Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ảnh hưởng của nhân tố sở hữu nước ngoài đến độ bất ổn tỷ suất sinh lợi cấp độ doanh nghiệp

Bài nghiên cứu tiến hành xem xét mối quan hệ giữa sở hữu nước ngoài đến độ bất ổn của tỷ suất sinh lợi mức độ doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Dữ liệu được thu thập bao gồm 312 quan sát là các doanh nghiệp ở Việt Nam được niêm yết trên Sàn Giao dịch chứng khoán TPHCM (HOSE) và Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) trong giai đoạn từ năm 2009 – 2014.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ảnh hưởng của nhân tố sở hữu nước ngoài đến độ bất ổn tỷ suất sinh lợi cấp độ doanh nghiệp BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ----------  ---------- NGÔ THÁI HỒNG HẠNHẢNH HƯỞNG CỦA NHÂN TỐ SỞ HỮU NƯỚC NGOÀI ĐẾN ĐỘ BẤT ỔN TỶ SUẤT SINH LỢI CẤP ĐỘ DOANH NGHIỆP LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh - Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ----------  ---------- NGÔ THÁI HỒNG HẠNHẢNH HƯỞNG CỦA NHÂN TỐ SỞ HỮU NƯỚC NGOÀI ĐẾN ĐỘ BẤT ỔN TỶ SUẤT SINH LỢI CẤP ĐỘ DOANH NGHIỆP CHUYÊN NGÀNH: Tài chính – Ngân hàng MÃ SỐ: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS.Nguyễn Hữu Huy Nhựt TP.Hồ Chí Minh - Năm 2015 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của tôi, được sự hướng dẫn từ giáo viênTS. Nguyễn Hữu Huy Nhựt. Các nội dung và kết quả bài nghiên cứu là trung thực. Cácsố liệu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét và đánh giá được thu thập từ các nguồnkhác nhau được ghi trong phần nguồn dữ liệu nghiên cứu.Nếu phát hiện có bất kỳ sự gian lận nào tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trước Hộiđồng . TP.HCM, ngày tháng năm Người thực hiện Ngô Thái Hồng Hạnh MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC HÌNHDANH MỤC BẢNGDANH MỤC TỪ VIẾT TẮTPHẦN TÓM LƯỢC ......................................................................................................... 11 GIỚI THIỆU .............................................................................................................. 22 TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY................................................ 53 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ THU THẬP DỮ LIỆU .............................. 12 3.1 Dữ liệu và thu thập dữ liệu ............................................................................... 12 3.2 Giả thiết ............................................................................................................ 12 3.3 Mô hình ước tính .............................................................................................. 14 3.4 Các biến kiểm soát ............................................................................................ 16 3.5 Thống kê mô tả ................................................................................................. 184 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU...................................................................................... 27 4.1 Phương pháp hồi quy ........................................................................................ 27 4.2 Kết quả nghiên cứu ........................................................................................... 31 4.2.1 Kết quả chính ............................................................................................. 31 4.2.2 Vấn đề nội sinh .......................................................................................... 415 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ............................................................. 52 5.1 Thảo luận kết quả nghiên cứu .......................................................................... 52 5.2 Hàm ý từ bài nghiên cứu về hoạt động đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài ở thị trường chứng khoán Việt Nam. .................................................................................. 52 5.3 Một số hạn chế của bài nghiên cứu và đề xuất nghiên cứu .............................. 56 5.3.1 Một số hạn chế còn tồn tại trong bài nghiên cứu ....................................... 56 5.3.2 Một số đề xuất cho hướng nghiên cứu tiếp theo ........................................ 56KẾT LUẬN .................................................................................................................... 58TÀI LIỆU THAM KHẢOPHỤ LỤCPhụ lục 1: Kết quả kiểm định F-TestPhụ lục 2: Hệ số tương quan của 8 mô hình cơ sởDANH MỤC HÌNHHình 3.1 Thống kê giá trị trung bình của tỷ lệ sở hữu nước ngoài và các thước đo độbất ổn của tỷ suất sinh lợi ............................................................................................... 23DANH MỤC BẢNGBảng 3.1 Tóm tắt cách tính toán các biến ...................................................................... 18Bảng 3.2 Thống kê mô tả của các biến trong phương trình hồi quy tác động của tỷ lệ sởhữu nước ngoài đến độ bất ổn của tỷ suất sinh lợi.. ....................................................... 20Bảng 3.3 Thống kê tình hình biến động của các biến trong mô hình ở giai đoạn từ năm2009 đến năm 2014 của mẫu gồm 312 doanh nghiệp. ................................................... 21Bảng 3.4 Bảng thống kê mô tả tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài đối với cácnhóm ngành giai đoạn từ năm 2009 đến năm 2014. ...................................................... 25Bảng 3.5 Bảng thống kê tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài trung bình qua cácnăm đối với các nhóm ngành giai đoạn từ năm 2009 đến năm 2014. ........................... 26Bảng 4.1 Mối quan hệ giữa độ bất ổn của tỷ suất sinh lợi và tỷ lệ sở hữu nước ngoài:mô hình cơ sở. ................................................................................................................ 34Bảng 4.2 Kết quả kiểm định Hausman của mô hình (1), (2), (3), (4). ........................... 35Bảng 4.3 Tổng hợp kết quả từ mô hình 1,2,3,4 .................................................. ...