Luận án tiến sĩ Kinh tế: Nghiên cứu tác động của quản trị thu nhập đến lợi suất chứng khoán của các công ty phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là nhằm kiểm định hiện tượng kém nhất quán trong dự báo thu nhập tương lai của dồn tích và quản trị thu nhập để từ đó có cơ sở 3 kiểm định tác động của quản trị thu nhập đến lợi suất chứng khoán. Từ đó nghiên cứu và xem xét nhân tố quản trị thu nhập có phải là biểu hiện của rủi ro thông tin và có nên đưa vào mô hình định giá tài sản tại Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận án tiến sĩ Kinh tế: Nghiên cứu tác động của quản trị thu nhập đến lợi suất chứng khoán của các công ty phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam Bé gi¸o dôc vµ ®µo t¹o Tr−êng ®¹i häc kinh tÕ quèc d©n ---------------- NGUYỄN THỊ NGỌC LAN NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ THU NHẬPĐẾN LỢI SUẤT CHỨNG KHOÁN CỦA CÁC CÔNG TY PHI TÀI CHÍNH NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyªn ngµnh: tµi chÝnh – ng©n hµng M· sè: 62340201 62340201 Ng−êi h−íng dÉn khoa häc: 1. PGS.TS NGUYỄN ĐÌNH THỌ 2. TS. NGUYỄN ĐỨC HIỂN Hµ Néi - 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi đã đọc và hiểu về các hành vi vi phạm sự trung thực trong học thuật. Tôicam kết bằng danh dự cá nhân rằng bản luận án này do tôi tự thực hiện và không viphạm yêu cầu về sự trung thực trong học thuật. Người hướng dẫn 2 Nghiên cứu sinh TS. Nguyễn Đức Hiển Nguyễn Thị Ngọc Lan LỜI CẢM ƠN Tác giả xin chân thành cảm ơn tập thể cán bộ và giảng viên Viện Ngân Hàng-Tài Chính và Viện Sau Đại Học, Trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân đã nhiệt tình hỗtrợ tác giả trong quá trình thực hiện luận án. Đặc biệt, tác giá xin gửi lời cảm ơn sâusắc tới tập thể giáo viên hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Đình Thọ và TS. Nguyễn ĐứcHiển đã tận tình hướng dẫn, hỗ trợ và động viên tác giả trong quá trình làm luận án.Tác giả cũng xin gửi lời cảm ơn chân thành đến bạn bè, đồng nghiệp và gia đình,những người luôn sát cánh bên tôi trong quá trình học tập và nghiên cứu. Mặc dù đã cố gắng hết sức, nhưng với nguồn lực hạn chế, luận án không thểtránh khỏi những thiếu sót. Tác giả mong nhận được sự đóng góp từ các thầy cô, bạnbè và đồng nghiệp để tác giả tiếp tục hoàn thiện vấn đề nghiên cứu của luận án trongtương lai Trân trọng cảm ơn! Tác giả luận án Nguyễn Thị Ngọc Lan MỤC LỤCLỜI CAM ĐOANLỜI CẢM ƠNMỤC LỤCDANH MỤC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC BẢNGDANH MỤC HÌNHCHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU............................................................. 1 1.1. Sự cần thiết của nghiên cứu ............................................................................. 1 1.2. Mục tiêu nghiên cứu ......................................................................................... 2 1.3. Câu hỏi nghiên cứu........................................................................................... 3 1.4. Phạm vi và đối tượng nghiên cứu .................................................................... 4 1.5. Phương pháp nghiên cứu ................................................................................. 5 1.5.1. Phương pháp thu thập số liệu ......................................................................... 5 1.5.2. Phương pháp phân tích số liệu ....................................................................... 5 1.6. Những đóng góp mới của luận án .................................................................... 5 1.7. Cấu trúc của luận án ........................................................................................ 6CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ THỰC NGHIỆM VỀ TÁCĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ THU NHẬP ĐẾN LỢI SUẤT CHỨNG KHOÁN ......... 7 2.1. Tổng quan về quản trị thu nhập ...................................................................... 7 2.1.1. Vai trò của dồn tích và dòng tiền trong đo lường hiệu quả hoạt động của công ty .. 7 2.1.2. Các khái niệm cơ bản về quản trị thu nhập ..................................................... 7 2.1.3. Nguyên nhân của quản trị thu nhập .............................................................. 10 2.1.4. Các thước đo quản trị thu nhập .................................................................... 11 2.2. Lý thuyết đại diện và quản trị thu nhập........................................................ 15 2.3. Tổng quan về tác động của quản trị thu nhập đến lợi suất chứng khoán tại các công ty niêm yết .............................................................................................. 16 2.3.1. Khái niệm các công ty niêm yết ................................................................... 16 2.3.2. Khái niệm lợi suất chứng khoán ................................................................... 17 2.3.3. Các nhân tố tác động đến lợi suất chứng khoán ............................................ 18 2.3.4. Tác động của quản trị thu nhập đến lợi suất chứng khoán ............................ 29CHƯƠNG 3: NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ THU NHẬP ĐẾNLỢI SUẤT CHỨNG KHOÁN TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT PHI TÀICHÍNH TẠI VIỆT NAM THEO HƯỚNG DỊ THƯỜNG ..................................... 46 3.1. Xây dựng giả thuyết ....................................................................................... 46 3.1.1. Hiện tượng kém nhất quán trong dự báo thu nhập tương lai của dồn tích/quản trị thu nhập ............................................................................................................ 46 3.1.2. Hiện tượng dị thường dồn tích ..................................................................... 47 3.2. Mẫu nghiên cứu .............................................................................................. 49 3.3. Phương pháp nghiên cứu ............................................................................... 50 3.3.1. Phương pháp bình phương nhỏ nhất (OLS) .................................................. 50 3.3.2. Mô hình tác động ngẫu nhiên (Random effect-GLS) và mô hình tác động cố định (Fixed effect-FEM) ........................................................ ...