Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ảnh hưởng của hành vi bầy đàn giữa các quốc gia

Nghiên cứu này tiến thêm một bước nữa trong việc kiểm định xem liệu rằng có độ lệch trung bình của tỷ suất sinh lợi các cổ phiếu trong một thị trường có chịu tác động của các thị trường khác không. Qua đó hàm ý đến tác động của đa dạng hóa danh mục đầu tư cũng như tính ổn định tài chính của khu vực Châu Á nói chung, và Đông Nam Á nói riêng.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ảnh hưởng của hành vi bầy đàn giữa các quốc gia BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM CAO VỆẢNH HƯỞNG CỦA HÀNH VI BẦY ĐÀN GIỮA CÁC QUỐC GIA TP.Hồ Chí Minh - Năm 2013 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh - Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM  CAO VỆẢNH HƯỞNG CỦA HÀNH VI BẦY ĐÀN GIỮA CÁC QUỐC GIA Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS. LÊ ĐẠT CHÍ TP.Hồ Chí Minh - Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế này do chính tôi nghiên cứu và thực hiện,với sự hướng dẫn của TS Lê Đạt Chí. Nội dung luận văn có tham khảo và sử dụng cácthông tin, tài liệu từ các tạp chí chuyên ngành, các công ty chuyên cung cấp dữ liệu nhưBloomberg, Thomson Reuters và các website theo danh mục tài liệu của luận văn. Tác giả Cao Vệ MỤC LỤCTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục các chữ viết tắtDanh mục bảng biểu Tóm tắt ......................................................................................................................... 11. Giới thiệu .................................................................................................................... 22. Cơ sở lý thuyết - Lý thuyết tài chính hành vi ......................................................... 6 2.1. Tài chính hành vi là gì ? .................................................................................. 7 2.2. Những nền tảng cơ bản của tài chính hành vi theo trường phái tâm thức nhận thức con người ........................................................................................................ 10 2.2.1. Hành vi không hợp lý ................................................................................ 11 2.2.2. Hành vi không hợp lý mang tính hệ thống ................................................ 15 2.2.3. Giới hạn về khả năng kinh doanh chênh lệch giá ...................................... 153. Tổng quan các nghiên cứu trước đây ....................................................................... 174. Phương pháp nghiên cứu .......................................................................................... 21 4.1. Phương pháp .................................................................................................... 21 4.2. Dữ liệu ............................................................................................................. 26 4.2.1. Các thị trường chứng khoán khu vực Đông Nam Á .................................. 26 4.2.2. Các thị trường chứng khoán Đông Á khác ................................................ 27 4.2.3. Khung thời gian của dữ liệu ...................................................................... 27 4.2.4. Nguồn dữ liệu ............................................................................................ 285. Phân tích kết quả ....................................................................................................... 29 5.1. Thống kê mô tả ................................................................................................ 29 5.2. Kết quả............................................................................................................. 30 5.2.1. Ước lượng hành vi bầy đàn trên các thị trường ......................................... 30 5.2.2. Ước lượng hành vi bầy đàn trên các thị trường trong các điều kiện thị trường tăng (giảm) điểm ...................................................................................... 32 5.2.3. Ước lượng hành vi bầy đàn trên các thị trường trong mối quan hệ với khối lượng giao dịch .................................................................................................... 34 5.2.4. Ước lượng hành vi bầy đàn trên các thị trường trong điều kiện thị trường biến động ............................................................................................................. 366. Ảnh hưởng của hành vi bầy đàn giữa các thị trường chứng khoán...................... 397. Kiểm định tính bền vững của mô hình..................................................................... 43 7.1. Ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính đến hành vi bầy đàn .................. 43 7.2. Ảnh hưởng của thị trường chứng khoán Mỹ đến hành vi bầy đàn của các thị trường chứng khoán châu Á ................................................................................... 45 7.3. Phân tích các thị trường chứng khoán Đông Nam Á ...................................... 478. Kết luận ....................................................................................................................... 49Tài liệu tham khảo DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮTTTCK : Thị trường chứng khoánCSSD : Cross-sectional standard deviation (Độ lệch chuẩn trung bình)CSAD : Cross-sectional absolute deviation (Độ lệch tuyệt đối trung bình)HOSE : Ho Chi Minh Stock Exchange (Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ ChíMinh)SET : Stock Exchange of Thailand (Sàn Giao dịch Chứng khoán Thái Lan)ASEAN : Association of Southeast Asian Nations DANH MỤC BẢNG BIỂUBảng 5.1 : Thống kê mô tả của các biến CSAD, RmBảng 5.2 : Hệ số tương quan giữa các biến CSADBảng 5.3 : Hệ số tương quan giữa các biến RmBảng 5.4 : Ước lượng hành vi ...