chúng ta hiểu hơn về nội tình tàichính tại DN. Tất nhiên, không phải ai cũng có đủ điều kiện đểthực hiện công việc này, nhưng khi không đủ điều kiện để tìmhiểu thì cũng cần biết mình không rõ điều gì để đi hỏi.Sách vở vẫn dạy người ta đầu tư theo hai trường phái chính làphân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật, nhưng theo tôi thực trạngTTCK Việt Nam hiện nay chưa hoàn chỉnh để áp dụng cácphương pháp này.TTCK Việt Nam mới hơn 8 tuổi, chưa định hình tính cách nhưcác thị trường vài chục tuổi để phân tích kỹ thuật phát huy tácdụng. Còn với phân tích cơ bản, cũng chẳng có chuẩn nào đểxác định thời điểm đầu tư. Có lúc PE lên tới trên 30 lần, người tavẫn cho là cơ hội tốt, khi PE dưới 10 lần lại vẫn thấy là còn nhiềurủi ro…Do đặc thù là thị trường mới nổi, nên phương pháp hợp lý để xácđịnh đầu tư trên TTCK là phải tổng hợp lực, tức là xem xét cácyếu tố có thể tác động đến hoạt động của DN, từ yếu tố vĩ mô,đến đặc thù ngành, rồi mới đến những con số báo cáo.