Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu lên chính sách cổ tức của các công ty niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán Tp.HCM

Mục tiêu của bài nghiên cứu là xem xét tác động của cấu trúc sở hữu lên chính sách cổ tức của các công ty niêm yết trên sàn HOSE giai đoạn 2008-2012. Đồng thời xem xét các nhân tố khác tác động đến chính sách cổ tức của doanh nghiệp như: Giá trị doanh nghiệp, quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy tài chính, biến động thu nhập, dòng tiền tự do của doanh nghiệp đó.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu lên chính sách cổ tức của các công ty niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán Tp.HCM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ******* TRẦN THỊ LI LIẢNH HƯỞNG CỦA CẤU TRÚC SỞ HỮU LÊN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍNH MINH – NĂM 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ******* TRẦN THỊ LI LIẢNH HƯỞNG CỦA CẤU TRÚC SỞ HỮU LÊN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRẦN THỊ HẢI LÝ THÀNH PHỐ HỒ CHÍNH MINH – NĂM 2013 LỜI CẢM ƠNĐể hoàn thành luận văn này, đầu tiên tôi xin chân thành gửi lời cảm ơn tới Quý ThầyCô trường Đại Học Kinh Tế TP.Hồ Chí Minh - Khoa Tài Chính đã hết lòng truyền đạtnhững kiến thức quý báu trong suốt thời gian tôi học tại trường. Đặc biệt, tôi xin gửilời cảm ơn sâu sắc đến TS Trần Thị Hải Lý – Giảng viên Khoa Tài Chính đã hướngdẫn tận tình phương pháp nghiên cứu khoa học và nội dung đề tài cho tôi.Sau cùng, tôi xin chân thành cảm ơn gia đình, bạn bè lớp cao học TCDN-Đ3 khóa 19của trường Đại học Kinh tế TP.Hồ Chí Minh đã hỗ trợ, động viên khích lệ tôi trongsuốt quá trình học tập và thực hiện đề tài.Xin chân thành cảm ơn. TP.HCM, ngày 30 tháng 09 năm 2013 Tác giả Trần Thị Li Li Học viên cao học lớp TCDN - Đ3 – K19 Trường Đại Học Kinh Tế Tp.HCM LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hỗ trợ từ Cô hướngdẫn là TS Trần Thị Hải Lý. Các nội dung nghiên cứu và kết quả trong đề tài này làtrung thực và chưa từng được ai công bố trong bất cứ công trình nào. Những số liệutrong các bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giá được chính tác giảthu thập từ các nguồn khác nhau có ghi trong phần tài liệu tham khảo. Ngoài ra, trongluận văn còn sử dụng một số nhận xét, đánh giá cũng như số liệu của các tác giả khác,cơ quan tổ chức khác, và đều có chú thích nguồn gốc sau mỗi trích dẫn để dễ tra cứu,kiểm chứng.Nếu phát hiện có bất kỳ sự gian lận nào tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trước Hộiđồng, cũng như kết quả luận văn của mình. TP.HCM, ngày 30 tháng 09 năm 2013 Tác giả Trần Thị Li Li Học viên cao học lớp TCDN - Đ3 – K19 Trường Đại Học Kinh Tế Tp.HCM DANH MỤC TỪ VIẾT TẮTDIV (Dividend): Tỷ lệ chi trả cổ tứcFCF (Free Cash Flow): Dòng tiền tự doFEM (Fixed Effect Model): Mô hình ảnh hưởng cố địnhFORGS (Foreign share ownership): Tỷ lệ sở hữu cổ phần người nước ngoàiFS (Firm Size): Quy mô công tyFV (Firm Value): Giá trị công tyHOSE (Hồ Chí Minh Stock Exchange): Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ ChíMinhINST (Institutional share ownership): Tỷ lệ sở hữu cổ phần tổ chứcLEV ( Leverage ): Đòn bẩy tài chínhMSO (Managerial share ownership): Tỷ lệ sở hữu cổ phần quản lýREM (Random Effect Model): Mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiênVOLT (Volatility of the earning): Biến động thu nhập DANH MỤC BẢNG BIỂUBảng 2.1: Kết quả nghiên cứu thực nghiệm về mối tương quan giữa sở hữu quản lý vàchính sách cổ tứcBảng 2.2: Kết quả nghiên cứu thực nghiệm về mối tương quan giữa sở hữu tổ chức vàchính sách cổ tứcBảng 2.3: Kết quả nghiên cứu thực nghiệm về mối tương quan giữa sở hữu nước ngoàivà chính sách cổ tứcBảng 3.1: Kỳ vọng dấu của các biếnBảng 4.1: Tỷ trọng các nhóm ngành trong mẫu nghiên cứuBảng 4.2: Thống kê mô tả các biến sở hữuBảng 4.3: Thống kê mô tả các biến kiểm soát và biến phụ thuộcBảng 4.4: Ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình hồi quyBảng 4.5: Kết quả kiểm định Likelihook Ratio mô hình 1Bảng 4.6: Kết quả kiểm định Likelihook Ratio mô hình 2Bảng 4.7: Kết quả kiểm định Likelihook Ratio mô hình 3Bảng 4.8: Kết quả kiểm định Hausman mô hình 1Bảng 4.9: Kết quả kiểm định Hausman mô hình 2Bảng 4.10: Kết quả kiểm định Hausman mô hình 3Bảng 4.11: Kết quả hồi quy DANH MỤC HÌNH – ĐỒ THỊHình 4.1: Tỷ trọng các nhóm ngành trong mẫu nghiên cứu MỤC LỤCLỜI CẢM ƠNLỜI CAM ĐOANDANH MỤC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC BẢNG BIỂUDANH MỤC HÌNH – ĐỒ THỊTÓM TẮT ......................................................................................................................11. GIỚI THIỆU ..............................................................................................................21.1 Giới thiệu ...................................................................................................................21.2 Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu ................................................................................31.3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ............................................................................41.4 Phương pháp nghiên cứu ...........................................................................................41.5 Bố cục luận văn .........................................................................................................42. LÝ LUẬN VÀ NGHIÊN CỨU THỰC ...